Pembukaan eksposur tarif yang lebih luas dan implikasi pasar
Kita sekarang menghadapi serangkaian sinyal kebijakan perdagangan yang dapat meluas dan memperoleh momentum dalam waktu beberapa minggu. Ketika seorang tokoh seperti Trump mulai lebih condong ke eskalasi tarif—meskipun sebelumnya ragu—hal itu memberikan tekanan pada pasar yang bergantung pada arus barang lintas batas yang teratur. Fokus baru timnya pada peningkatan tarif, baik secara umum maupun terarah, menunjukkan lebih dari sekadar perubahan nada. Ini dapat menambah lapisan tekanan di seluruh rantai industri yang sudah mengawasi kemacetan dalam segala hal mulai dari bahan baku hingga perakitan akhir. Bagi kami, penekanan sekarang ditempatkan pada penyesuaian harapan, terutama dalam hal bagaimana risiko arah dapat mempengaruhi penemuan harga. Trader yang fokus pada volatilitas implisit harus memperhatikan komoditas dan sektor yang sangat bergantung pada input penting yang diimpor—terutama yang memiliki sejarah ketergantungan pada pasokan eksternal. Misalnya, apa pun yang terpapar pada litium olahan, magnet rare-earth, atau nikel yang diproses mungkin mulai menunjukkan fluktuasi yang lebih tajam jika tarif diterapkan secara selektif pada negara-negara yang mendominasi pasar ini. Kerentanan terhadap gangguan harga, terutama dalam kontrak dengan jangka waktu pendek, bisa terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan. Pasar yang lebih luas mungkin tidak sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan langkah-langkah ini hingga pengumuman formal dibuat. Namun, menunggu kejelasan akhir sering menempatkan peserta pada posisi yang kurang menguntungkan jika penempatan perlindungan ditunda terlalu lama. Kami menemukan bahwa skew volatilitas tiga bulan dalam ekuitas terkait komoditas dan pasangan mata uang sering bereaksi sebelum peristiwa terjadi. Jenis pergerakan ini di ruang derivatif dapat mengejutkan bahkan meja yang sudah siap jika unsur Yunani mereka tidak seimbang dengan kelas aset. Kami melihat tanda-tanda awal ini di beberapa sektor logam dan energi, di mana opsi bergerak sedikit lebih cepat dari kurva yang mendasarinya.Dampak sekunder dan pertimbangan lindung nilai
Dari sudut pandang strategis, perhatian sekarang harus beralih ke potensi efek berantai di antara pemasok sekunder. Negara dengan ikatan tidak langsung ke AS melalui ekonomi pengeksportir besar mungkin mulai melihat aliran spekulatif meningkat saat investor melindungi risiko rantai pasokan dan mencari ketidakefisienan harga dalam saham yang tercatat silang dan pasangan FX asing. Kami telah menyaksikan hal ini sebelumnya dalam kejutan terkait perdagangan, di mana aktor sekunder mengalami volatilitas bukan karena mereka adalah target utama, tetapi karena mereka terlalu dekat dalam rantai nilai. Pengingat di sini adalah bahwa ketika tarif meluas secara luas, mereka tidak hanya meningkatkan biaya di node impor—mereka membebani seluruh rantai, dan model harga yang hanya didasarkan pada eksposur utama cenderung berkinerja buruk. Di sinilah opsi dengan jangka waktu pendek, perlindungan risiko ekor, dan catatan terstruktur dapat menjadi alat fleksibilitas daripada reaksi. Bertindak sekarang dapat mempertahankan opsi jika sentimen berubah dengan cepat. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
