Ekspektasi Inflasi dan Dampak Pasar
Mengingat bahwa ekspektasi inflasi telah menunjukkan penurunan moderat dari puncak terbaru dalam laporan UMich—sedang pada 4,9% dan 3,9% untuk pandangan jangka pendek dan jangka panjang—kita menemukan sinyal yang agak campur aduk, meski dapat dibaca. Sementara angka-angka ini tinggi dibandingkan rata-rata yang kita kenal dalam beberapa tahun terakhir, mereka tidak menunjukkan ketidakstabilan yang berlebihan. Apa yang mereka sarankan adalah kekhawatiran yang terus ada di kalangan rumah tangga tentang biaya hidup secara umum, tetapi bukan situasi yang tidak terkendali. Sekarang, pengabaian efek ‘Hari Pembebasan’ mungkin memengaruhi data sentimen jangka dekat, yang mengarah pada kesalahan umum: bergantung terlalu banyak pada rilis satu titik. Para trader yang membangun pergerakan besar dari satu data sering jatuh ke dalam perangkap itu. Kami mengakui nilai laporan ini bukan dalam isolasi, tetapi dalam bagaimana ini cocok dengan dataset yang lebih luas—dari kebiasaan belanja konsumen hingga tren pertumbuhan upah dan, yang penting, bagaimana bank sentral mungkin menginterpretasikan sentimen publik. Curtin, yang biasanya membingkai survei ini dengan konteks sejarah yang ketat, memberikan struktur di sini, meski penyesuaian musiman atau perubahan perilaku sosial—seperti yang terjadi di sekitar liburan—tidak sepenuhnya diperhitungkan. Survei ini mencerminkan apa yang dirasakan rumah tangga ketika mereka ditanya, tetapi belum tentu apa yang akan mereka lakukan. Ada celah di sana, yang menciptakan ruang untuk interpretasi. Analisis oleh karena itu harus mempertimbangkan volatilitas yang berasal bukan hanya dari peristiwa makro tetapi dari perubahan sentimen yang tidak selalu menjadi tindakan. Trader harus memperhatikan penyempitan antara data lunak dan data keras. Sebuah rumah tangga mungkin melaporkan pesimisme hari ini, tetapi meningkatkan pengeluaran diskresioner bulan depan. Konsistensi antara pandangan yang dinyatakan dan perilaku yang dapat diamati memberikan bobot pada laporan sentimen. Tanpa keselarasan itu, nilai prediktif mereka melemah. Kami telah melihat ketidaksesuaian ini sebelumnya, dan jika pembacaan kami benar, itu belum terpecahkan.Revisi Mendatang dan Strategi Pasar
Selain itu, kami mengharapkan lebih banyak perhatian pada revisi mendatang dari angka sentimen daripada set awal ini. Revisi biasanya menangkap penyesuaian setelah data yang lebih lengkap dikumpulkan, dan pasar sering kali melakukan penyesuaian harga berdasarkan ini daripada rilis awal. Ketika menyelaraskan ini dengan ekspektasi suku bunga, masih ada bias untuk mempertahankan daripada menaikkan dalam pikiran baik pejabat maupun peserta pasar. Ekspektasi inflasi tetap tinggi, tetapi tidak meningkat, memberikan ruang untuk menunggu, terutama jika rilis mendatang mengkonfirmasi bahwa tekanan harga mulai berkurang tanpa perlu langkah-langkah agresif. Dalam istilah aksi harga, struktur opsi jangka pendek mencerminkan keseimbangan yang lebih baik sekarang dibanding yang kita lihat dalam beberapa bulan. Volatilitas implisit lebih merespons terhadap peristiwa utama daripada perubahan nada yang mendasari. Kami memperhatikan ini secara khusus dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga di seluruh papan, karena fokus semakin tajam pada data bulan ke bulan daripada perbandingan tahunan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
