Inflasi Dan Dinamika Pasar
Ia juga menyebutkan meningkatnya risiko penurunan terhadap pertumbuhan dan lapangan kerja. Menurut laporan, permintaan pinjaman menurun dan kondisi sulit bagi sektor pertanian, dengan perusahaan yang berencana menaikkan harga di tengah meningkatnya sensitivitas konsumen terhadap harga. Komentar Musalem menyoroti keseimbangan yang rumit yang sedang coba dicapai oleh Federal Reserve. Kekhawatiran terletak pada ekspektasi inflasi yang bisa terlepas—ketika orang dan bisnis mulai percaya bahwa harga akan terus naik, mereka mulai bertindak dengan cara yang dapat membuat keyakinan itu menjadi kenyataan. Perusahaan mungkin akan menaikkan harga lebih awal, dan pekerja dapat lebih sering menuntut upah yang lebih tinggi. Siklus ini memperumit jalur kebijakan yang sudah rumit, terutama ketika pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda pendinginan. Peringatan ini, meskipun tidak baru, menunjukkan ketidakpastian yang semakin meningkat, terutama karena alat biasa untuk meredakan pengangguran mungkin terbatasi jika inflasi tidak mau turun. Bahkan jika jumlah orang yang dipekerjakan berkurang atau pengeluaran melemah, Fed mungkin ragu untuk segera menurunkan suku bunga jika harga tetap tinggi. Skenario ini menambah gesekan. Kita juga melihat adanya tekanan di permukaan. Aktivitas peminjaman telah melambat, yang mengurangi daya untuk permintaan konsumen dan investasi. Bagi bisnis—terutama di sektor pertanian—keterbatasan ini bertepatan dengan meningkatnya biaya input dan konsumen menjadi lebih sadar harga. Sementara perusahaan merespons dengan mempertimbangkan kenaikan harga untuk mempertahankan margin, ada batasan seberapa banyak yang dapat diterima oleh rumah tangga. Ketegangan ini semakin terlihat di sektor-sektor di mana kekuatan harga sebelumnya dianggap pasti.Implikasi Pasar Derivatif
Bagi kami di derivatif, pesannya berlapis, tetapi jelas dalam implikasinya. Lindung nilai inflasi jangka pendek mungkin tetap diminati sementara posisi untuk pemotongan suku bunga bisa jadi terlalu cepat. Jika kebijakan moneter terikat oleh inflasi yang tetap di atas target, maka asumsi tentang pelonggaran jangka pendek perlu didukung oleh bukti, bukan narasi. Memantau selisih antara instrumen jangka pendek dan jangka panjang dapat terus memberikan petunjuk tentang keyakinan pasar—atau kurangnya keyakinan. Musalem menunjuk pada jalur yang menyempit ke depan, di mana data ekonomi menciptakan lebih banyak konflik daripada konfirmasi. Saat niat harga bertemu dengan resistensi konsumen, kami mengharapkan volatilitas dalam kurva forward. Risiko penyesuaian harga di kedua ujung bisa meluas jika kebijakan tetap hati-hati sementara pertumbuhan melambat. Swap hasil dan inflasi mungkin perlu disesuaikan secara teratur. Kami memperhatikan angka-angka ketenagakerjaan tidak hanya untuk jumlah pekerjaan tetapi juga untuk tekanan upah, karena itu dapat memicu langkah reaktif atau sinyal yang ketat. Kombinasi dari menurunnya permintaan pinjaman dan perusahaan yang berencana menaikkan harga menambah pembicaraan tentang titik impas, dengan lebih banyak fokus beralih ke layanan daripada barang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
