Mary Daly menunjukkan bahwa dua penurunan suku bunga pada tahun 2025 tetap menjadi harapan yang mungkin. Dia mempertahankan posisinya sejak tahun lalu dan menyarankan pendekatan hati-hati terhadap kebijakan moneter.
Daly menekankan pentingnya memberikan waktu bagi industri untuk menyesuaikan diri dengan tarif. Kebijakan saat ini tampaknya stabil, dan dia mendukung kesabaran karena informasi yang tersedia tidak cukup untuk mengubah pandangannya. Dia mencatat tren optimisme hati-hati yang diungkapkan oleh bisnis dalam diskusi terbaru.
Pernyataan Daly mencerminkan kontinuitas daripada perubahan. Referensinya tentang dua potensi penurunan pada tahun 2025 menunjukkan bahwa tidak ada penyesuaian mendadak yang mungkin terjadi dalam waktu dekat, dan kita harus berhati-hati untuk tidak menginterpretasikan dengan berlebihan indikator jangka pendek. Komentar dia tidak dipengaruhi oleh tekanan pasar saat ini, tetapi lebih pada tujuan jangka panjang untuk menstabilkan ekspektasi tanpa langkah-langkah yang mendahului.
Memberikan sektor waktu untuk menyerap dampak tarif menekankan pandangan bahwa kebijakan suku bunga tidak boleh melangkah lebih cepat daripada kapasitas ekonomi untuk menyerap. Dengan melakukan ini, dia secara tidak langsung memperingatkan agar tidak membuat asumsi berdasarkan perubahan harga atau penyesuaian rantai pasokan yang terisolasi. Untuk aktivitas perdagangan yang terkait dengan futures suku bunga, ini berarti kontrak masa depan tidak mungkin menerima pemicu mendadak yang merubah pandangan jangka menengah.
Pengamatan dia tentang optimisme hati-hati di kalangan perusahaan bukanlah perubahan besar, tetapi lebih merupakan pergeseran kecil dalam indikator sentimen. Ini menunjukkan perbaikan kecil, tetapi tidak cukup untuk menganggap adanya perubahan arah yang mendadak. Bisnis mungkin melihat sedikit kendala, tetapi sentimen ini perlu diperkuat oleh data yang lebih luas seperti peningkatan penggajian atau moderasi inflasi inti sebelum adanya perubahan kebijakan dapat didukung dengan percaya diri.
Kami mencatat bahwa pengambilan keputusan masih bergantung pada efek yang tertunda. Nada Daly jelas bahwa responsif tidak ada dalam rencana, dan beban buktinya terletak pada data yang masuk daripada berita utama. Dalam pemodelan suku bunga ke depan, ini menunjukkan volatilitas rendah di sekitar swap jangka menengah dan lingkungan di mana kurva hasil yang diimplikasikan tetap terkompresi.
Untuk opsi jangka pendek, kemungkinan pergerakan yang meningkat menyempit kecuali ada sesuatu yang luar biasa dari tren data saat ini. Referensinya tentang “informasi yang tidak mencukupi” menunjukkan ambang batas yang belum dilalui. Ini mengimplikasikan bahwa setiap penyimpangan dari skenario dasar saat ini harus dipimpin oleh penyimpangan statistik yang jelas—bukan komentar.
Seiring posisi dibangun berdasarkan jalur yang diharapkan, para trader mungkin melihat sikapnya yang stabil dan melihat peluang untuk menyesuaikan eksposur lebih ke paruh kedua kurva. Bahasanya tidak mengundang spekulasi tentang waktu dalam Q2 atau Q3, yang mungkin memberi tekanan pada struktur yang sangat melengkung dalam waktu dekat.
Kami juga dapat menyimpulkan bahwa volatilitas di antara instrumen yang terhubung dengan inflasi mungkin mereda jika jalur kebijakan tetap lambat untuk merespons. Ada ruang terbatas untuk reaksi suku bunga kecuali data konsumen benar-benar menyimpang secara berarti.
Semua hal dipertimbangkan, meskipun beberapa sentimen telah sedikit lebih optimis, komitmen dalam sistem keuangan inti tetap tidak berubah. Biaya modal saat ini tetap stabil, dan mereka yang memperdagangkan instrumen yang terkait dengan suku bunga semalam mungkin perlu mengelola harapan recalibrasi—bukan percepatan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
