Implikasi Dari Pembacaan PMI Terbaru
Cetakan Maret dari PMI Layanan HCOB Zona Eropa di angka 51, melebihi proyeksi 50.4, mengimplikasikan ekspansi moderat dalam aktivitas layanan. Pembacaan di atas 50 menunjukkan pertumbuhan, yang berarti sektor ini terus stabil, meskipun tanpa kekuatan yang besar. Mencapai harapan—bahkan jika hanya sedikit—menunjukkan ada ketahanan, meskipun masih jauh dari percepatan yang kuat. Apa yang sebenarnya dikatakan dalam istilah yang lebih luas? Pesanan baru tampak datang dengan kecepatan yang cukup untuk menjaga segalanya tetap berjalan. Pekerjaan kemungkinan stabil atau sedikit meningkat sebagai respons. Pembacaan seperti ini juga menunjukkan bahwa para peserta pasar—yang disurvei untuk PMI—tidak melihat alasan untuk khawatir dalam waktu dekat, tetapi juga sedikit alasan untuk merayakan. Ini tidak terlalu menggembirakan, tetapi juga bukan mundur. Dalam penempatan di derivatif, menjadi penting bagaimana ini berpengaruh terhadap ekspektasi suku bunga. Inflasi, pertumbuhan upah, dan kekuatan sektor layanan semuanya berkontribusi terhadap proyeksi suku bunga. Dengan layanan yang tidak terlalu memanas dan tetap dalam wilayah ekspansi, tekanan pada bank sentral untuk mengubah suku bunga secara signifikan mungkin tidak meningkat hanya dari pembacaan ini. Kami telah melihat berulang kali bagaimana dewan pengatur cenderung menilai momentum yang lebih luas sebelum mengubah arah. Mengingat di mana imbal hasil sovereign berada, beberapa sesi ke depan bisa melihat pedagang mengkalibrasi kembali bias suku bunga jangka pendek mereka. Jika seseorang mengharapkan perlambatan ekonomi yang lebih cepat, narasi itu perlu disesuaikan sekarang. Volatilitas mungkin meningkat di sekitar data biaya input atau angka ritel di sesi mendatang, saat pasar mencerna apa arti pertumbuhan layanan tanpa kelebihan untuk tekanan harga.Reaksi Pasar Dan Outlook Ke Depan
Dalam produk suku bunga jangka pendek, kurva yang sebelumnya memperkirakan waktu yang jelas untuk pemotongan pertama mungkin mulai mendatar jika pertumbuhan semacam ini bertahan di seluruh rilis. Di sisi lain, jika ini ternyata hanya sementara, kami akan mengharapkan ekspektasi itu untuk kembali dengan cepat. Ada sedikit dukungan dari PMI ini untuk sikap yang lebih agresif di kedua arah. Seperti biasa, bukan hanya level PMI, tetapi bagaimana ia berinteraksi dengan data keras, sinyal bank sentral, dan hasil fiskal. Kami akan memantau dengan saksama kumpulan perjanjian upah dan data kepercayaan bisnis berikutnya. Itu akan memberikan gambaran yang lebih jelas tentang seberapa banyak data lembut mencerminkan aktivitas nyata. Untuk saat ini, keterpilihan dengan strike tinggi yang lebih jauh di kurva mungkin tidak terlihat begitu menarik. Dengan hasil ini, perhatian beralih pada apakah pembacaan April mengonfirmasi sebuah dasar atau tidak. Volume mungkin memberi tahu kita lebih banyak daripada harga di sini.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
