Pada bulan Maret, ukuran inflasi TD-MI Australia meningkat menjadi 2,8% secara tahunan, dari tingkat sebelumnya yang sebesar 2,2%. Perubahan ini mencerminkan kondisi ekonomi yang sedang berlangsung yang memengaruhi tingkat inflasi di negara tersebut. Data menunjukkan bahwa tren inflasi sedang berubah, yang perlu diperhatikan untuk penilaian ekonomi di masa depan. Alat ukur ini berfungsi sebagai ukuran perubahan harga yang dialami oleh konsumen seiring berjalannya waktu.

Tanda-Tanda Tekanan Inflasi yang Muncul Kembali

Mempertimbangkan rilis terbaru dari ukuran inflasi TD Securities–Melbourne Institute, yang menunjukkan peningkatan menjadi 2,8% secara tahunan di bulan Maret dari angka 2,2% di bulan Februari, ada pergeseran yang terlihat dari arah yang umumnya stabil yang telah kita lihat dalam beberapa bulan terakhir. Ini bukanlah pergeseran yang terisolasi dan dapat menjadi bukti awal yang mengarah pada tekanan harga yang perlahan muncul kembali dalam ekonomi domestik. Meskipun angka ini tidak ekstrem menurut standar sejarah, kecepatan perubahan ini patut disoroti. Ini terjadi pada saat pasar sebagian besar sudah memperhitungkan gagasan bahwa inflasi bergerak dengan lembut dalam kisaran yang diinginkan. Sekarang, dengan penyesuaian ini, kita mungkin perlu meninjau asumsi tersebut. Untuk konteks, ukuran ini melacak berbagai macam harga konsumen dan sering kali dianggap sebagai sinyal maju yang dapat diandalkan, meskipun tidak resmi, untuk indeks harga konsumen (CPI). Oleh karena itu, hasil terbaru ini dapat meningkatkan spekulasi jangka pendek mengenai arah kebijakan, terutama dengan harapan jalur suku bunga dari Bank Sentral yang sudah sangat seimbang. Jika kita melihat kurva, harapan suku bunga jangka pendek masih agak tertahan, tetapi ini mungkin tidak akan tetap demikian. Ketika inflasi lebih tinggi dari yang diperkirakan, kontrak berjangka suku bunga biasanya bereaksi—baik dengan menyesuaikan probabilitas yang diimplikasikan dari pengetatan moneter atau menggeser waktu perubahan yang diharapkan. Para trader kini harus memperhatikan bagaimana angka inflasi ini sejalan dengan proyeksi bank sentral, dan yang lebih penting, bagaimana mereka berinteraksi dengan pertumbuhan upah dan tren konsumsi yang akan datang dalam beberapa minggu ke depan.

Implikasi untuk Kebijakan Moneter dan Penetapan Harga Pasar

Mengingat bahwa ini adalah pembacaan awal relatif terhadap CPI kuartalan, dampaknya lebih terlihat dalam sentimen dibandingkan dengan posisi yang definitif—setidaknya untuk saat ini. Namun, ini berfungsi sebagai titik data yang berarti untuk digunakan dalam model harga, terutama yang dibangun berdasarkan selisih suku bunga jangka pendek. Dari sini, volatilitas opsi seputar tanggal pertemuan bank sentral mungkin mulai meningkat saat kita mendekati pengumuman yang dijadwalkan berikutnya. Kami tidak dapat mengabaikan potensi umpan balik ke dalam penetapan harga suku bunga terminal. Komentar terbaru Edwards tentang “kekekalan” inflasi mungkin terbukti tepat jika lebih banyak indikator terintegrasi mulai sejalan dengan angka bulanan ini. Di sisi swap, tenor dua tahun mungkin mulai mencerminkan sedikit lebih tinggi jika data lebih lanjut mengonfirmasi bias arah ini. Dan hal itu dapat memberikan dorongan peningkatan yang moderat atau jeda dalam nada pemampatan saat ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.