Pemicu Volatilitas Pasar yang Diharapkan
Volatilitas pasar diharapkan terus berlanjut, dengan VIX menunjukkan fluktuasi pasar yang substansial ke depan. Dengan ekuitas global terhimpit dari eskalasi tarif terbaru, kita sekarang melihat volatilitas menguasai pasar opsi dan berjangka dengan lebih ketat. Kurva berjangka S&P 500 telah mulai secara konsisten mencerminkan inversi yang lebih dalam, mencerminkan ketakutan dan ketidakpastian yang tinggi beberapa minggu ke depan. Volatilitas implisit dengan jatuh tempo pendek sedang dibeli dengan tajam, sementara kontrak jangka panjang tetap relatif datar, menunjukkan bahwa trader mengharapkan pergerakan pasar yang tiba-tiba ketimbang penurunan berkepanjangan. Karena langkah balasan dari ekonomi besar kini berdampak langsung pada biaya input produksi dan margin ekspor, perusahaan yang sangat bergantung pada rantai pasokan lintas negara menjadi yang paling terpengaruh. Kami telah memperhatikan lonjakan tajam dalam lindung nilai pada sektor industri dan semikonduktor, khususnya melalui penyebaran put dan struktur kalender—tanda jelas bahwa pemain institusional tidak mengharapkan kejelasan dalam waktu dekat. Harapan jalur suku bunga Powell telah bergeser. Dengan data menunjukkan keluaran pabrik yang lebih lemah, ditambah kelemahan konsumen dalam beberapa indikator belanja, penetapan dua pemotongan suku bunga berturut-turut dalam sembilan puluh hari ke depan tidak lagi diperlakukan sebagai skenario yang tidak biasa. Premi jangka jatuh seiring dengan imbal hasil, semakin mendorong peluang penurunan berkelanjutan di sektor ekuitas yang sensitif terhadap imbal hasil. Sementara itu, indikator luas pasar menunjukkan tanda-tanda kesengsaraan. Kami telah melacak penurunan berkelanjutan dalam rasio naik-turun untuk indeks utama, sinyal yang secara historis dapat diandalkan bahwa rata-rata saham berjuang lebih banyak daripada kerugian headline yang menunjukkan. Bagi trader posisi, terutama yang bekerja di opsi, ini bukan saat yang tepat untuk terlalu berat dalam taruhan arah tanpa perlindungan. Penyebaran dengan paparan downside yang terbatas—seperti risiko pembalikan dengan bias sedikit bullish—diharapkan di area di mana volatilitas terlalu mahal.Peningkatan Volume Opsi Cboe
Volume opsi Cboe meningkat lebih dari 30% dalam beberapa sesi terakhir, dengan aktivitas yang sangat tinggi dalam struktur perlindungan. Menariknya, volume lebih sering berkumpul pada jatuh tempo mingguan, menunjukkan trader tidak ingin mempertahankan risiko terbuka terlalu lama, mencerminkan kepercayaan diri yang sangat rendah dalam stabilitas pasar bahkan dalam basis satu minggu. Latar belakang saat ini menunjukkan kehati-hatian dalam ukuran dan durasi. Kami lebih banyak berputar ke dalam kisaran dan pelarian, mengingat kurangnya kelanjutan pada titik terendah sebelumnya yang ditembus. Setiap penurunan membawa pemulihan tajam, dipimpin bukan oleh perubahan fundamental tetapi oleh penutupan mekanis dan algoritma pembelian sistematis yang mulai aktif di sekitar level yang oversold. Selain itu, posisi di pasar swap menunjukkan spekulasi yang meningkat tentang volatilitas ketimbang bias arah. Ini menunjukkan bahwa dana besar bertaruh pada kekacauan ketimbang pergerakan jelas naik atau turun. Kondisi semacam itu memberi penghargaan kepada mereka yang selektif dan cepat, dan menghukum siapa saja yang terlalu berkomitmen terlalu dini. Pesan dari kurva volatilitas, pergeseran minat terbuka, dan penetapan risiko cukup langsung: pasar sangat sedikit mempercayai apa pun di luar lima hingga tujuh sesi perdagangan berikutnya.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
