Tantangan Dalam Negosiasi Perdagangan yang Berkelanjutan
Cuplikan ini mencerminkan ketidakpastian yang terus berlanjut dalam negosiasi perdagangan di Amerika Utara. Kurangnya konsesi terkait tarif menunjukkan bahwa tidak ada kemajuan yang langsung tercapai. Dengan menjaga sikap tegas terhadap kedaulatan dan pengelolaan pasokan, Carney mengirimkan pesan bahwa kebijakan domestik tertentu tidak akan diajukan untuk dibahas, meskipun ada tekanan ekonomi yang lebih luas. Dari sudut pandang kami, ini berarti tidak ada perubahan arah yang mungkin terjadi dalam waktu dekat, dan setiap perkembangan yang terkait dengan negosiasi ini akan tetap dibatasi oleh kepastian politik. Tanpa jalur yang jelas untuk diskusi trilateral, dan dengan Kanada lebih suka dialog Amerika Utara yang mencakup Meksiko, masuk akal untuk mengharapkan bahwa upaya untuk menghidupkan kembali pembicaraan yang lebih luas akan mengalami penundaan. Preferensi tersebut membuatnya lebih sulit untuk bergerak cepat dalam hal bilateral, meninggalkan sektor-sektor kunci—terutama yang terkait dengan pertanian dan logistik—dalam kondisi tertunda. Bagi pasar turunan, semacam kebuntuan ini menambah gesekan. Waktu menjadi lebih rumit, dan sinyal biasa menjadi kurang pasti. Kita harus memperlakukan hasil terkait tarif, dan apapun yang terkait dengan barang yang dikelola pasokannya, sebagai variabel dengan tingkat kepercayaan yang rendah. Itu berarti mengurangi keterpaparan pada instrumen jangka pendek yang bergantung pada perubahan dalam syarat perdagangan. Sebagai gantinya, ada keuntungan dalam mencari efek sekunder: penyesuaian dalam pergerakan pengiriman, cadangan mata uang yang ditetapkan dalam pasangan CAD, dan lonjakan volatilitas yang diimplikasikan yang terkait dengan tajuk kebijakan yang tidak teratur. Hal ini memberi petunjuk sebelum harga bergerak.Memanage Reaksi Pasar Secara Strategis
Apa yang ditekankan oleh Carney adalah kejelasan tentang hal-hal yang tidak bisa dinegosiasikan. Hal ini mempersempit rentang hasil yang mungkin. Dengan mengunci pengelolaan pasokan dari awal, dia secara efektif mempersempit koridor kerja kami. Ini mengurangi fluktuasi di akhir kontrak terkait—pikirkan penetapan harga impor yang terkait dengan produk susu dan derivatif yang terkait dengan transportasi lintas batas. Garis dasar menguat minggu ini. Mengenai hal yang terkait dengan USD-CAD, sebaran spot dan waktu penurunan volatilitas tetap stabil, meskipun ada kebisingan kebijakan. Ini memperkuat pandangan yang kami jalani: bukan pertemuan tetapi hasilnya yang memengaruhi biaya lindung nilai. Sampai ada sesuatu yang berubah dalam hal itu, posisi gamma panjang tampaknya akan cepat tergerus. Lebih baik menjaga premi dan tetap dekat dengan delta-netral, terutama jika posisi diperpanjang hingga akhir bulan. Dalam beberapa minggu ke depan, kita tidak bisa berharap arah tajam hanya dari garis kebijakan. Sebaliknya, kita harus mengawasi pernyataan tidak resmi oleh delegasi perdagangan, proposal draf awal yang bocor melalui saluran non-resmi, dan komentar anggota parlemen yang menghubungkan prinsip keadaan stabil pertanian dengan prioritas ekonomi yang lebih luas. Itu menawarkan kejadian yang dapat diperdagangkan, meskipun singkat.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
