Kekuatan Dalam Aset Pertahanan
Yen Jepang berkinerja baik dan harga emas telah mencapai $3149 per ons. DXY sedang mengkonsolidasikan tetapi dapat menghadapi kelemahan teknis lebih lanjut di bawah level 103.75/80. Laporan data AS yang akan datang, seperti ISM Manufacturing, diharapkan menunjukkan perlambatan pertumbuhan, yang berpotensi menurunkan indeks menjadi 49.5 di bulan Maret dari 50.3. Passage yang ada menggambarkan suasana hati yang hati-hati di pasar mata uang dan ekuitas, terutama dipengaruhi oleh keputusan tarif yang tertunda dari Washington. Indeks Dolar (DXY), meskipun masih dalam kisaran, telah menunjukkan tanda-tanda kerentanan di dekat 103.75/80—zona teknis yang, jika ditembus, dapat mempercepat tekanan jual. Kelemahan di sini bisa diperburuk oleh data ekonomi lebih lanjut yang menunjuk pada lingkungan manufaktur yang lebih lambat. Laporan ISM Manufacturing yang akan datang, yang diperkirakan akan jatuh di bawah angka netral 50 menjadi 49.5, akan mengonfirmasi kontraksi di sektor tersebut. Ini bukanlah angka yang meningkatkan kepercayaan pada momentum siklis. Di sisi ekuitas, terdapat perbedaan jelas antara wilayah. Saham Eropa terus meningkat—seolah-olah didorong oleh keuntungan yang solid dan paparan langsung yang terbatas terhadap kebijakan tarif potensial Gedung Putih—sementara masa depan ekuitas AS bimbang. Obligasi menarik minat, yang menunjukkan meningkatnya permintaan untuk keamanan. Ini menunjukkan bahwa dana sudah mencari perlindungan menjelang kejelasan kebijakan. Belum ada kepanikan, tetapi risiko berkurang secara bertahap.Volatilitas yang Dipicu Kebijakan
Kami juga memperhatikan bagaimana Yen menguat dengan tenang, pola umum ketika investor merasa cemas. Biasanya tidak ada ambiguitas ketika baik emas dan Yen bergerak lebih tinggi; itu mencerminkan posisi uang yang hati-hati, lebih memilih likuiditas dan stabilitas daripada eksposur. Bahwa emas menyentuh $3149 per ons tidak hanya tentang inflasi atau spekulasi pemotongan suku bunga – itu adalah bagian dari respons yang lebih luas terhadap ketidakstabilan yang dianggap ada dalam kebijakan fiskal dan kemungkinan dampak geopolitik. Yang juga menonjol adalah bahwa administrasi telah jelas: tidak ada pengecualian. Dengan menolak pengecualian pada tarif, Gedung Putih memilih untuk implementasi yang seragam, yang memperkenalkan tingkat kekakuan dalam proses yang biasanya sangat dinegosiasikan. Pendekatan umum ini cenderung mengguncang model harga dan mengganggu strategi lindung nilai, terutama di sektor manufaktur dan komoditas yang terkait. Para trader perlu menyesuaikan skenario, terutama jika tarif ini diterapkan dalam minggu mendatang tanpa penundaan atau ruang untuk revisi. Untuk mereka yang terlibat dalam risiko harga, perdagangan arah jangka pendek pada Dolar mungkin lebih bergantung pada waktu kebijakan daripada ritme ekonomi. Jika rencana Washington memang bertujuan pada pungutan impor yang luas, maka efek sampingnya kemungkinan besar akan berpusat pada inflasi barang konsumsi dan panduan masa depan dari Fed. Pembuat kebijakan mungkin menemukan diri mereka perlu menavigasi kontradiksi—di satu sisi, tekanan inflasi dari biaya impor yang lebih tinggi, dan di sisi lain, pertumbuhan yang melambat melalui perlambatan manufaktur.Hultquist’s remark about no tariff exemptions means that the market probably won’t be able to dissect winners and losers as easily. When there’s no selective enforcement, it’s harder to build positioning around relative strength. Instead, the focus shifts towards broad directional trades and volatility spikes in options pricing. Delta hedging becomes less precise in this environment, particularly with EUR/USD flirting around technically reactive zones.
As DXY hovers just above that 103.75 boundary, any loss of support could open probabilities for a fast slide towards 102.90. The line to watch isn’t arbitrary—it’s aligned with accumulating volume and the neckline of a short-term topping pattern. We need to be prepared for liquidity gaps.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
