Dampak Pada Waktu Meja Perdagangan
Bagian pembuka menjelaskan dengan cukup sederhana—ini menunjuk pada pergeseran waktu Eropa karena penghematan siang hari, yang berarti meja perdagangan di wilayah tersebut kini mengamati pembukaan pasar dan rilis data ekonomi satu jam lebih awal. Bagi kita yang mengelola posisi dan memantau rilis makro, perubahan waktu ini mengacaukan jadwal, memaksa penyesuaian reaksi dan strategi. Ini tidak hanya akan mempengaruhi rutinitas pemantauan grafik, tetapi juga akan berdampak pada urutan aliran pagi. Likuiditas dan penemuan harga dalam perdagangan awal mungkin mulai mendorong level pada aset dasar lebih cepat daripada yang kita biasakan dalam beberapa minggu terakhir. Ini berarti penyesuaian awal bisa menjadi berharga dalam memposisikan untuk volatilitas. Dalam istilah praktis, kita akan melihat beberapa data makro dari zona euro tiba sebelum peserta pasar Inggris mungkin biasanya aktif. Ambil, misalnya, pembacaan inflasi Jerman atau penampilan berbicara ECB—mereka sekarang mungkin masuk ke layar dan aksi harga sebelum volume London meningkat, jadi kompresi jendela reaksi adalah sesuatu yang harus selalu diingat. Selain itu, instrumen yang terkait dengan pasar masa depan suku bunga Eropa mungkin mulai menyesuaikan harga lebih cepat setelah rilis data, terutama jika mereka sejalan dengan penyeimbangan ulang akhir bulan atau mengejutkan dengan cara yang bertentangan dengan harapan yang berlaku. Penyesuaian semacam ini mungkin halus, tetapi tidak tertinggal di sebelah target yang bergerak lebih cepat bisa memberi kita keunggulan dalam pengaturan intraday. Apa yang mungkin terlihat, pada awalnya, sebagai rincian kecil bisa berakibat pada aliran pesanan dan waktu momentum. Ini berarti komunikasi antara meja tentang perubahan waktu harus jelas dan konsisten di seluruh board. Jika panggilan pembukaan pasar, misalnya, terlambat atau berdasarkan jam lama, ada risiko tertinggal dari yang lebih cepat merespons.Penyampaian Kebijakan Dan Sensitivitas Pasar
Komentar terbaru dari Bailey, setidaknya dari sisi Bank of England, sedikit lebih bernada dovish dari yang diharapkan. Oleh karena itu, jika nada ini berlanjut hingga kumpulan data Inggris berikutnya—terutama kejutan inflasi inti atau pertumbuhan upah—itu bisa memberikan aset yang dinyatakan dalam GBP arahan tertentu. Pada gilirannya, ini akan berimbas pada kontrak STIR dan penetapan swap. Dari sisi Schnabel, pernyataan telah ditafsirkan oleh banyak meja sebagai bergerak kurang secara linier, dengan benang-benang yang saling berlawanan mengalir melalui petunjuk kebijakan terbaru. Saat harapan jalur suku bunga di benua tetap sensitif terhadap panduan ke depan, fungsi reaksi di sana mungkin lebih bergantung pada petunjuk jangka pendek dari pidato individu atau risalah daripada data makro besar saja. Polanya yang telah kita lihat sebelumnya menunjukkan bahwa pergantian yang tumpang tindih, seperti akhir tahun fiskal untuk Jepang yang dipadukan dengan efek musiman pada opsi indeks ekuitas, cenderung menciptakan distorsi di seluruh struktur korelasi. Ketika kompresi dalam satu kurva suku bunga mempengaruhi perilaku hedging di tempat lain, tidak diperlukan banyak waktu bagi konsekuensi untuk bocor ke penetapan harga lintas aset. Terutama ketika Anda mempertimbangkan lapisan eksekusi otomatis. Akan bijaksana untuk memetakan semua acara yang sensitif terhadap kebijakan yang akan datang dengan stempel waktu yang disesuaikan dan menggabungkan pergeseran ini langsung ke dalam pekerjaan persiapan. Satu rilis yang terlewat pada jam yang salah dapat memperkenalkan efek berantai di seluruh posisi derivatif, terutama ketika risiko basis terfasilitasi dalam kalender yang lebih kompleks atau swaptions yang terkait dengan tolok ukur Eropa. Juga, pertimbangkan proyeksi volatilitas. Ini mungkin sekarang melihat revisi berdasarkan pergeseran waktu, karena lebih banyak aktivitas terkompresi ke dalam jendela pre-noon yang lebih sempit. Sesuaikan model skew volatilitas implisit dengan tepat, tetapi hanya setelah menyesuaikan asumsi stempel waktu data mentah, karena di sinilah kesalahan normalisasi paling umum terjadi. Kita telah melihat ini memecahkan kesejajaran model lebih dari sekali dalam transisi musiman sebelumnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
