Gambaran Kinerja Indeks

Indeks S&P diproyeksikan akan selesai di bawah rata-rata bergerak 100-minggunya yang sebesar 5,146.43, saat ini berada di angka 5,094. Demikian halnya dengan Dow yang berada di angka 38,473.97, kurang dari rata-rata bergerak 100-minggunya yang sebesar 38,745.40. Untuk minggu perdagangan ini, Dow telah menurun sebesar 7.5%, menandai kinerja terburuknya sejak Maret 2020, saat jatuh 17.3%. Indeks S&P turun 8.8%, menunjukkan minggu terburuknya sejak jatuh hampir 15% pada Maret 2020, sementara NASDAQ merosot sebesar 9.65%, terburuk sejak penurunan 12.64% pada Maret 2020. Dengan ketiga indeks utama jauh di bawah garis tren jangka panjang mereka, jelas bahwa momentum penurunan telah mengalahkan sedikitnya ketahanan yang ada sebelumnya di kuartal ini. Penutupan mingguan di bawah rata-rata bergerak 100-minggu mereka bukan hanya catatan teknis—ini biasanya menandai pergeseran dalam posisi trader dan penilaian ulang harapan jangka menengah. Ketika tolok ukur seperti ini mulai diperdagangkan di bawah garis dukungan yang telah lama ada, nafsu risiko biasanya akan cepat mengerut, terutama di pasar derivatif di mana penggunaan utang memperbesar fluktuasi harga. Apa yang mencolok bukan hanya kemiringan penurunannya, tetapi juga keteraturan penurunan berturut-turut ini di benchmark yang didominasi teknologi seperti NASDAQ. Untuk melihat kerugian beruntun sebesar ini, kita harus kembali ke peristiwa-peristiwa seperti kebangkitan Dot-com atau Krisis Keuangan Global. Pandangan Owen—bahwa pergerakan semacam ini mencerminkan lebih dari sekadar kepanikan jangka pendek—sepertinya semakin sulit untuk diabaikan.

Volatilitas dan Manajemen Risiko

Dari sudut pandang kami, grafik-grafik menunjukkan kisah yang sangat jelas bersifat negatif. Penurunan rata-rata multi-tahun menandakan bahwa pemegang jangka panjang sedang mengurangi risiko atau sama sekali menjauh. Sementara berita berputar antara kekhawatiran makroekonomi dan kekecewaan pendapatan, volume yang berkelanjutan di balik penjualan ini menunjukkan bahwa modal institusional sedang menurunkan eksposur jauh melampaui respons yang bersifat instan. Tidak ada pergerakan mingguan seperti ini tanpa penyesuaian portofolio yang lebih luas. Di pasar derivatif, sudah ada pergeseran yang terlihat dalam cara opsi dipatok harganya. Premi volatilitas telah melonjak di seluruh tanggal kedaluwarsa, menunjukkan bahwa trader mengharapkan fluktuasi yang terus-menerus melampaui sesi ini atau bahkan minggu ini. Dan premi tersebut tidak terbatas pada perlindungan downside—mereka berkembang di seluruh spektrum, menunjukkan kurangnya kepastian tentang baik batas bawah maupun batas atas. Dalam situasi seperti ini, strategi straddle dan strangle mulai terlihat lebih menarik daripada taruhan arah, terutama bagi siapa pun yang khawatir tentang eksposur yang terdefinisi risikonya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.