Dampak Potensial Perubahan Tarif
Walaupun menghapus tarif sepenuhnya mungkin tidak realistis, AS bisa mengurangi tarifnya menjadi 10%, yang akan mendorong pengurangan serupa dari UE, yang dapat berdampak positif terhadap pertumbuhan global. Pernyataan dari Menteri Luar Negeri Italia memberikan petunjuk kecil namun berarti bahwa Brussels mungkin akan menunda responsnya terhadap sanksi perdagangan Amerika. Alih-alih bertindak hampir bersamaan dengan jadwal Washington, blok Eropa tampaknya cenderung menunggu hingga akhir bulan. Hal ini memberikan semua pihak ruang untuk mengamati perkembangan negosiasi yang berlangsung. Dalam konteks batas waktu tarif AS yang akan datang pada 9 April, ada peningkatan antisipasi bahwa akan ada beberapa bentuk pergerakan—baik itu pengurangan parsial atau penyesuaian lainnya. Meskipun penghapusan lengkap dari tanggungan tidak ada di meja saat ini, saran bahwa Washington mungkin menurunkan tanggungannya menjadi 10% membuka ruang untuk moderasi di kedua pihak. Poin-poin penting di sini bukan hanya apakah tarif tersebut bergeser, tetapi bagaimana dampaknya terhadap sentimen di pasar risiko yang lebih luas. Tarif yang lebih rendah pada barang impor sering kali berpengaruh pada dinamika harga berikutnya, dan dapat mengurangi biaya input untuk berbagai barang. Bagi kita, ini memiliki dampak langsung pada model volatilitas dan kontrak jangka pendek pada indeks dan saham yang terkait dengan komoditas.Respon Pasar dan Strategi
Jika tarif turun seperti yang disebutkan, premi volatilitas kemungkinan akan melunak. Hal ini mendorong strategi gamma jangka pendek, terutama di tempat di mana dispersi sudah menyempit karena faktor makro yang lebih tenang. Scalping gamma menjadi lebih mudah dikelola di tengah spread yang lebih ketat, meskipun harus berhati-hati jika perbedaan yang diharapkan tidak terjadi pada pertengahan April, setelah batas waktu. Dari pernyataan Monti, juga adil untuk menyimpulkan bahwa di beberapa koridor Brussels, ada keinginan untuk tampak terukur daripada reaktif. Apakah itu strategi negosiasi atau tanda ketidaksepakatan internal tidak mengubah fakta bahwa kontrak berjangka yang terkait dengan industri dan eksportir Eropa bisa merespon terhadap guncangan harga yang didorong berita dalam dua minggu mendatang. Apa yang telah kita lihat dalam dua siklus perdagangan terakhir adalah bahwa pasar cenderung mendahului optimisme, terutama ketika otoritas perdagangan AS mengeluarkan langkah pelonggaran. Pola ini biasanya akan meratakan perubahan risiko dan memperketat spread kalender di sektor-sektor yang sensitif terhadap berita. Siapa pun yang mengalokasikan modal di area tersebut harus mempertimbangkan bahwa arah kebijakan mungkin diisyaratkan di akhir pekan, yang dapat menciptakan celah segera pada hari Senin ketika pasar dibuka. Perhatikan batas waktu 9 April, tentu saja—tetapi lebih penting lagi perhatian pada setiap pernyataan dari negosiator Amerika pada hari-hari sebelumnya. Opsi yang terkait dengan logistik internasional dan perusahaan barang konsumsi dapat menjadi proksi yang berguna untuk bias arah dalam penetapan harga perubahan tarif. Jika spread antara sektor yang terkena dampak mulai melebar secara tidak biasa, itu adalah tanda bahwa eksposur ekuitas langsung mungkin menjadi kendaraan yang tidak efisien, dan beralih ke opsi relatif indeks mungkin menawarkan kejelasan lebih. Dari sini, kami berencana untuk memantau volume dalam pasangan skew yang sensitif terhadap perdagangan, terutama di mana minat terbuka membangun di luar ambang batas teknis. Anomali harga—meskipun singkat—kemungkinan akan muncul selama periode penyesuaian ini. Tetap ramping di sekitar waktu politik akan lebih efektif daripada menambahkan vega statis terlalu jauh. Respon di ruang derivatif kemungkinan akan asimetris. Pelonggaran langkah-langkah AS mungkin membawa pergerakan yang lebih besar dibandingkan dengan ancaman sebelumnya. Tetap awasi perkembangan ini, yang akan menggeser peluang yang lebih menguntungkan bagi penjual opsi, setidaknya dalam jangka waktu singkat setelah 9 April. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
