Fitch melaporkan bahwa tarif impor AS untuk semua barang telah meningkat menjadi 22%, dari 2,5% pada tahun 2024. Kenaikan ini merupakan konsekuensi dari kebijakan tarif yang dimulai selama pemerintahan Trump.
Respons terhadap tarif ini mulai muncul, dengan laporan yang menunjukkan bahwa China, Jepang, dan Korea Selatan merencanakan untuk bersama-sama menangani situasi ini. Barclays memperkirakan bahwa tarif untuk China dapat mencapai 30%, sementara tarif untuk negara lain mungkin mencapai 10%.
Perdagangan valuta asing memiliki tingkat risiko yang tinggi, yang mungkin tidak cocok untuk semua orang. Calon trader disarankan untuk mempertimbangkan situasi keuangan mereka dan mencari nasihat independen.
Apa yang kita amati di sini adalah transformasi dalam biaya dan aliran perdagangan internasional, hampir sepenuhnya dipicu oleh pajak yang ditargetkan pada barang impor. Awalnya ditetapkan pada 2,5%, tarif 22% yang berlaku di seluruh AS menunjukkan betapa dramatisnya biaya perbatasan telah disesuaikan. Ini bukan perubahan harga yang dipandu pasar—ini adalah alat kebijakan. Lingkungan perdagangan yang berubah ini berasal dari keputusan sebelumnya di bawah pemerintahan yang lalu, keputusan yang kini telah menjadi kondisi ekonomi aktif yang dirasakan di pasar global.
Respon ini juga tidak diam. Laporan menunjukkan bahwa tiga kekuatan utama di Asia Timur—China, Jepang, dan Korea Selatan—mungkin bersatu untuk menghasilkan balasan yang terkoordinasi. Kerja sama semacam itu tidak akan datang dengan mudah dan menunjukkan terbentuknya kemitraan perdagangan yang lebih ketat di luar kendali Washington. Menurut Barclays, tarif yang dihadapi barang-barang China bisa melampaui 30%, angka yang agresif mengingat kenaikan relatif di tempat lain. Sebaliknya, tarif yang kurang curam tetapi tetap signifikan sebesar 10% mungkin dikenakan pada pengiriman dari negara lain.
Dari perspektif risiko, penting untuk memetakan bagaimana perkembangan ini mempengaruhi ekspektasi harga, terutama dalam kontrak derivatif yang terkait dengan dinamika perdagangan global. Pasangan mata uang yang melibatkan dolar AS sudah mungkin menyerap sebagian dari guncangan ini melalui pelebaran selisih penawaran dan permintaan serta penilaian kembali titik forward. Dampak dari biaya input yang lebih tinggi dan tekanan inflasi dapat menyebabkan bank sentral mengubah nada, terutama yang berada di ekonomi yang didorong oleh ekspor. Seperti yang telah kita lihat di siklus sebelumnya, perbedaan tarif yang lebar cenderung memicu redistribusi permintaan dan pergeseran inventaris—masuk ke futures dan opsi dengan volatilitas yang lebih besar.
Untuk trader, terutama yang fokus pada posisi terleveraged, waktu dan kemungkinan ketahanan dari rantai pasokan yang terhambat menggandakan implikasi margin. Hedging, dalam konteks ini, tidak lagi bersifat akademis—ini perlu tepat waktu dan rinci, mungkin dengan memperbarui eksposur lebih sering atau menyesuaikan level delta untuk meminimalkan risiko arah. Mengabaikan kemungkinan pembalikan kebijakan atau mengandalkan korelasi historis, terutama dalam perdagangan yang berfokus pada Asia, bertentangan dengan jalur saat ini.
Kita harus mengharapkan diskusi tentang pembalasan perdagangan atau pengecualian untuk memasuki pernyataan panduan ke depan dan ukuran sentimen konsumen domestik. Suara makro semacam itu bisa berubah menjadi pemicu yang mengubah kurva imbal hasil secara tak terduga, terutama pada jangka waktu yang lebih pendek. Ini menambah perhatian pada premi risiko dan taruhan inflasi impas, banyak di antaranya telah mulai melebar dengan halus.
Memantau opsi yang terkait dengan logam dasar dan energi juga mungkin berguna. Kontrak-kontrak ini cenderung bereaksi lebih cepat terhadap spekulasi tentang penyesuaian permintaan industri—terutama saat biaya rantai pasokan global naik secepat ini. Trader mungkin mempertimbangkan pergeseran skew dan perubahan minat terbuka di sini sebagai peringatan dini tentang penyesuaian posisi yang telah direcalibrasi.
Pada akhirnya, kebijakan telah memicu serangkaian reaksi harga yang kini terjalin dalam harga derivatif. Mengenali pola-pola ini lebih awal melalui perpindahan volume atau lapisan volatilitas intraday dapat membantu menavigasi minggu-minggu mendatang. Risiko harus dihitung ulang dan tidak diasumsikan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
