Stabilitas Dolar AS
Indeks Dolar AS tetap stabil di 102,92 setelah pernyataan ini. Perang dagang AS-Tiongkok dimulai pada tahun 2018 ketika Trump memberlakukan hambatan perdagangan sebagai respons terhadap praktik tidak adil, yang menyebabkan tarif balasan dari Tiongkok. Apa yang dikemukakan Navarro di sini merupakan pembelaan terhadap strategi perdagangan saat ini, menekankan bahwa mitra yang mencari keringanan tarif harus terlebih dahulu mengatasi hambatan internal mereka — yang disebut sebagai hambatan non-tariff. Ini bisa meliputi regulasi, subsidi, atau kuota impor yang, meskipun tidak secara eksplisit menargetkan produk asing, masih menyulitkan mereka untuk bersaing. Dengan menyoroti hal ini, dia menggeser tanggung jawab, berargumen bahwa beban tidak sepenuhnya terletak pada Washington untuk ketegangan perdagangan yang terus berlanjut. Bagi para trader yang terlibat dalam instrumen keuangan terkait indeks global atau keranjang mata uang, petunjuk ini tidak boleh diabaikan. Penegasan bahwa tarif mungkin mendanai pengurangan pajak lebih dari sekadar pesan politik — ini mengisyaratkan kelanjutan jangka panjang dari postur fiskal saat ini. Jika pendapatan tarif dipandang sebagai dapat diprediksi atau meningkat, maka harapan untuk kebijakan pajak akan beralih sejalan, yang dapat mempengaruhi aset pendapatan tetap dan aset berisiko. Pasar telah lama memperhitungkan ketidakpastian terkait perencanaan pajak, dan komentar Navarro cenderung mengurangi kabut ini. Penegasannya akan keandalan metodologi tarif dirancang untuk membantah klaim bahwa sistem ini tidak konsisten atau didorong politik. Ini penting, karena jika perhitungan ini dianggap sebagai pola yang dapat diprediksi daripada sembarangan, trader mungkin akan memberikan risiko volatilitas yang lebih rendah untuk eskalasi di masa depan. Singkatnya, jika eskalasi bersifat berbasis aturan, maka dapat dimodelkan dan dilindungi.Prediktabilitas Strategi Perdagangan
Stabilitas Indeks Dolar saat ini, yang tetap mendekati 102,92 bahkan setelah pengumuman ini, menunjukkan dua hal: entah pasar telah cukup memperkirakan komentar ini, atau lebih mungkin, mereka menganggap posisi AS sebagai stagnan dan bukan memburuk. Tidak ada optimisme atau kepanikan, hanya pengakuan bahwa nada tidak berubah secara signifikan. Jika demikian, volatilitas implisit pada pasangan USD mungkin mereda dalam waktu dekat, terutama terhadap mata uang Asia yang lebih berisiko tinggi. Referensi kepada perang dagang 2018 menetapkan konteks yang lebih luas yang semuanya terhubung — saling balas yang terus mempengaruhi pandangan strategis. Bagi kita yang mengamati bagaimana opsi pada indeks pasar berkembang diperdagangkan, nada negosiasi bersyarat ini (“kami akan berbicara jika Anda membersihkan hambatan perdagangan Anda”) menambahkan lapisan prediktabilitas jangka pendek. Ini menyiratkan bahwa tidak akan ada penghapusan tiba-tiba atas langkah-langkah tanpa adanya perubahan di sisi lain. Penjual volatilitas mungkin memperhatikan, terutama yang terkait dengan risiko peristiwa yang berasal dari pembicaraan bilateral. Secara keseluruhan, ada rasa bahwa Washington tidak hanya teguh tetapi berusaha untuk memasukkan prediktabilitas ke dalam strateginya. Hal ini menggema ke dalam spread pada opsi straddle dan swaps jangka panjang yang terkait dengan hasil perdagangan bilateral. Tentu saja, setiap trader yang bergantung pada perdagangan berbasis momentum akan baik untuk menilai kembali posisi di bawah sikap kebijakan yang bergerak lebih lambat. Perhatikan penyesuaian harga dalam kontrak berjangka yang terkait dengan sektor yang banyak mengekspor. Jika tarif dipertahankan dan dianggap sebagai sumber pendapatan yang dapat diandalkan, ini mungkin menekan optimisme jangka dekat di seluruh sektor yang bergantung pada biaya input yang lebih rendah atau rantai pasokan global yang disederhanakan. Kita mungkin melihat pergeseran terukur dalam cara biaya lindung nilai disusun untuk perusahaan yang terpapar pada saluran perdagangan Asia-Pasifik. Saat ini, harapan pengurangan pajak yang menghindari ketakutan resesi juga menggambarkan gambaran tertentu. Ini berargumen bahwa stimulus fiskal — melalui keringanan pajak — akan mengimbangi dampak yang disebabkan oleh tarif. Pasangan ini, yang telah muncul sebelumnya dalam penyesuaian harga obligasi dan dalam sinyal kredit berimbal hasil tinggi, kini mengambil relevansi baru. Tergantung pada pelaksanaan kebijakan yang sebenarnya, bisa ada pembalikan berbasis data dalam posisi Q2. Dalam hal ini, kurva berjangka tidak beroperasi dalam kekosongan, dan membaca sikap Navarro melalui lensa turunan, ini lebih tentang memanfaatkan pandangan prediktabilitas — sikap yang seharusnya mempengaruhi pemilihan strike dan spread kalender dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
