Ekspor Australia turun 3,6% pada bulan Februari, penurunan dari pertumbuhan bulan sebelumnya sebesar 1,3%. Penurunan ini menunjukkan potensi perlambatan dalam kinerja perdagangan. Harga emas melonjak ke level tertinggi sepanjang masa akibat meningkatnya permintaan untuk aset aman di tengah ketidakpastian ekonomi global yang terus berlanjut. Harga emas mencapai puncaknya lebih dari $3,150. Bitcoin juga mengalami volatilitas yang signifikan, turun ke arah $82,000 saat harga emas melonjak tajam setelah tarif baru diberlakukan oleh Presiden AS Donald Trump. Tarif ini telah menyebabkan ketidakstabilan yang meningkat di pasar global. Kontraksi ekspor Australia sebesar 3,6% di bulan Februari, dibandingkan dengan kenaikan 1,3% di bulan Januari, menunjukkan pendinginan dalam permintaan eksternal. Besarnya penurunan ini bukan hanya sekedar kebisingan—itu mencerminkan pergeseran nyata dalam keinginan perdagangan global, yang semakin rentan terhadap kejutan kebijakan dan harga di luar negeri. Ketika angka ekspor menyusut, ini meningkatkan implikasi potensial untuk aliran komoditas global, terutama di daerah di mana bahan mentah Australia—seperti bijih besi dan gas alam cair—merupakan bahan baku penting untuk manufaktur. Lonjakan harga emas ke lebih dari $3,150 harus dilihat dalam konteks meningkatnya kecemasan global. Investor beralih ke logam sebagai tempat perlindungan, mendorong permintaan ke atas. Intensitas pergerakan ini sejalan dengan periode stres pasar keuangan dalam beberapa dekade terakhir, di mana emas menjadi alternatif untuk uang tunai dan obligasi pemerintah. Pergerakan yang kuat dalam harga emas cenderung mempengaruhi korelasi lintas aset yang lebih luas, terutama terkait dengan sensitivitas suku bunga dan ekspektasi hasil riil. Sementara itu, penurunan Bitcoin ke arah $82,000 terjadi di tengah lonjakan harga emas, yang dipicu oleh pengumuman tarif baru oleh Trump. Ini bukan volatilitas yang terisolasi. Aset berisiko yang terkait dengan sentimen—digital atau tradisional—memiliki kebiasaan divergen selama lingkungan kebijakan yang tidak pasti. Terutama ketika tarif diperkenalkan kembali ke dalam rantai pasokan global, pasar menilai kembali segalanya mulai dari biaya input dalam semikonduktor hingga aliran modal di ekonomi yang berkembang. Efektifnya, pergerakan tajam baik dalam emas maupun kripto adalah ungkapan saling berlawanan tentang bagaimana peserta pasar mencerna kebijakan perdagangan yang ketat. Ini berarti dari sudut pandang ke depan, kita mungkin akan melihat pengaturan kembali preferensi lindung nilai jangka pendek. Sebagian peserta mungkin lebih menyukai produk volatilitas yang terkait secara eksplisit dengan komoditas atau FX, daripada ekuitas. Ketika emas melonjak ke level tinggi baru karena permintaan yang dipicu oleh ketakutan, volatilitas tersirat dalam instrumen terkait biasanya meningkat, sering kali menyebabkan premi yang lebih tinggi dalam opsi jangka pendek. Bagi siapa pun yang mengamati perbedaan lintas pasar, tidak akan mengejutkan melihat penyimpangan yang lebih besar dalam penetapan harga opsi seputar ekspektasi pengurangan risiko lebih lanjut dalam ekuitas berbobot teknologi atau aset yang sensitif terhadap hasil. Data perdagangan yang kurang baik dan aset aman menarik aliran agresif, bukan hanya tentang penempatan. Ini tentang perencanaan skenario. Kita mungkin mengantisipasi permintaan yang lebih kuat untuk perlindungan terhadap risiko ekor asimetris. Payung penyebaran, struktur panggilan kalender, atau permainan gamma panjang dalam proksi komoditas semuanya bisa lebih relevan. Dan, saat pasar menyerap tarif baru, recalibrasi kurva ke depan dalam logam atau pasangan FX yang terikat pada eksportir bersih harus diperhatikan dengan cermat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.