Dampak Pada Pasar Keuangan
Perubahan dalam CPI inti juga dapat mempengaruhi pasar keuangan dan proyeksi ekonomi. CPI yang lebih rendah dapat memengaruhi perilaku pengeluaran konsumen dan aktivitas ekonomi secara keseluruhan. Dengan CPI Inti yang turun menjadi 2,2% pada bulan Maret, dari 2,7%, kita terus mengamati pendinginan yang lebih dalam terhadap tekanan inflasi yang mendasar di seluruh ekonomi Kanada. Angka ini menghilangkan komponen makanan dan energi—barang-barang yang cenderung berfluktuasi dengan tidak terduga—sehingga memberikan gambaran yang lebih jelas tentang pergerakan harga yang lebih terkait dengan permintaan domestik. Perubahan ini menempatkan Bank of Canada dalam posisi yang lebih fleksibel terkait suku bunga. Macklem dan komite-nya akan memandangnya dalam konteks diskusi kebijakan moneter yang akan datang, terutama karena ini mendekatkan indeks ke target 2% yang mereka anggap sesuai untuk stabilitas harga jangka panjang. Bagi mereka yang memantau suku bunga kebijakan, penurunan ini tidak terjadi secara terpisah—ini sejalan dengan aktivitas konsumen yang lebih lembek dan menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga sebelumnya mulai memberikan dampak yang diinginkan.Reaksi dan Harapan Pasar
Pasar yang memperhitungkan ekspektasi suku bunga sudah mulai menyesuaikan. Pertukaran dan kontrak indeks semalam menunjukkan kemungkinan lebih tinggi untuk penurunan kebijakan jika tren disinflasi tetap konsisten. Reaksi segera dalam kurva suku bunga jangka pendek menunjukkan bahwa trader sedang menyesuaikan eksposur, dengan volatilitas yang erat terkait dengan setiap rilis data baru. Walaupun pengurangan dalam inflasi inti adalah data yang telah kita antisipasi, kecepatannya tetap penting. Jika ini berlanjut pada jalur ini—atau bahkan berhenti sedikit di dekat level saat ini—ini menambah argumen yang mendukung sikap yang lebih dovish di kemudian hari. Peserta perlu tetap waspada terhadap metrik tambahan seperti pertumbuhan upah dan celah produksi, yang dapat memperumit apa yang terlihat sebagai jalur disinflasi yang sederhana. Pertanyaan besar bagi pasar sekarang bukanlah apakah inflasi menurun, tetapi seberapa cepat para pengambil keputusan akan merespons, terutama dengan pertumbuhan PDB Kanada yang mulai moderat. Secara luas, instrumen terkait inflasi mulai mencerminkan proyeksi jangka menengah yang lebih stabil, mendorong pengkajian ulang terhadap tingkat perbedaan dan panduan ke depan yang diposisikan dalam pertukaran. Kami percaya bahwa derivatif jangka pendek, terutama yang terkait dengan ekspektasi kebijakan bank sentral, akan tetap sangat sensitif dalam beberapa minggu ke depan. Setiap perubahan dalam bahasa dari komentar yang dijadwalkan atau data ekonomi yang tak terduga dapat menyebabkan perubahan posisi yang mendadak. Mempertahankan ketangkasan di seluruh kurva, terutama dalam tenor 6 hingga 12 bulan, akan menjadi kunci.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
