Indikator Ketakutan Pasar Meningkat
Indeks VIX ditutup di atas 50, menandakan level tertinggi sejak pandemi COVID-19, menunjukkan ketakutan ekstrem di pasar. VIX yang naik biasanya bertepatan dengan penurunan pasar saham, sementara VIX yang turun menunjukkan kemungkinan pemulihan. Futures S&P 500 menunjukkan penurunan lagi setelah berita tarif, dengan level dukungan kunci sekitar 4.830-4.850. Meskipun mungkin ada tanda-tanda terbentuknya titik terendah, pemulihan apa pun kemungkinan besar akan dianggap sebagai koreksi, bukan awal pasar bullish yang baru. Volatilitas pasar terus berlangsung seiring meningkatnya kekhawatiran perdagangan global, dengan indeks utama menunjukkan kerusakan teknis yang memerlukan waktu untuk diperbaiki. Reaksi tajam di Nasdaq 100, yang kehilangan lebih dari 1.300 poin setelah mendekati puncak terbaru, mencerminkan betapa sensitifnya eksposur pertumbuhan dan teknologi terhadap risiko makro. Ketika tarif kembali menjadi berita utama, seperti yang terjadi dengan rencana China memberlakukan bea masuk 84% untuk barang impor AS, respons yang terlihat bukanlah proporsional—tapi siklus penjualan berisiko yang berlebihan. Melihat aspek teknis, level dukungan kunci di S&P 500 antara 4.830 dan 4.850 kini menjadi semakin penting. Ini bukan sekadar angka di grafik—ini adalah level yang banyak diikuti di mana pelaku pasar yang lebih besar biasanya masuk, menambah likuiditas dan membantu memperlambat momentum penurunan. Jika level ini ditembus dengan konfirmasi penutupan, maka itu akan menunjukkan bahwa pasar yang lebih luas mulai menerima rentang valuasi yang lebih rendah. Sangat penting untuk memperhatikan VIX, yang belum pernah berada di atas 50 sejak kemunculan terburuk dari crash COVID-19. Untuk konteks, ukuran ini biasanya mencerminkan baik permintaan investor untuk perlindungan dan kecepatan pergerakan pasar yang diharapkan. Ketika meningkat seperti ini, artinya hedging ke bawah tidak lagi murah, dan ketidakpastian tentang arah pasar dalam waktu dekat sangat tinggi. Hasilnya? Lingkaran umpan balik, di mana aliran opsi memicu volatilitas, dan volatilitas mendorong lebih banyak perdagangan pengurangan risiko. Dari sudut pandang sentimen, optimisme di antara investor individu telah menurun menjadi hanya 21,8% menurut AAII. Itu angka rendah secara historis, terutama jika kita memisahkan periode yang tidak mengikuti krisis keuangan. Bagi kita, pesimisme semacam itu tidak berarti pembalikan otomatis, tetapi meningkatkan sensitivitas terhadap faktor penggerak ke atas—termasuk yang kecil sekalipun. Meskipun demikian, data menunjukkan terbatasnya potensi kenaikan kecuali angin makro berkurang. Metrik luas di berbagai indeks ekuitas masih menunjukkan kelemahan, sementara sektor utama tetap tertekan. Ini bukan sekadar koreksi dari puncak—ini terlihat lebih luas dan berkelanjutan. Bahkan jika pembeli muncul dalam beberapa hari mendatang, setiap lonjakan akan diperlakukan dengan hati-hati. Tidak sedang memperdebatkan puncak atau dasar, hanya mengamati aliran: volume pada hari penurunan telah melebihi volume pada hari hijau. Itu tidak terjadi pada tren yang sehat. Posisi perdagangan telah mulai mencerminkan kewaspadaan, terutama dalam strategi turunan yang terleverase. Kurva futures di baik ekuitas maupun volatilitas mulai menunjukkan ketidakteraturan—backwardation dalam struktur VIX, lebih banyak skew put dalam opsi S&P—dan ini jarang menjadi keadaan yang ramah bagi perdagangan arah. Ada ruang untuk pembalikan tajam, tetapi harus dilakukan dengan akurasi yang sangat tepat. Dengan kecepatan penjualan ini dan pendorong makro di baliknya—khususnya meningkatnya permusuhan perdagangan—kemungkinan besar peserta sistematis akan mengurangi eksposur sebelum mengevaluasi kembali. Tidak banyak insentif untuk menangkap “pisau jatuh” sementara gambaran fundamental semakin buruk setiap minggunya. Dengan tarif sebesar ini yang diperkenalkan di tengah siklus, harapan pendapatan bisa segera menghadapi tekanan, terutama di antara eksportir dan multinasional yang kompleks.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
