Dolar Kanada telah menguat setelah pengumuman tarif Trump, karena dipastikan bahwa Kanada dan Meksiko dikecualikan dari tarif dasar 10%, memungkinkan barang-barang yang memenuhi syarat USMCA masuk ke AS tanpa tarif. Pengecualian ini berdampak positif bagi sebagian besar impor ke AS.
Tingkat pertukaran USD/CAD jatuh ke 1.4223, mencatat level terendahnya sejak 24 Februari. Kanada dan Meksiko saat ini menghadapi tarif 25% untuk fentanyl, tetapi ini tidak mempengaruhi barang-barang yang memenuhi syarat USMCA.
Selain itu, terdapat tarif 25% pada mobil jadi, sementara bagian-bagian mobil dikecualikan hingga awal Mei, menunjukkan ruang negosiasi antara negara-negara tersebut. Diskusi lebih lanjut mungkin akan dilakukan, sebagaimana dinyatakan oleh penasihat ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, mengenai blok perdagangan Amerika Utara. Perdana Menteri Kanada diperkirakan akan memberikan tanggapan segera.
Bagian awal menyoroti peningkatan nilai dolar Kanada berkat pengecualian tarif dari AS. Dengan Kanada dan Meksiko terbebas dari tarif 10% untuk barang yang memenuhi kriteria kesepakatan USMCA, perdagangan lintas batas—terutama dalam barang-barang yang diproduksi—mendapatkan bantalan yang berharga. Pengecualian ini memiliki efek langsung dan terukur. Setelah pengumuman dilakukan, tingkat USD/CAD turun di bawah 1.4230, yang menandai titik terlemah dolar AS dalam hampir dua minggu. Pada dasarnya, ini berarti bahwa dengan momentum saat ini, satu dolar AS sekarang dapat ditukar dengan lebih sedikit sen Kanada, yang mencerminkan perasaan positif terhadap ekonomi Kanada—setidaknya dalam jangka pendek.
Meskipun ada keringanan pada barang standar, Washington telah memberlakukan pajak yang lebih keras pada sektor tertentu—fentanyl adalah salah satu contohnya—dengan tarif yang berlaku sebesar 25%. Hukuman ini tidak menargetkan perdagangan yang sesuai, tetapi dapat mengganggu aliran di kategori yang berdekatan atau meningkatkan biaya di industri terkait. Juga perlu dicatat: sementara mobil jadi dari sumber asing dikenakan pajak dengan tingkat yang sama, bagian-bagian mobil menerima penangguhan jangka pendek hingga awal Mei. Tanggal kedaluwarsa ini membawa arti penting, karena menunjukkan adanya tekanan. Ini bisa digunakan untuk merundingkan ketentuan baru, memperketat rantai pasokan regional, atau mendorong perubahan pola produksi domestik sebelum komponen impor dikenakan pajak juga.
Hassett mengisyaratkan sesuatu yang lebih besar—perubahan dalam kerjasama perdagangan di antara ketiga mitra yang telah lama berdiri. Jika langkah-langkah yang lebih terintegrasi dibahas, ini akan memperluas ruang untuk penyesuaian kebijakan mendatang. Peserta pasar harus memperhatikan sinyal ini sebagai peringatan bahwa aturan saat ini tentang pengecualian dan tarif bersifat sementara dan mungkin tergantung pada manuver diplomatik yang sedang berlangsung.
Pedagang yang terpapar pada produk derivatif terkait pasangan CAD atau input yang berkaitan dengan otomotif kini menghadapi situasi yang lebih dipengaruhi oleh pesan politik daripada indikator ekonomi murni. Dengan pernyataan resmi dari Ottawa yang diharapkan segera, volatilitas mungkin dipicu bukan oleh tindakan konkret, tetapi oleh nada, frasa, atau apakah Perdana Menteri condong ke arah rekonsiliasi atau perlawanan.
Dalam periode seperti ini, taruhan jangka menengah membawa risiko tambahan kecuali dilindungi dengan baik. Aktivitas harus dianalisis berdasarkan tanggal kadaluarsa, terutama menjelang awal Mei, ketika status tarif untuk bagian-bagian impor akan berubah. Menjaga posisi yang terlalu berisiko atau terlalu jauh dapat mengekspos portofolio terhadap perubahan mendadak. Jika likuiditas menyusut setelah pernyataan kebijakan atau jika perwakilan perdagangan AS mengubah bahasa mengenai pengecualian, celah harga dan selip mungkin mempengaruhi lebih dari sekadar pasangan utama.
Kami juga memperhatikan tanda-tanda bahwa blok Amerika Utara dapat meresmikan komitmen perdagangan yang lebih luas. Jika itu berkembang, selisih antara negara-negara di Amerika Utara mungkin menyempit, dan volatilitas mata uang bisa menurun. Sampai saat itu, kami tetap berhati-hati. Pedagang spot dan futures seharusnya berfokus pada instrumen yang menawarkan fleksibilitas dan menghindari risiko berlebihan yang terkait dengan asumsi tentang konsistensi kebijakan.
Waktu tarif lebih penting daripada persentase utama. Jadi jika awal Mei mendekat tanpa kejelasan, atau jika pernyataan Ottawa memicu ekspektasi baru, volatilitas tersirat mungkin meningkat. Struktur call spread atau collar bisa lebih disukai dalam situasi ini, menawarkan penurunan terbatas dengan potensi naik terkontrol jika kekuatan CAD berlanjut. Hal yang sama berlaku untuk opsi ekspor otomotif, terutama di mana bagian-bagian masuk ke jalur perakitan di bawah kesepakatan penyediaan yang kompleks.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
