Nonfarm Payrolls Dan Dolar AS
Indeks Dolar AS (USD) menunjukkan sedikit kenaikan harian di 102.05 meskipun terdapat data gaji baru. Fluktuasi mata uang terlihat di antara pasangan utama, dengan persentase yang bervariasi terhadap USD.
Prakiraan sebelum rilis mengantisipasi pertumbuhan NFP sebesar 135.000 untuk bulan Maret, setelah bulan Februari sebesar 151.000. Keputusan terbaru Federal Reserve dan pandangan ekonomi memengaruhi harapan untuk potongan suku bunga di masa depan di tengah implikasi kebijakan tarif.
Laporan sebelumnya menunjukkan penurunan lowongan pekerjaan menjadi 7,56 juta pada bulan Februari, bersama dengan laporan ADP yang mencatat 155.000 pekerjaan ditambahkan pada bulan Maret, melampaui proyeksi. Kekhawatiran tentang risiko resesi tetap ada karena kebijakan tarif, dengan data ketenagakerjaan yang sangat penting untuk tindakan Fed di masa depan.
Pertimbangan Suku Bunga Fed
Apa yang kami lihat dari laporan ketenagakerjaan bulan Maret adalah angka utama yang kuat — Nonfarm Payrolls naik sebesar 228.000. Ini jauh melampaui perkiraan yang diperkirakan, pasti di atas 135.000 yang diantisipasi dan merupakan kenaikan signifikan dari total yang direvisi bulan Februari sebesar 117.000. Namun di balik angka ini, detail-detailnya membingungkan ceritanya. Revisi mengurangi 48.000 pekerjaan dari dua bulan sebelumnya, dengan baik Januari maupun Februari disesuaikan ke bawah. Ini memperlambat keseluruhan laju perekrutan ketika dilihat dalam kerangka waktu yang lebih luas.
Meski begitu, kenaikan angka Tingkat Pengangguran menjadi 4,2% – diiringi dengan perbaikan dalam Tingkat Partisipasi menjadi 62,5% – menunjukkan lebih banyak orang aktif kembali ke pasar kerja. Level partisipasi yang meningkat biasanya mencerminkan kepercayaan pekerja, artinya individu percaya bahwa ada pekerjaan yang tersedia untuk dikejar. Pada saat yang sama, fakta bahwa angka pengangguran meningkat menunjukkan bahwa tidak semua dari mereka langsung menemukan pekerjaan tersebut. Ini adalah campuran yang kompleks: ekonomi jelas menambah posisi, tetapi mungkin tidak cukup cepat untuk menyerap semua pencari kerja yang kembali.
Dari sisi mata uang, dolar menunjukkan pergerakan terbatas, sedikit naik menjadi 102,05 pada Indeks USD. Bahkan dengan angka pekerjaan yang lebih kuat dari yang diperkirakan, kami tidak melihat reaksi dramatis. Kenaikan kecil dalam dolar menunjukkan bahwa posisi sebelum data mungkin terlalu hati-hati, dan para trader sekarang mengatur kembali berdasarkan tidak hanya angka NFP, tetapi juga set indikator ketenagakerjaan yang lebih lengkap. Pergerakan terhadap dolar bervariasi dalam arah dan skala, yang mencerminkan interpretasi yang berbeda secara global.
Saat melihat ke depan, pasar utang dan valuta asing mungkin merespons dengan cara asimetris terhadap data lebih lanjut. Misalnya, jika laporan mendatang melemah – baik dalam manufaktur, jasa, atau inflasi – kami mengharapkan proyeksi jalur suku bunga yang diimplikasikan berubah turun secara signifikan. Di sisi lain, angka yang lebih kuat harus ditafsirkan bersama dengan pasar tenaga kerja yang telah direvisi ke bawah dalam beberapa bulan terakhir. Konteks berbulan-bulan ini mempersulit interpretasi.
Untuk penempatan, kami telah mengamati bahwa harapan suku bunga jangka panjang masih bisa condong menuju pelonggaran lebih lanjut, bahkan di tengah angka gaji yang kuat sekali saja. Revisi menyoroti kerapuhan daripada kekuatan. Oleh karena itu, reaksi cepat segera terhadap angka NFP yang lebih baik mungkin masih berbalik jika data mendatang – terutama CPI dan pertumbuhan upah – tidak mengonfirmasi kondisi ketenagakerjaan yang lebih ketat. Pasar sebelumnya telah terpukul oleh data tunggal yang menyesatkan tren yang lebih luas.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
