Kepercayaan Modal Asing Meningkat
Data dari 28 Maret menunjukkan adanya pelonggaran signifikan dalam keluarnya modal, menyempit dari sebelumnya ¥-1.206 miliar menjadi ¥-450,4 miliar. Perubahan ini menunjukkan meningkatnya kepercayaan terhadap ekuitas Jepang, setidaknya dari sudut pandang investor luar negeri. Apa yang kita lihat bukan hanya angka yang mendekati nol; ini adalah penyesuaian yang menunjukkan penilaian ulang atau peningkatan selera risiko di kalangan peserta non-domestik. Bagi mereka yang berada di ruang derivatif, perubahan aliran ini dapat secara halus mempengaruhi volatilitas tersirat, terutama pada produk yang terkait indeks. Ketika modal asing kembali dalam jumlah besar, ini cenderung membawa partisipasi yang lebih luas dalam strategi opsi, dan itu dapat memperkecil spread atau mengubah eksposur gamma, tergantung pada instrumen yang disukai. Penting untuk mengamati di mana posisi mulai dibangun. Pengurangan dalam aliran keluar bersih yang dikombinasikan dengan data terbuka paralel dapat mengungkap apakah ada perlindungan risiko, penutupan posisi singkat, atau keterlibatan spekulatif kembali. Waktu pergeseran modal yang terjadi mendekati akhir bulan juga menimbulkan pertanyaan seputar pencitraan jendela, atau apakah ini adalah awal dari pergerakan yang lebih besar ke kuartal baru. Dari pihak kami, kami terus memperhatikan tidak hanya aliran ekuitas tunai tetapi juga bagaimana efek limpahan itu berperilaku di ruang berjangka indeks dan produk terstruktur. Ukuran volatilitas jangka pendek mungkin mereda, tetapi itu tidak menghilangkan potensi lonjakan tiba-tiba, terutama jika sinyal makro lainnya disalahartikan atau memicu rotasi.Volatilitas Pasar dan Penempatan Strategis
Kami tidak akan membedakan data ini secara terpisah. Merujuk pada catatan BoJ, panduan pendapatan perusahaan di seluruh nama Topix dan Nikkei, serta posisi semalam di ADR. Di situlah gambaran yang lebih lengkap tentang keyakinan arah mulai muncul. Sesi mendatang mungkin menawarkan peluang untuk repositioning di sekitar kluster strike yang telah mengalami peningkatan baru-baru ini. Jika tawaran asing terus masuk, terutama dari pengelola aset AS atau Eropa, ini dapat memberikan tekanan ke atas pada eksposur yang disesuaikan dengan delta, dan dealer dapat merespons dengan melakukan hedging yang sesuai, yang dapat mengarah pada pergerakan mekanis pada level spot. Tidak ada pergerakan ini yang terjadi dalam kehampaan. Mereka merespons insentif, pemicu, dan terkadang kurva volatilitas yang salah harga. Mengamati perilaku skew pada kontrak berjangka dengan tanggal jatuh tempo lebih pendek minggu ini seharusnya dapat memberikan pencerahan. Untuk saat ini, fokus adalah pada kalibrasi. Waspadai di mana momentum mungkin bergeser dari aliran pasif menjadi spekulasi aktif. Ketika batasan tersebut kabur, itu sering kali menjadi saat peristiwa penetapan harga yang lebih luas mulai terjadi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
