Trump dijadwalkan untuk mengumumkan tarif pada pukul 4 sore ET. Siaran langsung akan mencakup pengumuman tersebut secara langsung. Secara singkat, pembaruan ini menunjukkan momen penting bagi para pelaku pasar. Dengan tarif kembali menjadi fokus, model penetapan harga yang terkait dengan perdagangan global mungkin menghadapi sejumlah penyesuaian baru. Meskipun kita telah melihat beberapa stabilitas yang lebih luas dalam suku bunga, pernyataan hari ini bisa mengubah ekspektasi—terutama di sektor-sektor yang terpapar pada rantai pasokan internasional atau sangat bergantung pada ekspor. Bagi mereka yang mengelola risiko melalui derivatif, ini mengubah pandangan jangka pendek. Pasar mungkin bereaksi cepat terhadap penyebutan pembatasan perdagangan atau pungutan, terutama jika berlaku langsung pada mitra dagang utama atau barang-barang yang diimpor secara besar-besaran. Nada proteksionis biasanya mendorong penguatan mata uang, mempengaruhi harga komoditas, dan memberi tekanan pada saham yang terkait dengan permintaan global. Kita telah mengamati pola ini sebelumnya dalam pengumuman serupa. Mengingat hubungan langsung antara derivatif dan aliran mendasar, sebaiknya bersiap untuk berbagai hasil. Jika tarif diperluas, volatilitas dalam indeks, suku bunga, dan pasangan mata uang bisa meningkat tajam. Perdagangan yang bersifat arah tanpa lindung nilai mungkin menjadi lebih terpapar. Spread mungkin melebar, dan volatilitas yang diimplikasikan bisa meningkat pada opsi dengan jatuh tempo pendek. Johnson dari CMC sebelumnya telah memperingatkan bahwa dampak lintas aset dari pernyataan ini jarang terbatas pada satu wilayah. Jika tarif ditujukan kepada mitra utama di Asia atau Eropa, perdagangan yang terkait dengan aliran lintas batas bisa paling terpengaruh. Ini mencakup sejumlah paparan industri dan bahkan posisi dalam instrumen terkait transportasi, di mana korelasi sangat sensitif terhadap perlambatan atau gangguan dalam pergerakan barang. Salah satu pendekatan adalah memantau perubahan di kontrak berjangka logam dasar dan kontrak pertanian sebagai indikator awal. Jika harga di sana mulai berfluktuasi dengan cepat, ini sering kali menjadi tanda bahwa institusi sedang melakukan rotasi paparan. Derivatif yang sedikit terkait dengan kurva permintaan global mungkin mulai menyerap perubahan tersebut lebih cepat daripada pasar spot menunjukkan. Meja derivatif di beberapa pialang telah memangkas paparan panjang menjelang pengumuman ini. Ini bukan kebetulan. Ini mencerminkan keyakinan yang lebih rendah tentang stabilitas harga selama sepuluh hari ke depan. Beberapa telah melakukan posisi melalui spread dengan mempertaruhkan pada niat risiko yang lebih rendah, sementara yang lain hanya menetralkan paparan menjadi kas atau aset dengan jatuh tempo pendek. Kita telah menemukan manfaat dari mempertahankan buku yang terlindung saat menjelang deklarasi publik ini. Reaksi biasanya dimainkan dalam tahap-tahap—respons awal berbasis algoritma, diikuti oleh penilaian ulang setelah implikasi yang lebih luas dianalisis. Selama periode ini, spread cenderung bergerak secara tidak teratur, dan tingkat tawar-beli yang lebih ketat lebih sulit untuk dipercaya. Bennett dari RBC mencatat sebelumnya minggu ini bahwa peserta tidak boleh mengasumsikan pola historis akan terulang dengan baik. Bahasa kebijakan cenderung bergeser sedikit demi sedikit, tetapi nada sering kali lebih penting daripada angka itu sendiri. Ini terutama benar jika pengumuman menunjukkan tindakan balasan atau kurang jelas mengenai pengecualian. Kami akan mengawasi setiap penyebutan konsultasi WTO atau referensi tidak langsung mengenai ketahanan rantai pasokan. Petunjuk seperti ini sering kali mendorong pengalokasian modal, meskipun tidak ada angka yang disertakan. Hasil telah tetap lebih ketat dari yang diperkirakan di seluruh durasi pendek, mungkin karena kebanyakan orang menunggu untuk melihat apakah produk terstruktur perlu penetapan harga ulang. Melalui semua ini, poin-poin pentingnya adalah untuk tetap sedikit terposisi dalam instrumen yang paling rentan terhadap pembalikan yang dipicu oleh berita utama. Itu berarti memantau spread swap, berjangka volatilitas, dan derivatif ekuitas beta tinggi menjelang penutupan New York dan setelah penyelesaian pasar. Apapun hasilnya, posisi sebelum pengumuman harus mencerminkan risiko penetapan harga asimetris yang sekarang kita hadapi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.