Ambang Kenaikan Untuk Perubahan Kebijakan Fed

Austin Goolsbee, Presiden Fed Chicago, menyatakan bahwa ambang untuk perubahan kebijakan Fed saat ini tinggi. Ia mengungkapkan bahwa semua opsi harus tetap tersedia bagi Fed. Ia mencatat bahwa tarif yang ada kemungkinan akan meningkatkan inflasi dalam jangka pendek sambil berdampak negatif terhadap pertumbuhan. Goolsbee menyebutkan bahwa tarif saat ini melebihi sebagian besar skenario, bahkan dengan mempertimbangkan jeda yang diterapkan oleh Trump. Pejabat Fed tetap berpendapat bahwa tidak ada urgensi untuk menurunkan suku bunga; namun, prediksi pasar menunjukkan setidaknya satu pemotongan suku bunga dalam dua pertemuan mendatang, dengan 99 basis poin diperkirakan dalam setahun ke depan. Komentar Goolsbee menunjukkan bahwa ia dan rekan-rekannya di Federal Reserve tidak cenderung untuk bertindak cepat tanpa data ekonomi baru yang meyakinkan yang menunjukkan hal tertentu. Dalam pandangannya, ambang untuk mengubah kebijakan moneter tetap tinggi, yang menunjukkan kepada kita bahwa Komite ingin berhati-hati — mungkin khawatir untuk tidak memicu inflasi lagi dengan merelaksasi kebijakan terlalu cepat. Apa yang ia sampaikan tentang tarif adalah langsung: tarif tersebut cenderung mendorong harga naik dalam jangka pendek sambil, secara paradoks, mempengaruhi pertumbuhan. Jadi, kita melihat tekanan biaya dari kebijakan perdagangan yang sedikit membantu merangsang kegiatan. Dan ini bukan penyesuaian kecil — tingkat tarif saat ini sudah melampaui apa yang terlihat bahkan selama tindakan perdagangan sebelumnya. Ia menekankan seberapa luas dan mendalam langkah-langkah saat ini, bahkan dengan beberapa langkah yang dibekukan selama pemerintahan sebelumnya.

Prediksi Pasar Dan Potensi Kerentanan

Dari latar belakang kebijakan yang lebih luas, ada pesan yang konsisten: mereka tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Dewan tetap hati-hati, masih melihat tekanan harga tetap ada di beberapa segmen — mungkin tempat tinggal, atau upah — meskipun baru-baru ini mereda di tempat lain. Namun, menariknya, pasar berjangka mulai menjauh dari garis resmi. Sekarang ada harapan yang sudah terintegrasi dalam penetapan harga pasar akan pemotongan yang relatif cepat, dan lebih dari satu di kuartal berikutnya. Asumsi-asumsi itu tidak sejalan dengan nada hati-hati ini. Apa yang dimaksud dengan ini untuk posisi dalam jangka pendek hingga menengah? Ketidaksesuaian antara apa yang dikatakan dan apa yang diperkirakan penting. Jika posisi sangat bergantung pada harapan pelonggaran, terutama di sekitar pelonggaran awal, ada kerentanan di sana. Jika pemotongan tidak datang secepat yang diperkirakan, atau jika ditunda sama sekali, tidak sulit membayangkan perbaikan yang bergetar, terutama pada mata uang lebih pendek dan perdagangan yang terikat pada berjangka yang lebih awal. Di pihak kami, gap antara retorika Fed dan penetapan harga ke depan harus mempertajam fokus kami, terutama saat memposisikan diri menjelang keputusan FOMC berikutnya. Dengan inflasi masih kuat di beberapa bagian dan tidak adanya sense urgensi yang jelas dari pembuat kebijakan, ada kemungkinan signifikan bahwa mereka yang mengandalkan pelonggaran suku bunga terlalu cepat akan terkena dampak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.