Penurunan Saat Ini di Pasar
Penurunan 2,4% saat ini dalam futures S&P 500, meskipun masih di atas titik terendahnya sekitar satu poin persentase, menunjukkan kemungkinan besar terjadinya penjualan otomatis setelah pasar dibuka. Kami memahami pergerakan pasar seperti ini lebih sering berkaitan dengan posisi yang terstruktur daripada sentimen individu investor—algoritma dan penarikan margin mulai bekerja saat level yang telah ditentukan dilanggar. Ini adalah jenis gerakan yang cenderung menarik orang lain masuk setelah momentum terbentuk. Ketidaknyamanan Cramer yang terlihat di udara bukan hanya akting. Ini sering mencerminkan bagaimana banyak orang mungkin merasa saat volatilitas datang dengan cepat. Reaksinya, meskipun bersifat pribadi, juga mencerminkan tekanan yang semakin meningkat di pasar yang lebih luas. Ketika suara-suara terkemuka mulai menunjukkan ketegangan, ini cenderung memicu kecemasan yang sudah tinggi. Jenis guncangan intraday seperti ini, di mana futures jatuh tajam sebelum pasar dibuka, sering menyebabkan dampak menyebar di area lain dengan rasio utang tinggi. Ini khususnya berlaku ketika penurunan terjadi lebih awal—dan tajam—sebelum dukungan alami terbentuk. Likuiditas lebih tipis, selisih (spreads) melebar dengan cepat, dan eksekusi menjadi lebih berantakan dari biasanya.Dampak pada Portofolio Risiko
Kami telah melihat dalam episode sebelumnya yang serupa bahwa setelah celah seperti ini, volatilitas meningkat, dan sering ada penyesuaian cepat di antara posisi yang memiliki utang. Aliran perlindungan seringkali menjadi berlebihan. Ini bukan teori—ini adalah mekanisme. Dengan demikian, ini cenderung menawarkan kesempatan singkat jika Anda berada di posisi yang benar pada pergerakan tersebut. Namun, ini juga berarti penyesuaian tidak bisa ditunda—mereka perlu tepat waktu dan akurat. Masalah utama sekarang terletak pada bagaimana portofolio berisiko menyesuaikan diri secara massal. Ketika pergeseran seperti ini terjadi di pertengahan minggu, mereka sering diperparah oleh penyedia likuiditas yang melebar toleransi mereka. Itu sudah dimulai. Kami melihat adanya dislokasi yang jelas antara futures dan level kas yang mendasari. Celah harga ini bukanlah kebisingan—mereka memberikan sinyal tentang di mana tekanan mulai terbentuk. Ini seharusnya mengarahkan kita untuk mengidentifikasi eksposur yang padat. Hanya dibutuhkan beberapa pemain yang menarik diri dari satu sudut pasar sebelum tekanan menyebar ke tempat lain yang tidak familiar. Inilah yang membuat momen ini sangat tajam—mereka mengungkap apa yang selama ini tersembunyi di bawah drift yang stabil selama beberapa minggu. Saat ini, dasar pasar lemah. Ini tidak berarti bahwa penjualan panik akan terjadi, tetapi kita harus mengharapkan kelanjutan kecuali modal baru siap masuk. Kebanyakan institusi akan menunggu, bukan bereaksi. Keterlambatan ini membuat pasar rentan hingga volume menguat dan pembeli mulai menyesuaikan harga aset dengan tenang daripada reaktif. Kami secara konsisten melihat bahwa ketika penurunan seperti ini terjadi di pasar futures sebelum dibuka, dampaknya juga merembet ke sektor lain yang awalnya tidak terlibat. Dampak ini tidak merata, tetapi bukan kebetulan. Ini terkait dengan uang yang ditarik secara bersamaan dari berbagai kategori risiko. Itulah yang kami amati sekarang—siapa yang terpaksa mengumpulkan uang dengan cepat, dan apa yang dijual untuk melakukannya. Indeks volatilitas mulai memperhitungkan tekanan ini, tetapi belum sepenuhnya. Ini menunjukkan bahwa mungkin ada satu atau dua tahap lagi penurunan sebelum dasar diuji dengan baik. Reaksi akan cepat mengikuti setelah aliran perlindungan delta mulai berkurang. hingga saat itu, posisi yang lebih dekat ke titik netral—di mana opsi dapat mengimbangi risiko arah—dapat membantu menyerap beberapa dari guncangan ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
