Pasangan EUR/USD telah stabil di sekitar 1.0960 setelah penurunan ke 1.0880, setelah mencapai puncak baru-baru ini di pertengahan 1.1100. Dolar AS menghadapi tantangan karena ekspektasi meningkat bahwa ekonomi AS mungkin mengalami resesi, yang dapat mendorong pemotongan suku bunga dari Federal Reserve. Kekhawatiran tentang meningkatnya ketegangan perdagangan antara AS dan UE membatasi sentimen positif terhadap Euro. Blok 27 negara dikenakan tarif impor sebesar 25% untuk baja, aluminium, dan mobil, sementara UE berencana merespons tarif AS dengan bea tambahan.

Indikator Ekonomi

Indikator ekonomi yang akan datang, seperti Produksi Industri Jerman dan data Neraca Perdagangan, akan dipantau dengan seksama. Perkembangan terkait perdagangan tetap menjadi faktor kritis dalam membentuk sentimen pasar dan mempengaruhi dinamika pasangan mata uang ini. Kami telah melihat EUR/USD menetap di dekat 1.0960, pulih dari penurunan singkat ke 1.0880 setelah tidak bisa mempertahankan lonjakan sebelumnya ke 1.1100. Kerugian Dolar AS terkait dengan spekulasi meningkat bahwa Federal Reserve mungkin mulai memotong suku bunga jika data yang akan datang mendukung pelemahan ekonomi. Dengan adanya pembicaraan tentang kontraksi di AS yang semakin keras, permintaan untuk Dolar melemah dalam anticipation kebijakan moneter yang lebih longgar. Powell dan rekan-rekannya menghadapi tekanan meningkat untuk merespons jika indikator utama terus menunjukkan tanda-tanda output yang lebih lemah. Pasar swap memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih tinggi dalam dua kuartal mendatang. Sebagai respons terhadap ini, kami telah melihat penyesuaian dalam harga di Eurodollar dan instrumen derivatif sensitif suku bunga lainnya. Penyesuaian harga ini sedikit mengalihkan posisi jangka pendek ke arah kekuatan Euro, meskipun dukungannya tetap hati-hati. Pada saat yang sama, minat bullish terhadap mata uang tunggal telah terhalang. Ancaman tarif dari seberang Atlantik berfungsi sebagai gesekan. Di Washington, ada gerakan untuk memberlakukan kembali atau memperpanjang bea atas ekspor Eropa seperti mobil dan logam. Tekanan tersebut tidak membantu pembeli Euro. Brussel telah menanggapi dengan meningkatkan tindakan balasan, meningkatkan potensi gesekan luas di kedua front perdagangan dan produksi.

Data Jerman dan Pengaruh Fed

Angka-angka yang akan datang dari Jerman—khususnya produksi industri dan neraca perdagangan—akan memberikan wawasan penting tentang bagaimana ekonomi Eropa yang bergantung pada ekspor berfungsi di tengah tekanan eksternal ini. Jika angka-angka tersebut tidak memenuhi ekspektasi, hal ini berpotensi merusak kepercayaan dan memperkecil perbedaan hasil kembali ke arah Dolar. Untuk saat ini, volatilitas implisit jangka pendek tetap rendah tetapi menunjukkan tanda-tanda meningkat menjelang data ini. Para pelaku pasar harus mempertimbangkan penyesuaian pada skew implisit, terutama di sekitar strike downside yang out-of-the-money. Setiap angka yang mengejutkan lemah dapat memperbarui permintaan Dolar, mengurangi kenaikan Euro baru-baru ini dan menghidupkan kembali jalur penurunan yang kami lihat lebih awal bulan ini. Jika data Jerman melebihi proyeksi, bersamaan dengan komunikasi dovish dari Fed, level resistensi di dekat 1.1000 mungkin kembali rentan. Akan bijaksana untuk mempertimbangkan spread kalender atau strategi penguatan konvexitas untuk tetap fleksibel. Mengamati reaksi kurva suku bunga terhadap hasil ekonomi kedua wilayah akan memberikan wawasan tambahan. Dalam jangka pendek, kami melihat bagaimana interaksi antara data dan ekspektasi kebijakan mempengaruhi struktur jangka waktu di EUR/USD vol, terutama untuk masa kedaluwarsa yang membatasi pertemuan bank sentral. Harga belum sepenuhnya disesuaikan dengan peristiwa risiko yang akan datang, dan kesenjangan tersebut dapat menciptakan jendela sempit untuk peluang permainan kurva.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.