Pada bulan Februari, rasio pekerjaan terhadap pelamar di Jepang tercatat pada angka 1,24, turun dari ekspektasi 1,26. Angka ini menunjukkan penurunan ringan dalam kinerja pasar kerja dibandingkan dengan perkiraan. Meskipun penurunan ini tidak signifikan dari yang diharapkan 1,26, angka 1,24 memberikan gambaran yang lebih jelas tentang pasar tenaga kerja yang mulai sedikit melonggar. Dengan rasio pekerjaan terhadap pelamar sebesar 1,24, dapat diartikan bahwa untuk setiap 100 pencari kerja, ada sekitar 124 lowongan pekerjaan. Meskipun ini tetap menunjukkan permintaan pekerja melebihi pasokan, penurunan ini relatif terhadap ekspektasi menandakan bahwa para pemberi kerja mungkin lebih berhati-hati dalam melakukan perekrutan.

Tren Pendinginan Pasar Tenaga Kerja

Melihat lebih dekat, ini sejalan dengan beberapa perlambatan yang telah kita perhatikan dalam data ekonomi yang lebih luas dari wilayah tersebut. Meskipun bukan perubahan yang tajam, ada pendinginan yang dapat terdeteksi. Dan sebagai trader, kita cenderung membaca setiap penyimpangan kecil dengan lebih tajam, terutama mengingat betapa terintegrasinya indikator tenaga kerja dengan keputusan kebijakan bank sentral. Lebih banyak pekerjaan biasanya berarti peningkatan pendapatan rumah tangga, yang berdampak pada pengeluaran konsumen – salah satu faktor penting dalam inflasi. Setiap perlambatan di sini mungkin dapat meredakan tekanan pada pembuat kebijakan untuk melakukan penyesuaian lebih lanjut. Ini adalah rincian yang dapat mempengaruhi sentimen jangka pendek dalam suku bunga dan kontrak mata uang. Saat memfilter ini melalui kurva ke depan atau volatilitas tersirat dalam kontrak yang denominasi yen, kita mengawasi untuk recalibrasi. Meskipun angka pekerjaan ini sendiri mungkin tidak mendefinisikan kembali trajektori, dikombinasikan dengan data ekonomi terkait, itu bisa membebani ekspektasi suku bunga. Akibatnya, ini mengubah cara kita memandang risiko dalam posisi spread dan opsi. Jadi apa selanjutnya? Kami lebih fokus pada dukungan struktural di sekitar level 1,20 dalam rasio ini; jika angka ini mendekati dalam bulan-bulan mendatang, dan minat perekrutan semakin melemah, kemungkinan kita akan mulai melihat perubahan yang lebih nyata melalui aliran derivatif. Mereka yang terpapar pada dinamika ini harus mempertimbangkan posisi mereka dengan tepat—baik itu untuk perlindungan terhadap kemungkinan penurunan atau memeriksa eksposur dengan jangka waktu lebih pendek terkait langkah-langkah kebijakan moneter yang diharapkan.

Tanggapan Pasar Dan Indikator Ke Depan

Kami juga telah memperhatikan volume futures tunai sedikit menyusut, yang bisa menunjukkan keragu-raguan atau fase recalibrasi di antara para peserta. Itu sendiri menceritakan kisahnya. Jangan lupa tentang pertumbuhan upah dan tren inflasi – itu tetap merupakan pendamping kunci untuk data ini. Bank of Japan telah memantau area tersebut dengan cermat. Perubahan kecil dalam ketenagakerjaan dapat memicu penyesuaian yang lebih luas, terutama jika sentimen konsumen mengalami penurunan. Secara keseluruhan, data satu bulan tidak akan menentukan kondisi, tetapi penyimpangan dari perkiraan patut untuk diperhatikan. Kami telah sedikit menyesuaikan pandangan jangka pendek kami sebagai hasilnya, dengan mempertimbangkan implikasi pada eksposur delta dan volatilitas tersirat. Langkah selanjutnya? Pantau rilis ekonomi yang akan datang, perhatikan dengan lebih cermat nada panduan perekrutan korporat, dan lacak aliran arah ke JGB dan pasangan yen. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.