Risiko ekonomi dari ketegangan perdagangan
Penurunan di tengah ketegangan perdagangan dapat mengarah pada kesulitan ekonomi yang berkepanjangan. Kepercayaan sering kali membutuhkan waktu untuk diperbaiki, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan dan keunggulan ekonomi AS. Pendekatan Trump yang berubah-ubah terhadap kesepakatan internasional dan tata kelola lebih luas telah menambah lapisan kekhawatiran ke struktur pasar yang lebih luas. Dari sudut pandang perdagangan, ini menciptakan kondisi yang reaktif dan sulit dinavigasi. Menurut Praefcke, perubahan ini tidak hanya bersifat teoretis—ini menyentuh rumah tangga, mungkin mengurangi keinginan untuk belanja konsumen. Ini terutama terasa ketika ekspektasi inflasi meningkat, karena pembeli mulai menahan diri, baik karena hati-hati atau kebutuhan. Dari sudut pandang kami, ini bukan hanya tentang konsumsi pribadi—pasar perumahan sangat sensitif di sini. Jika pelaku pasar mengharapkan suku bunga naik atau kemampuan membeli memburuk, aset terkait properti mungkin kesulitan menemukan pijakan yang stabil. Mereka yang sudah terpapar di sudut pasar ini harus waspada terhadap pengetatan likuiditas atau tekanan hipotek yang mulai masuk ke dalam fundamental perusahaan. Pasar saham yang terguncang oleh ketidakpastian politik bersamaan dengan hambatan perdagangan cenderung menunjukkan dampak di komoditas dan aset yang dianggap aman. Kami biasanya melihat siklus rotasi yang standar terjadi, dan tampaknya ini mungkin lagi—gerakan penghindaran risiko mendorong modal ke posisi yang kurang bergejolak. Yang penting bagi kami adalah bahwa pemulihan sentimen mungkin tertinggal jauh di belakang ketenangan dalam berita. Kesabaran akan diuji jika data tidak segera menunjukkan dukungan.Perubahan dalam posisi pasar
Selain itu, kekhawatiran tentang apakah AS dapat mempertahankan perannya sebagai pelaku utama secara global kini mulai merembes ke dalam ekspektasi suku bunga. Ini berpengaruh pada harga dalam pasar kredit dan kurva hasil jangka panjang. Penting untuk memperhatikan bagaimana dana berperilaku dalam beberapa minggu mendatang—apakah eksposur tetap tinggi di aset yang denominasi dolar, dan apakah lindung nilai meningkat dengan tiba-tiba. Salah satu cara kami mendekati ini adalah dengan bekerja berdasarkan volatilitas. Pasar opsi sudah mencerminkan batas waktu untuk perubahan kebijakan. Premi risiko kemungkinan akan tetap tinggi jika pelaku pasar terus berjuang untuk mengukur panduan ke depan—atau jika tidak ada panduan sama sekali. Secara arah, perilaku harga dalam perdagangan awal—terutama yang terkait dengan nama-nama yang sensitif terhadap suku bunga—akan memberikan petunjuk seberapa dalam kekhawatiran ini berakar. Jika metrik pasar tenaga kerja mulai melunakkan secara bersamaan, bagian-bagian tersebut cenderung cepat terhubung. Kami kemudian memperkirakan harga ke depan akan lebih defensif, dengan premi meningkat pada kontrak jangka pendek. Saat ini, tampaknya bijaksana untuk memperlakukan lingkungan data yang tidak menentu ini tidak hanya sebagai gangguan, tetapi sebagai pijakan potensial untuk perdagangan yang terukur dan terarah. Kesadaran terhadap kejutan kebijakan perlu diintegrasikan ke dalam penempatan, terutama karena perkembangan terus mempengaruhi sentimen sebelum terlihat dalam angka ekonomi. Meja perdagangan harus tetap responsif, terutama ketika gerakan tidak didorong langsung oleh titik data yang dapat kami model.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
