Volatilitas Nvidia
Perdagangan Nvidia sangat volatil, berfluktuasi antara $86.62 dan $105.85, dan nilainya menurun seiring berjalannya hari. Momentum awal pada ekuitas AS, yang mendorong pasar naik, bersumber dari harapan trader bahwa Washington mungkin akan menunda penerapan tarif baru, terutama yang menyasar barang dari China. Namun, optimisme itu memudar, dengan konfirmasi yang menunjukkan bahwa tarif tambahan 50% akan dilanjutkan, secara efektif mengakhiri spekulasi penundaan. Aksi harga kemudian berbalik. Nasdaq, setelah naik sekitar 4%, kehilangan semua keuntungan tersebut dan lebih banyak lagi, jatuh 7% selama perdagangan intraday. Ia berakhir lebih rendah sedikit lebih dari 2%, meskipun menariknya, tetap di atas level rendah kemarin. Rebound tersebut—meski tajam—menunjukkan ada tingkat pembelian saat harga turun, tetapi tidak cukup untuk mendorong pembalikan penuh. Perusahaan Huang, yang banyak diperhatikan karena pengaruhnya terhadap sentimen terkait kecerdasan buatan dan saham pertumbuhan besar, melihat sahamnya berfluktuasi dalam rentang besar: dari $86.62 di titik terendah hingga $105.85 di puncak hari itu. Tingkat volatilitas seperti itu bukan hal yang tidak biasa untuk saham tersebut, tetapi trajektori sepanjang hari bersifat negatif, ditutup jauh lebih lemah daripada puncak sesi. Meskipun volume perdagangan besar, arahan harga menunjukkan bahwa penjual memiliki lebih banyak kendali setelah jam pertama.Ketidakpastian Pasar
Bagi kami yang berfokus pada kontrak jangka pendek dan eksposur terleverage, pergeseran cepat dalam harga dan sentimen cenderung memperpendek jangka waktu. Ketika likuiditas mengering atau sentimen berubah—seperti yang terjadi hari ini—ini memberikan tekanan tambahan bagi mereka yang mengandalkan gamma mendekati uang atau spread terbuka yang disusun untuk kekuatan arah. Perbedaan di kontrak mingguan melebar sebentar sebelum memudar, menunjukkan adanya pelunasan terkonsentrasi daripada penilaian ulang jangka panjang. Cara Nasdaq pulih dari level rendah—hanya untuk kehilangan pijakan di akhir sesi—tidak boleh diabaikan. Ini menunjukkan bahwa pasar masih tidak pasti tentang arah aliran yang dipicu oleh berita utama. Opsi level indeks melihat strike jauh di bawah dan di atas level saat ini menarik aliran dua arah yang aktif. Ini menunjukkan bahwa sangat sedikit konsensus harapan. Volume put-call melonjak di beberapa nama komponen yang lebih besar, meskipun tidak secara seragam. Fragmentasi ini—di mana beberapa kontrak mengalami repositioning berat, sementara yang lain tetap tipis—dapat menawarkan jendela jangka pendek untuk membangun eksposur gamma rendah, dengan syarat kondisi tidak berubah terlalu cepat. Namun ada juga pesan yang lebih luas dalam perilaku ini: peserta ragu untuk memegang arah tanpa lindung nilai selama beberapa sesi. Dalam pandangan kami, manajemen ketat menjadi perlu ketika reaksi terhadap berita makro datang dengan kekuatan seperti itu. Ini bukan lagi tentang memprediksi langkah selanjutnya, tetapi tentang memiliki harga yang siap untuk bertindak saat kecepatan meningkat. Bagi kami yang menggunakan posisi delta-netral intraday, hari ini menjadi pengingat yang baik tentang betapa cepatnya posisi bisa keluar dari keseimbangan. Frekuensi rebalancing perlu disesuaikan selama momen ini. Sementara indeks yang lebih luas bertahan pada level kunci, nama-nama tertentu—terutama di sektor teknologi dengan beta tinggi—menunjukkan tawaran yang memburuk di akhir sesi. Penurunan tersebut datang dengan kedalaman likuiditas yang lebih rendah dan semakin lebar spread pada opsi dengan jangka waktu lebih pendek. Ini memperkuat perlunya untuk mengamati perilaku order-book daripada hanya metrik volatilitas tersirat. Kami telah melihat sebelumnya bahwa sinyal-sinyal kecil ini dapat menandai pergeseran besar sebelum pasar menangkapnya. Ada nama-nama yang diperdagangkan dengan eksposur gamma tiga hingga lima kali lipat rata-rata mereka relatif terhadap float. Kami mengawasi nama-nama tersebut dengan sangat dekat. Umumnya, tidak diperlukan banyak volume untuk memaksa pergerakan ketika posisi menjadi sangat ketat. Dalam momen seperti ini, kesempatan lebih condong kepada mempertahankan fleksibilitas daripada memegang sikap arah yang tegas.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
