Latar Belakang Konflik Perdagangan
Indeks Dolar AS (DXY) turun 0,44% pada 102,89. Konflik perdagangan AS-China dimulai pada 2018 karena praktik yang dianggap tidak adil dari China, mengakibatkan tarif dari kedua belah pihak. Kesepakatan perdagangan Fase Satu AS-China ditandatangani pada Januari 2020, bertujuan untuk mengembalikan kepercayaan, tetapi tarif terus berlanjut di bawah Presiden Joe Biden. Kembali masuknya Trump telah memicu ketegangan, dengan janji untuk memberlakukan tarif 60% pada China, mempengaruhi rantai pasokan global dan harga konsumen. Dari yang kami amati, retorika dari Trump menunjukkan sikap keras terhadap pembicaraan perdagangan, dengan menekankan perbaikan apa yang ia sebut sebagai hubungan perdagangan yang tidak seimbang. Ketika ia mengaitkan kelanjutan tarif dengan defisit perdagangan, itu bukan tawaran awal yang lembut—ini lebih menunjukkan kebijakan tarif sebagai syarat daripada alat negosiasi. Ini bukan sikap tanpa konsekuensi. Pasar menangkap isyarat itu, dan penurunan hampir setengah persen pada Indeks Dolar tampaknya mengvalidasinya. Nada tegas Lutnick memperkuat pesan: tarif tidak akan hilang dalam waktu dekat. Itu semakin mendefinisikan harapan tentang biaya impor dan potensi tekanan pada profitabilitas bagi perusahaan yang terkait dengan bahan mentah atau barang dari Asia Timur. Sementara komentar Bessent—meskipun menunjukkan kesediaan untuk terlibat—mengungkapkan sifat lambat dari penyelesaian yang mungkin terjadi. Lebih dari 50 negara yang mencari negosiasi menunjukkan kekhawatiran yang lebih luas, bukan momentum. Bagi kami yang mengikuti diskusi ini, itu sudah cukup untuk mengesampingkan prospek pergeseran kebijakan perdagangan dalam waktu dekat.Dampak untuk Pasar
Untuk para trader di pasar derivatif, terutama yang beroperasi pada tingkat frekuensi tinggi atau delta-netral, ada dampak konkret: ini mempersempit jalan ke depan untuk kejelasan aliran perdagangan AS-China dan menjaga volatilitas harga aktif. Produk suku bunga jangka pendek dan derivatif terkait ekuitas mungkin melihat pergerakan implisit yang meningkat, terutama terkait dengan data makro atau pernyataan kebijakan yang relevan. Premi risiko kemungkinan tidak akan mereda hingga ada berita struktural tentang tarif—dan itu belum terjadi. Perlu dicatat bahwa nada sekitar tarif tidak diperlunak, bahkan dengan retorika siklus pemilu yang lebih luas. Dengan menyebutkan tarif 60%, Trump secara efektif menetapkan batas pada ketidakpastian di masa depan. Itu langsung mengubah asumsi harga ke depan dalam lindung nilai yang terkait dengan komoditas dan instrumen eksposur lintas batas. Harapkan untuk melihat penyebaran kalender dan penyesuaian volatilitas bereaksi terhadap penetapan kebijakan yang kaku. Untuk strategi meja, ini memperkenalkan jarak dalam peluruhan waktu yang memerlukan penilaian ulang yang tepat. Pembeli volatilitas mungkin menemukan pelindung melalui overlay gamma pendek arah, sementara di ruang yang dipandang dari suku bunga, tidak sulit untuk memperkirakan momentum baru ke atas pada kurva yang lebih pendek jika tekanan harga meresap melewati dampak spekulatif. Semua ini kembali ke asumsi inflasi konsumen, dan dengan demikian, taruhan respons moneter. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
