Perdana Menteri Kanada, Carney, mengungkapkan bahwa jeda tarif timbal balik oleh Presiden Trump menguntungkan bagi ekonomi global. Indikasi bahwa AS akan memulai negosiasi bilateral dapat mengarah pada perubahan besar dalam sistem perdagangan global. Kami melihat pernyataan Carney sebagai lebih dari sekadar sopan santun politis. Pengamatannya mencerminkan rasa lega yang lebih luas di antara mitra dagang: langkah mundur dari kenaikan tarif saling serang menghadirkan bidang yang lebih sempit untuk volatilitas. Dengan Trump menunjukkan preferensi untuk kesepakatan bilateral daripada multilateral, pasar kini bereaksi tidak hanya terhadap indikator ekonomi tetapi juga terhadap perubahan nada diplomatik.

Implikasi untuk Ruang Derivatif

Bagi kami yang berada di ruang derivatif, ini berarti lebih dari sekadar memantau grafik dan pendapatan—dalam beberapa minggu mendatang, bahasa kebijakan akan membentuk volatilitas. Negosiasi bilateral, bahkan di fase awal, menciptakan ketidakpastian mengenai waktu dan ruang lingkup. Ketidakpastian tersebut memperlebar potensi hasil harga, dan ketidakpastian harga secara langsung mempengaruhi premi opsi dan biaya lindung nilai. Taylor dari Kementerian Perdagangan Kanada mencatat bahwa perjanjian bilateral mungkin mengganggu konsistensi saluran pasokan, karena syarat dapat bervariasi dari satu pasangan negara ke negara lain. Variabilitas tersebut memengaruhi komoditas dan indeks paparan global, yang memberikan tekanan pada kontrak berjangka yang lebih lama. Kami harus memperhatikan volume minat terbuka dengan lebih cermat sekarang, terutama terkait sektor-sektor sensitif perdagangan—logam industri dan energi. Di luar tarif itu sendiri, persepsi bahwa pembicaraan yang sedang berlangsung dapat menggantikan tindakan mendadak telah meredakan sentimen risiko segera. Pasar cenderung bereaksi kurang mendadak ketika diberikan jalur yang jelas. Namun, kerangka bilateral lebih sulit diprediksi dibandingkan dengan sistem multilateral. Tidak ada standar umum ketika setiap perjanjian mengatur ulang syarat.

Penyesuaian dalam Kebijakan Perdagangan

Data non-pertanian dan pembacaan CPI biasanya telah menghasilkan prediktabilitas dalam beberapa bulan terakhir, tetapi dengan kebijakan perdagangan memasuki fase penyesuaian, indikator sentimen dan PMI manufaktur memiliki kekuatan penjelasan yang lebih besar. Harapkan peran yang lebih tinggi untuk metrik sentimen dalam mendorong pergeseran posisi mingguan. Siapkan diri untuk memposisikan ulang lebih cepat. Tidak lagi masuk akal untuk mengasumsikan siklus harga enam minggu ketika berita perdagangan dapat mengubah minat terbuka dalam hitungan jam. Perhatikan spread kalender jangka panjang untuk memanfaatkan pergerakan jangka pendek yang didasarkan pada keterlambatan pengumuman. Singkatnya, harapkan jendela kejelasan yang lebih pendek, yang diwarnai oleh pergerakan tajam ketika draf kesepakatan bilateral bocor atau secara resmi diposting. Pembuat pasar kemungkinan akan memperlebar spread selama pengarahan pers berdampak tinggi, terutama saat syarat perjanjian mulai berbeda. Kami menganggap ini sebagai peluang bagi mereka yang memiliki pengetahuan mendalam tentang keterkaitan sektor. Data aliran kalender kini memerlukan perhatian harian. Memantau perubahan kebijakan di Washington akan tetap penting—tetapi menginterpretasikan bagaimana mereka mendistorsi harga sektor tertentu adalah di mana keunggulan nyata berada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.