Dampak Pada Pasar Kredit
Volatilitas yang lebih tinggi dapat memperlebar selisih kredit, terutama di obligasi berisiko tinggi, meningkatkan biaya pembiayaan bagi perusahaan. Situasi ini dapat menghambat investasi korporat dan pertumbuhan ekonomi. Kenaikan tajam pada VIX juga dapat menyebabkan likuiditas yang rendah dalam berbagai aset, meningkatkan biaya perdagangan dan memperlebar selisih beli-jual. Pasar valuta asing (FX) mungkin mengalami volatilitas karena mata uang pasar berkembang melemah terhadap dolar AS akibat meningkatnya aversi terhadap risiko.Perilaku Lindung Nilai Dan Dampak Perdagangan
Lonjakan ini berarti para pelaku pasar bersedia membayar lebih untuk melindungi diri melalui premi opsi, mengharapkan pergerakan yang lebih besar dan cepat dalam ekuitas. Ini bukan hanya mencerminkan sentimen, tetapi juga isu biaya. Ketika harga volatilitas meningkat, volatilitas yang diimplikasikan pada indeks utama naik, dan itu dapat dengan cepat menyebabkan posisi yang lebih ketat dan penghindaran risiko yang panik. Dengan selisih yang melebar, terutama di sektor berisiko tinggi, ini menunjukkan bahwa pasar kredit sedang berada dalam tekanan – mungkin lebih dari yang saat ini diperhitungkan oleh ekuitas. Risiko sedang dihargai ulang, dan ini terjadi di berbagai sudut keuangan global. Itu juga yang menjadi alasan mengapa peralihan ke obligasi pemerintah yang lebih aman semakin meningkat, memberikan tekanan lebih lanjut pada imbal hasil di jatuh tempo yang lebih pendek. Salah satu efeknya adalah semakin lebar inversi antara obligasi Treasury dua tahun dan sepuluh tahun. Saat likuiditas menipis, kami melihat pergeseran dalam perilaku perdagangan. Selisih beli-jual sedang melebar lebih dari norma baru-baru ini dalam berbagai derivatif ekuitas dan obligasi – perubahan yang menyulitkan eksekusi dan mendorong strategi yang lebih konservatif. Bagi kami, itu sering berarti memperpendek jangka waktu, mengurangi ukuran, dan lebih memilih yang terdaftar daripada OTC untuk mengendalikan selip. Kelemahan dalam mata uang pasar berkembang menambah lapisan tantangan lainnya. Dengan dolar mendapatkan dukungan, dan posisi menghindari risiko mendominasi, mata uang dari Brasil, Afrika Selatan, dan bahkan beberapa bagian Asia berjuang untuk bertahan. Bagi mereka yang terpapar pada derivatif terkait mata uang, kami percaya eksposur tanpa lindung nilai mulai membawa lebih banyak risiko penurunan. Juga menarik adalah ketenangan relatif di beberapa kurva volatilitas ekuitas meskipun spot sedang meningkat. Skenario itu cenderung mendorong pembelian volatilitas jangka pendek, dan struktur jangka waktu yang lebih curam cenderung muncul. Dalam beberapa minggu ini, hal ini dapat menciptakan peluang untuk spread kalender taktis – jika pendekatannya dilakukan dengan pengawasan ketat. Waktu tetap kunci, karena perdagangan reaktif dihukum lebih parah oleh pergerakan harga yang tajam. Telah terlihat bahwa beberapa trader mengurangi eksposur sama sekali, daripada memperpanjang perlindungan. Volume pada opsi put telah meningkat, tetapi aktivitas rollover sedikit menurun, menandakan niat untuk memangkas daripada melindungi. Itu sering kali menjadi tanda sentimen telah berpindah dari kekhawatiran ke kapitulasinya di area tertentu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
