Pendinginan Lebih Tajam di Pasar Properti
Data dari RICS mencerminkan pendinginan yang lebih tajam di pasar properti daripada yang diperkirakan, dengan minat pembeli menurun lebih tajam dalam beberapa minggu terakhir. Penurunan angka permintaan pembeli menunjukkan minat yang lebih rendah untuk membeli, kemungkinan terkait dengan ketidakpastian keuangan yang lebih luas dan penghapusan bantuan pajak yang penting. Libur pajak stempel berfungsi sebagai dukungan sementara untuk permintaan, dan penghapusannya menyoroti tren yang lebih lembut di bawah permukaan. Di atas itu, sedikit perbaikan dalam harga rumah—yang sendiri merupakan hal positif tipis dengan saldo neto +2—tidak boleh menyesatkan siapa pun. Ini menunjukkan pasar yang masih bergerak datar, alih-alih mendapatkan momentum. Menariknya, momentum yang menurun ini terjadi sementara sinyal makroekonomi yang lebih luas, seperti imbal hasil obligasi dan indikator pasar kerja, mengirim pesan campur aduk. Ketidaksesuaian itu penting. Perlambatan dalam minat transaksi aktual, sementara harga tetap datar, memberikan tekanan pada asumsi yang dibangun ke dalam ekspektasi suku bunga. Kami mencatat bahwa pasar depan mungkin harus meninjau kembali derajat ketahanan yang sebelumnya diperhitungkan, terutama di segmen ekonomi yang lebih sensitif terhadap kepercayaan rumah tangga. Dalam konteks ini, kami memandang angka terbaru sebagai penguat ketidakseimbangan risiko yang semakin besar. Pemotongan suku bunga mungkin tiba lebih cepat jika pelemahan di sektor yang berhadapan dengan konsumen semakin cepat. Namun, kurva depan belum sepenuhnya menyesuaikan diri dengan kemungkinan itu. Kami telah melihat sebelumnya betapa sulitnya ekspektasi suku bunga untuk berubah, terutama ketika tanda-tanda awal pelemahan diabaikan atau dianggap sebagai gangguan.Implikasi Penurunan Aktivitas Pembeli
Ketiadaan lonjakan dalam aktivitas pembeli, hanya beberapa bulan setelah berakhirnya penghapusan, memberi tahu kita lebih banyak daripada satu titik data bulanan yang baik. Penurunan menjadi -32 harus dipahami bukan hanya sebagai angka, tetapi sebagai refleksi yang lebih luas dari keraguan—keuangan, regulasi, dan psikologis. Kondisi pinjaman tetap ketat, dan pertumbuhan upah kehilangan kecepatan relatif terhadap inflasi. Semua itu berdampak. Oleh karena itu, apa yang kami anggap penting sekarang adalah memperhatikan bagaimana sensitivitas berubah terhadap data terkait perumahan. Ada kemungkinan bahwa bahkan kejutan kecil ke bawah dalam beberapa minggu mendatang dapat memicu pergerakan besar jika posisi tetap sepihak. Mengingat bagaimana sebaran terbaru telah bergeser, dan dengan pola likuiditas yang masih agak terdistorsi dalam sesi setelah data spesifik Inggris, kami berpikir ada lebih banyak ruang untuk penyesuaian cepat pada data yang lebih lemah daripada yang lebih kuat. Sementara itu, perilaku harga dalam kontrak jangka pendek tetap mengejutkan, mengingat penurunan dalam metrik permintaan yang berorientasi ke depan. Itu mungkin mencerminkan kepercayaan pada stabilitas PDB yang lebih luas atau keyakinan bahwa komunikasi BoE akan menstabilkan ekspektasi. Namun, membaca di antara garis, narasi ‘tunggu dan lihat’ bisa bertemu dengan kenyataan lebih cepat daripada yang diperkirakan beberapa orang. Dengan memperhatikan waktu dan skala perubahan dalam sentimen, ada kemungkinan untuk bertindak sebelum pergerakan yang lebih luas terjadi. Bukan setelah semua orang lain sudah menyusul. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
