Tingkat tarif rata-rata AS diperkirakan sekitar 9-10%, sementara Tiongkok menghadapi tarif sekitar 50%. Tarif untuk mitra kunci termasuk 54% untuk Tiongkok, 39% untuk Uni Eropa, 24% untuk Jepang, 26% untuk India, 25% untuk Korea Selatan, dan 49% untuk Vietnam.
Tarif ini tidak akan mulai berlaku hingga 9 April, memberikan waktu untuk negosiasi. Kanada dan Meksiko mempertahankan tarif 0% untuk barang yang memenuhi syarat USMCA, memfasilitasi sebagian besar perdagangan antara negara-negara tersebut.
Kekhawatiran muncul mengenai dampak tarif ini pada harga konsumen, terutama karena peran Vietnam sebagai pusat pengiriman ulang.
Poin-poin penting untuk analisis pasar adalah tekanan tarif akan meningkat di beberapa blok perdagangan besar dalam beberapa minggu mendatang. Dengan tingkat efektif Tiongkok yang melampaui 50% dan Vietnam menghadapi kenaikan yang sama tajam, dinamika biaya kemungkinan akan mendorong harga input lebih tinggi untuk sektor yang bergantung pada barang impor. Perubahan ini bukanlah langkah kecil; mereka membawa dampak, terutama ketika ditambahkan pada kekhawatiran inflasi yang sudah ada.
Dari sudut pandang perdagangan, kalender memberi jendela sempit—hingga 9 April—bagi pembuat kebijakan untuk mungkin mengurangi langkah-langkah ini atau mencapai konsesi sementara. Selama waktu ini, asumsi harga untuk kontrak jangka menengah mungkin perlu ditinjau kembali, terutama untuk strategi yang terkait dengan barang konsumsi tahan lama, semikonduktor, atau elektronik, di mana Asia merupakan bagian besar dari pemasok hulu.
Kita sudah melihat bahwa eskalasi tarif dapat berdampak pada kurva harga ke depan dengan cepat, terutama ketika pedagang menilai kembali ekspektasi margin atau mengubah mekanisme lindung nilai. Akan bijaksana untuk menafsirkan pajak yang tinggi pada Vietnam dan Tiongkok bukan hanya sebagai pajak perdagangan utama, tetapi sebagai biaya tidak langsung pada rantai pasokan yang bergantung pada perakitan komponen dan logistik yang berakar di sana. Kekhawatiran dengan Vietnam bukan hanya domestik—tetapi seberapa besar itu telah digunakan untuk menghindari pembatasan melalui pengiriman ulang. Inilah yang menarik perhatian regulator, dan ini juga menciptakan ketidakpastian mengenai aliran ke depan dan asal yang dinyatakan.
Sementara Kanada dan Meksiko tetap dikecualikan di bawah aturan USMCA, yang kemudian mengurangi gesekan di dalam Amerika Utara, pengecualian ini sebagian besar melindungi aliran otomotif dan pertanian. Mereka tidak melindungi produsen siklus panjang atau perakit teknologi yang bergantung pada input dari Asia Timur. Menyesuaikan perdagangan di sekitar waktu tarif tidak selalu langsung, tetapi mengingat kita beroperasi dengan tanggal implementasi yang sudah ditentukan, rentang kedaluwarsa yang paling dekat dengan batas ini adalah di mana penetapan harga paling rentan. Penyesuaian, jika ada, harus dilakukan dengan cepat.
Beberapa posisi sekarang sedang diuji terhadap lingkungan ini—misalnya spread energi yang terkait dengan bahan bakar pengiriman atau perubahan mata uang yang menyangkut pasangan dengan ketergantungan perdagangan yang tinggi. Kami telah melihat volume meningkat di kontrak yang selaras dengan lindung nilai, terutama yang mengisolasi paparan terhadap pemasok Asia-Pasifik. Ini menjadi indikator yang baik bahwa manajer portofolio tidak melihat melewati April dengan asumsi stabilitas yang besar. Itu tidak sesuai untuk perhitungan.
Sebagai pedagang, kita perlu mempertanyakan dua hal di sini: di mana substitusi sedang berlangsung, dan dengan biaya berapa? Jika tarif Eropa sekitar 40%, kemungkinan akan ada efek collateral pada perdagangan bilateral dengan AS—khususnya pada kategori mesin spesifikasi tinggi atau kedirgantaraan—terutama di mana penundaan manufaktur atau pengalihan biaya sudah dalam proses.
Dengan melihat ke belakang, volatilitas cenderung tidak mencerminkan harga kebijakan ini hingga mereka muncul tiba-tiba dalam pendapatan atau laporan makro kuartalan. Dengan demikian, peluang tidak hanya ada dalam pembacaan komoditas langsung, tetapi juga dalam penilaian relatif antar sektor yang menyerap inflasi dengan cara berbeda. Dalam hal ini, saat ini ada preferensi untuk instrumen dengan paparan lebih sedikit terhadap sumber Asia, atau kekuatan penetapan harga yang kuat di pasar hilir mereka.
Kami akan menyesuaikan daftar pantauan kami sesuai dengan itu.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
