Kondisi Terkini Pekerjaan
Informasi ini bertujuan untuk menyampaikan kondisi terkini mengenai pekerjaan tanpa memberikan nasihat investasi atau jaminan mengenai akurasi atau kelengkapannya. Semua individu harus melakukan riset mereka sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Jumlah pekerjaan nonpertanian di bulan Maret sebanyak 228.000 tidak hanya jauh di atas konsensus yang memperkirakan sebanyak 135.000, tetapi juga menyoroti kekuatan penciptaan pekerjaan di berbagai industri. Tingkat kelebihan tersebut biasanya mempengaruhi ekspektasi suku bunga, terutama ketika dianalisis bersama dengan dinamika inflasi yang lebih luas. Pandangan lebih dekat menunjukkan bahwa sektor di luar area pertumbuhan tinggi yang biasanya memberikan kontribusi yang berarti, menunjukkan bahwa ekspansi ini tidak terkonsentrasi dengan sempit. Pertumbuhan pekerjaan yang tersebar dapat berfungsi sebagai penyangga terhadap penurunan sektor spesifik, dan dapat mendukung pengeluaran konsumen yang berkelanjutan. Meskipun tidak ada pergerakan tajam dalam inflasi upah kali ini, data pasar tenaga kerja menambah tren ketahanan ekonomi yang lebih luas.Implikasi Kebijakan Fed
Powell dan komite telah menunjukkan kesediaan untuk mempertahankan suku bunga sambil menilai data dari bulan ke bulan, menghindari langkah yang telah ditentukan sebelumnya. Angka terbaru ini memperumit narasi pelonggaran yang mulai terbentuk. Sangat mungkin bahwa pembuat kebijakan memerlukan lebih dari sekadar inflasi yang lemah sebelum merasa yakin untuk melakukan perubahan. Dalam konteks ini, para pedagang perlu mempertimbangkan potensi positif dari pekerjaan terhadap kemunculan kelemahan di indikator lain seperti permintaan kredit atau pesanan pabrik. Mengingat bahwa harga derivatif sering sensitif terhadap kejutan bulanan ini, kita harus mengantisipasi posisi yang lebih hati-hati menjelang rilis data mendatang. Volatilitas yang diprediksi dalam produk suku bunga mungkin akan menguat dalam jangka pendek, terutama menjelang laporan pekerjaan bulan April atau komentar Fed yang sangat ditunggu-tunggu. Dalam beberapa minggu terakhir, potongan suku bunga yang diprediksi secara bertahap telah dihapus dari kurva masa depan, dan pergerakan seperti ini membenarkan penghapusan tersebut. Hasil di seluruh kurva Treasury telah merespons dengan sesuai, terutama di bagian depan, di mana ekspektasi suku bunga paling responsif. Tekanan pada harga obligasi di ruang durasi pendek sering kali memengaruhi perdagangan kemiringan kurva, dengan implikasi bagi mereka yang memiliki eksposur terhadap derivatif yang sensitif terhadap suku bunga. Situasi saat ini menciptakan skenario di mana setiap data makro memiliki pentingnya yang lebih besar. Kejutan, baik di sisi pekerjaan atau inflasi, tidak lagi dianggap remeh. Sebaliknya, mereka menggeser harga dalam kontrak opsi dan futures lebih cepat daripada pada bagian awal siklus. Ada logika untuk tetap gesit. Untuk mereka yang memantau kemiringan volatilitas dan struktur jangka dalam opsi suku bunga, angka penggajian yang lebih tinggi menambah alasan untuk mempertahankan fleksibilitas. Mungkin ada nilai dalam strategi yang melindungi eksposur tail, terutama jika penurunan inflasi terhenti atau pengangguran tidak meningkat meskipun ada kebijakan yang ketat. Sambil melihat ke depan, setiap perbedaan antara data survei yang lembut dan indikator keras seperti pekerjaan atau penjualan ritel akan disaring dengan agresif. Perbedaan itu dapat menyebabkan dislokasi harga intrahari, menawarkan baik peluang maupun risiko. Bersiap untuk bertindak atas kejutan data—naik atau turun—adalah pendekatan yang kemungkinan akan kami ambil.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
