Dampak Kenaikan Tarif
Ini berarti bahwa China telah secara tajam meningkatkan pembatasan perdagangan, dengan mengenakan biaya tambahan pada barang tertentu, termasuk fentanyl, hingga mencapai tingkat yang cukup tinggi untuk mengurangi permintaan impor barang tersebut. Tarif terbaru sebesar 145% menunjukkan niat untuk sepenuhnya mengurangi perdagangan masuk, dengan biaya sebagai penghalang bagi pembeli yang mempertimbangkan produk tersebut dari sumber luar negeri. Importir yang masih dalam perjalanan tidak akan melihat penyesuaian biaya segera, yang memberikan kesempatan terakhir untuk bertindak sesuai dengan pengaturan lama. Namun demikian, setelah penegakan dimulai, pengiriman baru akan dikenakan biaya. Bagi para pedagang derivatif, ini menimbulkan dua kekhawatiran utama: paparan langsung terhadap komoditas atau sektor yang terdampak, dan tekanan tidak langsung melalui fluktuasi pasar yang lebih luas dan korelasi. Tarif tinggi tidak hanya membatasi pergerakan barang; mereka juga mempersempit margin, mengubah keunggulan kompetitif, dan dapat menyebabkan ketidakstabilan harga di seluruh keranjang perdagangan. Pasar yang terkait dengan transportasi, bahan, atau bahkan spekulasi pada hasil harga mungkin tiba-tiba berubah – artinya model yang dibangun berdasarkan volatilitas masa lalu atau asumsi aliran perdagangan bisa jadi tidak akurat. Koreksi yang terjadi tidak hanya terlihat di satu area; melainkan merembet melalui instrumen yang berkorelasi, kadang-kadang mengubah lindung nilai menjadi risiko baru. Kita tidak ingin reaksinya hanya terjadi setelah kebijakan berlaku. Peninjauan posisi harus sudah dilakukan. Kontrak berjangka yang terkait dengan perusahaan yang bergantung pada aliran impor mungkin menunjukkan celah harga, sementara pasar opsi dapat melihat perubahan jika ekspektasi volatilitas meningkat. Untuk pedagang yang menggunakan spread di berbagai daerah atau antara produk terkait, penyempitan margin yang disebabkan oleh langkah kebijakan seperti ini mungkin menjadikan arbitrase sebelumnya tidak menguntungkan. Mereka yang memiliki jatuh tempo mingguan dalam dua siklus mendatang mungkin khususnya ingin mempertimbangkan kembali asumsi tentang volatilitas dan perilaku yang diharapkan.Potensi Penyesuaian Dan Reaksi Pasar
Wang mencatat bahwa tarif masih bisa disesuaikan jika cukup tekanan diterapkan dalam negosiasi, yang memang benar. Namun, penggunaan bahasa menunjukkan keterbatasan kemauan untuk melakukannya tanpa langkah timbal balik. Menggunakan itu sebagai bobot probabilitas dalam perencanaan skenario memungkinkan portofolio untuk memperhitungkan baik hasil yang dimodifikasi maupun yang keras. Membangun alokasi sekitar rentang itu – menganggap 145% sebagai titik akhir tetapi mempertahankan probabilitas fraksional untuk modifikasi – meningkatkan ketahanan. Beberapa trader telah tergoda untuk terburu-buru memasuki dislokasi jangka pendek, mengharapkan pengembalian saat diplomasi meningkat kembali. Ini mungkin berfungsi untuk posisi jangka pendek. Namun untuk struktur yang bergantung pada stabilitas jangka panjang, kita sedang menyesuaikan langkah pada perdagangan yang mengasumsikan siklus perdagangan yang lancar. Ada peluang untuk reaksi makro dalam mata uang yang terkait dengan ekonomi yang bergantung pada ekspor. Meja pendapatan tetap, terutama yang mengelola paparan terhadap perbedaan hasil, sebaiknya tidak menunggu data konsumen baru sebelum menyesuaikan posisi yang terpengaruh oleh distorsi rantai pasokan. Dekati situasi ini dengan paparan yang lebih sempit dan pergeseran penekanan: bias harus diprioritaskan untuk mengidentifikasi kontrak yang jauh dari nilai di bawah risiko yang direvisi. Kita sudah mengganti panggilan arah secara langsung dengan spread seimbang yang fokus pada sektor-sektor yang terdefinisi dengan ketat. Dan penetapan harga swap sedang disesuaikan jika diperlukan untuk mencerminkan beban biaya yang berkepanjangan.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
