Lonjakan Pasar Eropa dan AS
Hari sebelumnya, S&P 500 naik hampir 10%, sementara Nasdaq mencapai kenaikan lebih dari 12%, sehingga menghasilkan peningkatan kapitalisasi pasar sebesar $2 triliun, yang sebagian besar dikaitkan dengan kelompok perusahaan besar yang dikenal sebagai Magnificent Seven. Artikel sejauh ini menunjukkan lonjakan tajam dalam ekuitas Eropa, yang sebagian besar didorong oleh pergerakan positif yang kuat pada indeks teknologi tinggi di AS sehari sebelumnya. Jerman, Prancis, dan beberapa pasar Eropa selatan semua mencatatkan kenaikan yang kuat, didorong oleh keyakinan bahwa ketegangan tarif mungkin mereda. Di AS, lonjakan 10% pada S&P 500—gerakan terbaik dalam beberapa bulan—cukup untuk memberikan energi baru ke pasar global. Lonjakan tersebut membawa pemulihan besar dalam valuasi saham, terutama di antara perusahaan-perusahaan terbesar yang mendominasi pasar dari segi pengaruh dan ukuran. Keputusan Trump untuk menangguhkan beberapa kewajiban bilateral jelas telah mengurangi tekanan pada aset berisiko. Meskipun itu tidak berarti risiko turun sama sekali, setidaknya saat ini tekanan jual di sekitar penggerak tersebut telah mereda.Volatilitas Pasar dan Strategi
Bagi mereka yang memperkirakan arah jangka pendek melalui opsi atau instrumen spread, yang paling penting bukanlah di mana tolok ukur berakhir kemarin. Ini tentang bagaimana perubahan momentum mempengaruhi premi volatilitas, eksposur gamma, dan likuiditas dalam 3 hingga 5 sesi ke depan. Ketika harga spot bergerak cepat dan pembuat pasar berusaha melindungi eksposur, aktivitas itu membentuk kembali volatilitas tersirat—bukan hanya untuk indeks utama, tetapi di seluruh ETF sektor dan derivatif nama tunggal. Dorongan ini dapat membuat perbedaan antara nilai yang menyusut dan profit, tergantung pada seberapa baik eksposur dibentuk dan dipangkas sepanjang hari. Imbal hasil tidak banyak bergeser, yang tetap memberikan tekanan pada saham yang peka terhadap suku bunga. Itu menciptakan dislokasi dan ketidakefisienan jangka pendek—titik di mana pembalikan rata-rata atau pergeseran miring mungkin menawarkan entri yang dapat diperdagangkan. Mereka yang menggunakan spread kalender atau iron butterfly mungkin ingin memperhatikan kompresi dalam penurunan IV mingguan. Keheningan Yellen pekan ini menghilangkan satu variabel, tetapi penampilan Powell yang tak terhindarkan pada Kamis depan menjadikan jelas bahwa suku bunga tetap menjadi titik pivot yang belum terpecahkan di pasar. Gerakan terkini membuat gamma scalping lebih efektif untuk sementara, tetapi kami tidak mengharapkan volatilitas akan memudar begitu saja kecuali data makro mengecewakan. Perlu dicatat, volatilitas komoditas—terutama dalam opsi terkait minyak mentah—tidak turun bersama ekuitas. Ini tidak biasa. Secara historis, perbedaan seperti itu tidak berlangsung lebih dari satu atau dua minggu. Hal ini seringkali menjadi petunjuk ketika ekuitas bereaksi lebih terhadap posisi dibandingkan dengan fundamental makro. Faktanya adalah bahwa ini bukanlah rally pendapatan. Ini adalah gerakan relief, mungkin terlalu berlebihan, yang dibawa oleh reaksi rantai penutupan posisi. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
