Pemicu Reaksi Pasar
Reaksi besar pertama dari pasar diharapkan terjadi pada pukul 2000 GMT (4 sore ET), menimbulkan pertanyaan tentang lingkungan perdagangan di masa depan. Perdagangan pagi di Eropa dimulai tanpa data ekonomi signifikan yang dapat mengganggu perhatian dari tarif, menambah anggapan tentang minggu yang tidak stabil ke depan, terutama dengan laporan pekerjaan AS yang akan dirilis pada hari Jumat. Kita memasuki minggu yang penuh ketidakpastian, di mana spekulasi kebijakan tarif bukan hanya isu belaka, tetapi sesuatu yang harus kita pertimbangkan dengan hati-hati. Bagian awal dari komentar ini telah menjelaskan — persyaratan tepat dari pengumuman yang direncanakan Trump belum ditentukan. Itu saja sudah membuat volatilitas lebih mungkin daripada biasanya; siapa pun yang berdagang di dekat puncak harus mengambil sikap lebih hati-hati. Yang kita hadapi adalah pasar yang menahan napas. Tidak ada pengalihan perhatian dari acara ekonomi yang sudah dijadwalkan untuk meredakan suasana, terutama di jam-jam awal Eropa. Itu berarti headline, rumor, dan perubahan posisi tiba-tiba memiliki lebih banyak ruang untuk mempengaruhi harga. Jika tarif lebih tajam atau lebih luas dari yang diharapkan — terutama jika mencakup sektor sensitif seperti otomotif atau teknologi — sangat mungkin kita akan melihat selisih harga beli-jual melebar secara dramatis. Kontrak jangka pendek dapat menjadi tidak likuid dalam beberapa menit jika kantor memilih untuk menarik risiko. Dengan reaksi pasar substansial pertama yang dijadwalkan pada pukul 2000 GMT, kita berhadapan dengan jendela di mana peserta mungkin mengurangi eksposur atau merevisi strategi menjelang sesi. Harapkan perdagangan bersikap defensif, terutama dalam opsi indeks saham dan kontrak mata uang. Kita perlu mempertimbangkan eksposur kita tidak hanya untuk hari ini, tetapi juga untuk beberapa sesi ke depan. Itu berlanjut ke bagian belakang minggu, dengan laporan pekerjaan AS yang masih akan datang; ada sedikit ketertarikan untuk memegang risiko arah yang berat dalam ketidakpastian semacam itu.Volatilitas Pasar Global
Ekspektasi seputar respons dari Eropa, Kanada, atau Cina mempengaruhi lebih dari sekadar harga komoditas — mereka juga mempengaruhi pendapatan tetap. Potensi untuk langkah balasan berarti kontrak jangka panjang di wilayah tersebut bisa mengalami lebih banyak volatilitas daripada pola usualnya, dengan bunds dan gilts bereaksi cepat terhadap bahasa diplomatik. Kita sudah melihat ini sebelumnya, dan pasar cenderung menghitung skenario terburuk terlebih dahulu, yang berarti model bisa terlihat menyimpang hingga kejelasan membaik. Sinyal kebijakan Powell, meskipun tidak langsung terkait dengan tarif, kini dapat diartikan lebih agresif tergantung pada pergerakan perdagangan. Ini meningkatkan kemungkinan lebih banyak lindung nilai melalui swap suku bunga, terutama dalam rentang dua hingga lima tahun. Selisih kita sendiri sudah memasuki minggu ini relatif ketat, dan potensi untuk volatilitas yang meningkat tinggi. Dalam posisi gamma, terutama dalam jatuh tempo bulan depan, kita mungkin melihat lonjakan yang nyata. Setiap momentum arah selama jendela pengumuman akan lebih tajam di sini; kita sudah melihat volatilitas tersirat meningkat. Untuk siapa pun yang berdagang opsi mingguan — terutama pada pasangan mata uang utama — perlu menghormati potensi pergerakan standar deviasi ganda sebelum hal-hal menjadi normal kembali. Ini bukan saat untuk bersikap pasif. Ketegangan yang dibahas dalam teks sebelumnya sejalan dengan apa yang kita lihat setiap detiknya — keraguan mendominasi arus pesanan. Melihat volume yang berkurang pada Jumat sore, banyak yang sudah mengurangi risiko menjelang headline yang tidak terduga. Ini membuat likuiditas lebih tipis dari biasanya dalam sesi semalam, membiarkan kita rentan terhadap reaksi yang berlebihan. Jika Anda mengandalkan jam-jam Asia untuk pengaturan posisi, toleransi risiko perlu disesuaikan sesuai. Dalam pengaturan posisi, kami telah memilih untuk memperpendek eksposur arah sambil meningkatkan lindung nilai tail melalui opsi jual yang out-the-money. Namun, pengaturan ini tidak bersifat statis — ini harus bergeser kembali tergantung pada tidak hanya pengumuman itu, tetapi juga nada respons dari menteri keuangan utama Eropa Barat. Pola sebelumnya menunjukkan pasangan mata uang seperti EUR/USD dan USD/CAD akan bereaksi baik pada penerapan tarif maupun saat respons balasan. Amati buku pesanan. Selisih memberikan indikasi tentang apa yang akan datang bahkan sebelum berita dapat mengkonfirmasinya.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
