Perubahan Sentimen Euro
Saat EUR/USD menembus level 1.1000, ini menandakan pergeseran yang jelas dalam sentimen jangka pendek dan menunjukkan bahwa beberapa kekhawatiran terkait selera risiko mungkin mulai mereda. Kenaikan euro terhadap dolar ini mencerminkan dukungan yang lebih dalam dari beberapa faktor makroekonomi. Bagi pelaku pasar, khususnya mereka yang berposisi dalam opsi jangka pendek atau mencari cara untuk menyatakan pandangan mengenai perbedaan suku bunga melalui kontrak berjangka, pelanggaran ini mengundang pertimbangan kembali terhadap bias yang ada. Sementara itu, pergerakan dolar Australia dan Selandia Baru sekitar 30 pip dari titik terendah sesi mereka bukan sekadar reaksi terhadap dolar AS yang lebih lemah. Nada yang lebih kuat di kedua aset sensitif terhadap risiko ini mungkin terkait dengan posisi antisipatif menjelang data penting dari Tiongkok. Antisipasi terhadap respons People’s Bank of China (PBOC) terus memandu sentimen Asia-Pasifik yang lebih luas, sering kali menentukan nada selama sesi malam yang sepi. Kini perhatian beralih ke tingkat referensi harian yuan yang akan datang di Beijing. Menurut Reuters, ekspektasi berkisar pada penetapan sekitar 7.3348. Ini akan mewakili penurunan yang terarah lainnya dalam tingkat USD/CNY, yang kami tafsirkan sebagai upaya PBOC untuk mempertahankan stabilitas mata uang tanpa memicu spekulasi luar negeri. Yuan yang lebih kuat, walaupun sedikit, dapat berkontribusi pada strategi carry dan mengurangi tekanan pembelian dolar, terutama dalam pasangan yang lebih sensitif terhadap permintaan dari Tiongkok. Dari perspektif kami, terdapat peningkatan yang signifikan dalam posisi delta di beberapa pasangan tertentu, khususnya EUR/USD dan AUD/USD. Jika PBOC menetapkan titik tengah di bawah estimasi pasar, kami mungkin akan melihat penurunan permintaan dolar regional yang berlanjut. Arah ini dapat semakin memperkuat euro, dengan pelindung portofolio menyesuaikan eksposur jangka panjangnya sesuai. Pedagang yang aktif dalam derivatif yang terkait dengan suku bunga jangka pendek mungkin ingin mengamati pergerakan dalam swap basis atau mempertimbangkan apakah dislokasi ini menawarkan arbitrase yang sementara.Perubahan Dalam Ekspektasi Suku Bunga
Selain itu, komentar terbaru dari Powell—meskipun tidak terlalu agresif—telah menyebabkan penilaian ulang terhadap ekspektasi suku bunga puncak. Meskipun tidak segera, trajektori yang berubah yang tersirat dalam hasil obligasi menunjukkan kurangnya keyakinan di balik kenaikan lebih lanjut, memperkenalkan risiko dua arah di sekitar perdagangan carry. Posisi Lagarde, yang ditafsirkan oleh peserta pasar sebagai fokus untuk memastikan ekspektasi inflasi tidak melenceng, menambah elemen lain yang mendukung ketahanan euro. Kami telah memperhatikan bahwa volatilitas yang tersirat pada pasangan mata uang utama telah turun, kemungkinan sinyal bahwa posisi kini lebih seimbang atau tidak pasti. Namun, latar belakang makro yang lebih luas, terutama terkait proyeksi kebijakan Tiongkok dan kejutan data ekonomi AS, tetap membawa bobot. Memantau posisi gamma dapat memberikan petunjuk jika bias arah mulai berubah. Oleh karena itu, ketika kami membahas bagaimana memposisikan diri di sekitar ini, aliran di pasar opsi—dan respons terhadap penetapan yuan harian—tidak boleh diabaikan. Data dari Tiongkok dalam beberapa hari mendatang akan mengkonfirmasi atau menantang lonjakan awal minggu ini pada AUD dan NZD. Dalam hal strategi, kini lebih bijak untuk lebih spesifik dengan waktu saat masuk pasar, terutama mengingat bahwa kurva forward di ruang FX telah menyusut. Dengan lonjakan mendadak pada euro dan pasangan regional menunjukkan pijakan yang lebih baik, strategi derivatif kini harus mempertimbangkan lingkungan volatilitas yang tidak terlalu kompres dan potensi revisi rata-rata di beberapa pasangan dolar yang populer. Berguna untuk bersikap gesit minggu ini.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
