Sinyal Berlawanan dari Model Fed
Data konsumsi pribadi menunjukkan kejutan negatif, tetapi hal ini diimbangi oleh kejutan positif dalam pesanan baru dari produsen dan revisi parameter untuk 2025:Q1. Yang terlihat di sini adalah perbedaan jelas antara dua model peramalan. Atlanta Fed, yang mengandalkan data terkini untuk memperkirakan pertumbuhan GDP, telah sangat mengurangi harapan untuk Q1, memproyeksikan kontraksi ekonomi. Angka revisi mereka sebesar -2,8% menunjukkan awal tahun yang lebih lemah dari yang diperkirakan. Itu adalah penurunan satu poin persentase penuh dari perkiraan sebelumnya, yang sudah menandakan masalah. Di sisi lain, model dari New York bergerak ke arah yang berlawanan, dengan memperbesar perkiraannya menjadi 2,86%—sebuah peningkatan, ya, tetapi didorong oleh data positif dalam beberapa komponen. Kenaikan, khususnya untuk kuartal pertama 2025, dapat dijelaskan oleh pesanan manufaktur yang lebih kuat dan pembaruan asumsi sebelumnya. Sementara itu, harapan untuk kuartal kedua tetap lebih kurang datar. Kestabilan ini mungkin mencerminkan terbatasnya informasi baru atau bahwa sinyal ekonomi terbaru tidak cukup meyakinkan untuk mengubah arah. Yang penting, konsumsi datang dengan angka yang lemah, yang biasanya akan menarik turun perkiraan, tetapi lebih dari itu terimbangi oleh pembacaan permintaan pabrik yang lebih baik dari yang diharapkan dan penyesuaian pengaturan persamaan.Poin-Poin Penting untuk Strategi Pasar
Waktu revisi ini bukan kebetulan. Kita mendekati akhir kuartal, yang mengarah pada serangkaian angka formal dan penyesuaian di akhir siklus. Kita juga harus mempertimbangkan bahwa data perdagangan yang masuk, disaring melalui kerangka tarif terbaru, dapat mempengaruhi angka utama sedikit, baik dengan membesar-besarkan ataupun mengecilkan aktivitas ekonomi yang sebenarnya. Saat input terus masuk—baik dari pengeluaran konsumen maupun produksi industri—bentuk kuartal yang lebih jelas seharusnya muncul. Bagi kami yang terlibat dalam strategi perdagangan yang kompleks, terutama dalam derivatif, sangat penting untuk mengenali bahwa perkiraan yang didasarkan pada data frekuensi tinggi dapat dengan cepat berubah dengan setiap rilis ekonomi. Jarak yang melebar dalam estimasi—terutama ketika satu memperkirakan kontraksi dan yang lain memperkirakan ekspansi yang sehat—menunjukkan bahwa risiko lingkungan sedang berubah, tidak secara stabil, tetapi secara tidak menentu. Ini bukan masalah siapa yang benar untuk saat ini, tetapi seberapa cepat pasar akan memperhitungkan ekspektasi yang direvisi saat angka baru masuk. Tim Williams memiliki harapan yang meningkat terutama karena pertumbuhan pesanan pabrik. Ini bukan hanya pemulihan; ini cukup berat untuk mengimbangi data konsumsi yang lemah. Jenis pengaturan ulang ini harus mengingatkan kita bahwa data tunggal dapat mempengaruhi keseimbangan perkiraan jika datang di atas tren secara signifikan. Ini penting karena buku pesanan menunjukkan produksi masa depan daripada hanya mencerminkan suasana bulan lalu. Dari sisi kami, ketidaksesuaian antara pelacak memberi tahu kami untuk sangat selektif tentang input yang kami gunakan dan seberapa jauh ke depan kami memproyeksikan. Volatilitas di antara berbagai proyeksi model mungkin tidak akan mereda selama beberapa minggu, terutama dengan perubahan kebijakan dan gangguan perdagangan eksternal yang masih mempengaruhi arah kuartalan. Untuk saat ini, model seperti yang telah kami pantau di sini menunjukkan betapa sensitifnya estimasi masa depan, dan bagaimana pergerakan data yang halus dapat memiliki efek yang besar pada pertumbuhan yang dihitung. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
