Spekulasi Pasar
Spekulasi pasar menunjukkan peluang 52,5% bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada bulan Mei, meningkat dari 10,6% minggu sebelumnya. Di sisi Kanada, tarif balasan yang baru diterapkan diperkirakan akan memperkenalkan volatilitas pada CAD. Ketika kedua negara terlibat dalam perang tarif ini, pasar keuangan bersiap untuk inflasi dan potensi perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. Situasi ini tetap dinamis, dengan perkembangan berkelanjutan yang kemungkinan akan mempengaruhi kedua mata uang. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah melemahnya USD secara tajam terhadap CAD, dengan harga turun jauh di bawah ambang 1.4200 dan bertahan di sekitar 1.4180 selama perdagangan Eropa. Pergerakan semacam ini tidak terjadi tanpa sebab. Ini didorong oleh dua tekanan yang saling mendukung – tarif dan ekspektasi suku bunga. Pertama, tarif. Sebagian besar perhatian memang tertuju pada meningkatnya ketegangan perdagangan. Setelah pengenalan bea impor 34% oleh Beijing, yang tampaknya merupakan respons langsung terhadap tarif 104% yang cukup agresif pada barang-barang China yang diterapkan oleh Washington, Ottawa juga telah menaikkan hambatan mereka sendiri, mengenakan 25% pada impor mobil Amerika. Langkah-langkah ini tidak sekadar menciptakan berita utama—mereka mulai tercermin dalam penilaian mata uang. Setiap kali ketegangan perdagangan berkembang dalam skala ini, para trader mata uang harus menyesuaikan diri dengan dampak yang ditimbulkan pada inflasi, investasi lintas batas, dan proyeksi pertumbuhan PDB. Sekarang, gabungkan itu dengan ekspektasi kebijakan moneter AS yang lebih longgar. Pergeseran probabilitas dari 10,6% menjadi 52,5% untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Mei tidak diabaikan oleh kalendar desk derivatif. Peningkatan tajam dalam ekspektasi pasar untuk pemotongan ini menandai perubahan signifikan dalam cara kita harus membaca sinyal makro AS. Spekulasi pemotongan suku bunga ini sebagian dipicu oleh data makro yang memburuk dan keyakinan umum bahwa tarif jangka panjang ini akan membatasi permintaan domestik. Dan saat Indeks Dolar mendekati angka 102, menjadi sangat jelas bahwa pasar mata uang sudah memberikan suara dengan tindakan mereka.Kanada dan Pasangan USD CAD
Dari sisi Kanada, CAD menghadapi gejolak sendiri, meskipun tetap lebih kuat dalam pasangan saat ini. Bea impor mobil 25% bukanlah hal sepele—itu menciptakan gesekan pada industri yang sudah tergerus karena gangguan pasokan dan tekanan harga. Langkah semacam itu bisa mengarah pada volatilitas siklikal yang lebih luas di pasar Kanada, terutama PMI manufaktur dan indikator sentimen konsumen. Namun, dalam konteks relatif, USD terlihat lebih berat karena kekhawatiran domestik dan penyesuaian investor terhadap ekspektasi suku bunga jangka pendek. Dalam istilah perdagangan praktis, situasi ini menyajikan perubahan bias arah. Ekspektasi suku bunga tidak statis—mereka bergerak cepat, terutama di bawah spekulasi. Bagi mereka yang memperdagangkan opsi atau memegang produk USD/CAD yang terleverage, peningkatan volatilitas implisit adalah kemungkinan yang kuat dalam jangka pendek. Ini bukan hanya tentang level saja—ini tentang kecepatan di mana level tersebut bergerak. Pasar volatilitas cenderung bereaksi lebih awal. Jika ada pergerakan 42 poin dalam probabilitas pemotongan suku bunga hanya dalam seminggu, risiko tidak dipasarkan secara merata di seluruh kurva. Kekhawatiran kita seharusnya memahami di mana letak konveksitas dan bagaimana paparan gamma mungkin berubah dalam lingkungan penyesuaian yang cepat. Posisi ke depan atau lindung nilai delta sekarang harus dinilai untuk ketahanan terhadap tindakan Fed yang akomodatif dan ketidakpastian perdagangan bilateral yang berkepanjangan yang menjaga tarif tetap tinggi.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
