Dampak Tekanan Tarif dan Fluktuasi Mata Uang
Tekanan tarif meningkatkan biaya bagi perusahaan-perusahaan ini, sementara gangguan rantai pasokan dan risiko balasan dari China mengancam stabilitas pasar. Fluktuasi mata uang dan menurunnya permintaan global juga merupakan tantangan, yang menyebabkan kompresi valuasi dan peningkatan pengawasan regulasi. Faktor-faktor ini secara kolektif menciptakan lingkungan yang mengkhawatirkan bagi raksasa teknologi. Apa yang kita saksikan di sini bukan hanya ayunan harga saham biasa, tetapi penilaian ulang yang lebih luas dipicu oleh serangkaian kerusakan struktural yang jelas. Kerusakan teknis yang jelas pada lima perusahaan teknologi besar AS ini menunjukkan lebih dari sekadar masalah khusus perusahaan. Penurunan sebesar ini—terutama dengan Nvidia dan Alphabet kehilangan hampir sepertiga dari nilainya—sering kali bukan pemulihan yang terpendam, tetapi tahap awal penetapan harga yang lebih lama. Kami telah melihat bagaimana penurunan 38% Nvidia dari puncak tahun ini telah menembus level dukungan yang sebelumnya ada, meninggalkannya mendekati nilai yang belum terlihat dalam lebih dari satu tahun. Dalam istilah grafik, zona 82 dan 78 bukanlah dugaan spekulatif—mereka adalah konfluensi presisi dukungan volume historis dan retracement Fibonacci yang sering menarik minat besar saat kepanikan memberi jalan kepada struktur. Ini bukan kebetulan bahwa kenaikan cepat Meta hancur di sekitar angka 500. Sekarang mendekati 460, tren naik sebelumnya telah habis, dan mereka yang memiliki posisi jangka panjang dengan pinjaman akan berada di bawah tekanan. Apple dan Microsoft tidak jauh lebih baik; yang pertama melanggar zona yang telah diuji lama dengan energi, dan yang kedua hanya bertahan di level kunci di bawah mana penjualan mungkin meningkat dengan cepat. Kerusakan ini jelas, meyakinkan secara teknis, dan tidak diabaikan oleh peserta pasar yang lebih besar.Penaikan Strategi Perdagangan
Jika Anda terlibat dalam perdagangan opsi atau berjangka, keruntuhan semacam ini bukan sinyal untuk menebak titik terendah. Ini menunjukkan bahwa perdagangan momentum telah kehilangan dukungan. Pemulihan mungkin datang, tetapi, kecuali dipasangkan dengan perbaikan nyata dalam data makro ke depan, itu tidak akan bertahan. Volatilitas implisit yang berdurasi pendek dalam opsi saham terkait sekarang lebih meningkat dari ketidakpastian arah daripada premium laba. Dan setelah itu terjadi, biasanya ada lebih banyak permintaan untuk opsi put, terutama dalam produk terstruktur dan overlay volatilitas pendek. Situasi makro mungkin lebih menggambarkan. Tarif yang muncul kembali pada skala ini setelah bertahun-tahun tenang bukan sekadar berita utama—ini langsung mempengaruhi model pendapatan ke depan melalui biaya. Margin, terutama di teknologi yang berbasis perangkat keras, akan semakin terkompresi seiring kebijakan balasan dari China menyebar ke seluruh rantai. Demikian pula, penurunan permintaan di luar negeri tidak dikompensasi oleh kekuatan domestik. Jika pendapatan internasional menyumbang bagian besar dari total pendapatan Anda—dan untuk semua nama ini, itu jelas terjadi—maka arah dolar, pedoman regulasi lintas batas, dan tren konsumsi di luar AS bukanlah kekuatan penghambat yang abstrak; mereka adalah kabel hidup yang terhubung langsung ke kompresi P/E nyata. Ini juga saat aliran merespons. Kita sering melihat penjualan margin di posisi mega-cap ketika volatilitas per unit modal bergeser ke sektor atau geografis lain. Itulah yang sedang terjadi sekarang. Penjualan berkepanjangan dari dana kekayaan dan strategi pasif besar mengarah pada penjualan mendasar yang konsisten, bahkan tanpa lonjakan volume yang dramatis. Model meja derivatif memperhatikan hal itu, melakukan hedging ulang, dan siklusnya terus berlanjut. Kami mulai mengarahkan fokus kami pada level gamma negatif, yang jarang disentuh dalam beberapa bulan terakhir. Saat dana menyesuaikan eksposur delta mendekati wilayah dukungan yang rusak, kemampuan pasar untuk menyerap penurunan melemah. Di sini tidak ada ketergantungan pada data—ini seluruhnya mekanis. Sekali lihat pada rentang terbaru Apple memberi tahu kami bahwa kantong likuiditas telah bergeser di bawah tanda nilai yang wajar, dan para pedagang sedang beradaptasi, bukan melawan. Dalam hal penempatan, ini bukan waktu untuk mendahului rally tanpa katalis struktural. Sebaliknya, setiap konstruksi spread call atau eksposur terhadap put pendek perlu dievaluasi ulang di bawah pengawasan biaya dan margin yang lebih ketat, terutama dengan jendela laba yang semakin mendekat dan ketidakpastian geopolitik yang masih menjadi beban. Overlay makro ini bukan sementara—ini langsung mempengaruhi kurva volatilitas dan menciptakan eksposur convexity yang lebih besar untuk peserta.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
