Akuisi Bank Sentral Dan Dampak Pasar
Bank sentral adalah pemegang emas terbesar, mengumpulkan 1.136 ton senilai sekitar 70 miliar dolar AS pada tahun 2022. Negara-negara seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan emas mereka untuk memperkuat perekonomian. Harga emas seringkali berlawanan arah dengan nilai dolar AS dan obligasi pemerintah. Dinamika pasar menunjukkan bahwa melemahnya dolar umumnya menghasilkan kenaikan harga emas. Faktor yang mempengaruhi harga emas termasuk kekhawatiran geopolitik dan suku bunga, di mana dolar yang kuat biasanya menekan harga, sementara dolar yang lebih lemah dapat meningkatkannya. Kenaikan terbaru dalam harga emas menjadi 446,89 MYR per gram, dari sebelumnya 445,44 MYR, mencerminkan reaksi terhadap kondisi yang lebih luas, bukan peristiwa domestik yang mendesak. Karena pergerakan ini tidak terjadi dalam kekosongan, para pedagang perlu memperhatikan tekanan-tekanan yang mendasari.Pemosisian Institusional Dan Prospek Volatilitas
Kami telah melihat minat yang terus berlanjut dari bank sentral, terutama di Asia, di mana negara-negara seperti Tiongkok dan India telah meningkatkan akuisisi emas. Pada tahun 2022 saja, permintaan institusi mencapai lebih dari seribu ton. Skala ini menunjukkan kesabaran strategis, bukan spekulasi jangka pendek. Pergerakan ini menunjukkan bahwa institusi melindungi diri mereka terhadap volatilitas mata uang atau ketidakpastian yang lebih luas — sesuatu yang harus dipertimbangkan dengan hati-hati oleh peserta pasar swasta. Apa yang lebih menonjol saat ini adalah korelasi dengan dolar AS. Logikanya sederhana: ketika dolar melemah, emas menjadi relatif lebih menarik dalam mata uang lain, yang secara alami meningkatkan harganya. Sebaliknya, ketika dolar menguat, emas sering mengalami penurunan. Kita juga tidak boleh melupakan bahwa obligasi pemerintah juga berperan dalam hal ini, karena meningkatnya imbal hasil dapat mengurangi kepemilikan emas, yang tidak memberikan imbal hasil. Saat ini, pelemahan terkini dolar telah memberi emas sedikit keuntungan. Namun, itu tidak berarti harga akan terus naik tanpa henti. Yang penting adalah prospek yang lebih luas untuk pergerakan suku bunga, terutama dari Federal Reserve — tetapi juga mencerminkan ekspektasi di tempat lain. Bagi mereka yang berada di pasar derivatif, sinyal-sinyal ini tidak bisa diabaikan. Kenaikan kecil dalam harga per tola menjadi 5.212,46 MYR mencerminkan bukan lonjakan spekulatif tetapi lebih sebagai penyesuaian. Strategi yang sangat bergantung pada stabilitas harga mungkin perlu disesuaikan, terutama dalam pengaturan opsi yang sensitif terhadap volatilitas. Kita juga harus mempertimbangkan bahwa sentimen risiko secara global tidak membaik di semua bidang. Dalam siklus sebelumnya, ketegangan geopolitik — baik di Eropa Timur atau Timur Tengah — telah mendorong permintaan terhadap emas. Ini bukan hanya tentang keamanan; ini tentang diversifikasi ketika mata uang atau ekuitas bergetar. Periode ini sering kali tidak mengumumkan diri mereka dengan jelas, jadi kita lebih baik menyiapkan skenario seputar perubahan volatilitas yang diimplikasikan daripada bereaksi terhadap pergerakan saat ini. Sebagai catatan, sementara emas tidak menghasilkan pendapatan, selama periode imbal hasil riil negatif, emas menjadi lebih kompetitif. Ini seharusnya memiliki implikasi untuk bagaimana spread dihargai dalam posisi derivatif jangka panjang. Para pedagang tidak dapat memperlakukan pergerakan harga fisik sebagai terpisah dari urutan sinyal makro. Mengamati aset yang dihargai dalam dolar saat ini menjadi bagian penting dari meramalkan potensi harga jangka pendek. Tanpa kejelasan tentang jalur suku bunga, kita kemungkinan akan melihat lebih banyak langkah bergetar naik atau turun dalam harga emas. Ini mungkin belum mengubah kurva nilai jangka panjang, tetapi menciptakan cukup kebisingan untuk dipasarkan dalam opsi mingguan atau posisi berleverase yang berputar di sekitar keunggulan statistik. Kami telah mencatat peningkatan aktivitas lindung nilai dalam kontrak emas forward, mencerminkan arus hati-hati daripada keyakinan. Para pedagang volatilitas tidak boleh kehilangan fokus pada keterlibatan pemain institusi yang membentuk aliran order di luar reaksi spot. Perubahan harga Troy Ounce menjadi 13.900,34 MYR adalah gema kecil dari tema yang lebih luas: pergerakan terukur yang didukung oleh akumulasi hati-hati, bukan kepanikan ritel.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
