Aset berisiko saat ini mengalami tekanan karena para trader mengambil pendekatan yang hati-hati menjelang pengumuman tarif timbal balik AS pada hari Rabu. Laporan terbaru menunjukkan bahwa tarif yang lebih tinggi, yang mungkin mencapai 20%, sedang dipertimbangkan, menambah sentimen negatif dari survei sentimen konsumen Universitas Michigan terbaru, yang mengungkapkan meningkatnya ekspektasi inflasi jangka panjang. Rencana tarif yang akan datang menjadi fokus utama pasar, meskipun data ekonomi AS yang penting juga akan dirilis besok. Lingkungan tetap berisiko, dengan mata uang komoditas menurun sementara dolar AS, franc Swiss, dan yen Jepang menunjukkan kinerja yang lebih kuat. Indeks AS diperdagangkan mendekati level terendah, dan bitcoin mendekati kemungkinan level rendah baru. Poin-poin penting dari pembaruan ini adalah bagaimana pelaku pasar menarik diri dari eksposur terhadap aset yang terkait risiko, terutama karena pengumuman tarif yang akan datang dari Washington. Ada spekulasi bahwa langkah perdagangan baru ini bisa mencakup tarif setinggi 20%, bukan penyesuaian kecil dalam konteks ini. Secara bersamaan, angka terbaru dari Universitas Michigan menunjukkan bahwa inflasi diperkirakan akan bertahan lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya, yang tidak meredakan ketegangan. Pengumuman yang diharapkan di pertengahan minggu tampaknya menjadi penggerak utama di balik pergeseran menuju keamanan. Para trader tampaknya memegang posisi yang lebih ringan dari biasanya dalam aset seperti saham dan sejumlah mata uang komoditas — yang biasanya terkait erat dengan momentum ekonomi global. Sementara itu, mata uang yang dikenal mampu menyimpan nilai selama masa turbulent — seperti yen Jepang dan franc Swiss — semakin disukai. Dolar juga menarik pembelian stabil, kemungkinan sebagai alternatif yang lebih aman daripada karena perubahan taruhan suku bunga. Dengan latar belakang ini — di mana preferensi jelas bergeser ke arah stabilitas — kita melihat indeks saham AS berlama-lama dekat dengan level terendah baru-baru ini. Indeks yang berat pada sektor teknologi belum mampu menghilangkan beban kekhawatiran terkait hasil dan ekspektasi likuiditas yang ketat. Perlu dicatat, bitcoin tampak tidak dapat menemukan pijakan di lingkungan ini, dengan level saat ini mendekati dukungan jangka pendek. Aset digital, secara umum, diperlakukan lebih seperti saham pertumbuhan ketika likuiditas menyusut, alih-alih sebagai penyimpan nilai. Saat ini, setiap optimisme tentang potensi kenaikan jangka pendek tampak sangat tipis. Pasar tidak mungkin memberi imbalan risiko sampai ada resolusi terkait tarif atau data penting yang lebih baik besok. Menurut pandangan kami, neraca risiko condong ke arah pelestarian modal daripada mengambil risiko untuk mendapatkan keuntungan. Trader yang menggunakan alat derivatif untuk mengelola eksposur akan membutuhkan ketepatan daripada skala dalam fase ini. Opsi dengan jangka waktu pendek kini menarik perhatian, dengan volatilitas tersirat naik — terutama di sekitar sektor yang paling terpapar pada rantai pasokan global. Posisi tetap defensif. Kontrak berjangka saham tampaknya akan dibuka rendah lagi, dan apapun yang bergantung pada data konsumsi yang kuat mungkin akan terus berkinerja buruk. Untuk suku bunga, risiko inflasi jangka panjang, seperti yang disarankan oleh angka dari Michigan, membenarkan kehati-hatian lebih dalam posisi pendapatan tetap. Pasar obligasi masih menunjukkan skeptisisme tentang kemampuan Fed untuk melonggarkan kebijakan akhir tahun ini, yang membuat perdagangan durasi menjadi rumit. Hasil riil tetap kuat. Itu meninggalkan strategi bermain yang cukup ketat; tetap selektif dan berusaha mengelola risiko penurunan secara lebih aktif selama ketidakpastian makro masih terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.