Fokus utama hari ini adalah pada data inflasi Jerman, yang menjadi satu-satunya hal yang menarik perhatian. Data terbaru dari Prancis dan Spanyol tidak memenuhi ekspektasi, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan ECB berikutnya. Selain itu, laporan dari WSJ menunjukkan bahwa Trump mempertimbangkan untuk menerapkan tarif yang lebih luas dan lebih tinggi, berpotensi naik hingga 20%. Berita ini dapat berkontribusi pada sentimen pasar yang hati-hati menjelang acara 2 April.

Poin-poin Penting Penggerak Sentimen Pasar

Bagian sebelumnya menyoroti dua penggerak utama yang memengaruhi sentimen: data inflasi yang kurang mengesankan dari Prancis dan Spanyol, serta spekulasi baru tentang rencana tarif dari mantan pemimpin AS. Untuk zona euro, disinflasi di ekonomi besar menunjukkan ekspektasi pengetatan moneter yang lebih lunak. Dengan angka dari Jerman yang segera dirilis, pasar kemungkinan akan melihat kejutan negatif sebagai langkah lebih dekat menuju pemotongan suku bunga dari Bank Sentral Eropa—mungkin secepat pertemuan berikutnya. Bahwa inflasi Prancis dan Spanyol di bawah proyeksi menunjukkan tekanan permintaan domestik mungkin mereda lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Dari sudut pandang kami, ini mengalihkan perhatian pada bagaimana ECB akan merespons, karena pertumbuhan harga yang lebih rendah di seluruh blok melemahkan argumen untuk mempertahankan suku bunga tinggi. Angka Jerman yang akan datang dapat memastikan jalur yang lebih lembut ini atau mempertanyakannya. Namun, kecuali inflasi meningkat dengan signifikan di sana, imbal hasil obligasi tidak mungkin bergerak lebih tinggi secara berkelanjutan. Lagarde menghadapi keputusan kebijakan yang sulit, tetapi data inflasi regional yang lebih lemah mendukung sikap yang lebih dovish. Bagi kami, implikasinya adalah bahwa ekspektasi sekitar pertemuan Juni telah bergerak lebih mendekati kepastian untuk pemotongan 25 basis poin. Ini terus menghargai total tiga pemotongan serupa sepanjang sisa tahun ini. Setiap peny偏aran dapat memicu penyesuaian harga jangka pendek di aset berisiko dan suku bunga Eropa.

Kekhawatiran Tarif Menambah Ketidakpastian Pasar

Sementara itu, pasar terguncang di tengah minggu oleh berita dari Journal yang menyarankan rencana potensial Trump untuk meningkatkan tarif perdagangan hingga 20%, menghidupkan kembali kekhawatiran nada yang lebih proteksionis jika ia kembali ke kursi kepresidenan. Perkembangan ini terjadi tepat sebelum acara kampanye kunci pada 2 April, memberikan tingkat ketidakpastian dalam penetapan harga saham, terutama yang terkait dengan siklus perdagangan global. Meskipun bukan perubahan ekonomi yang langsung, ini menambah lapisan risiko geopolitik yang mungkin memengaruhi selera jangka pendek untuk nama-nama dengan beta yang lebih tinggi. Saat memasuki minggu depan, fokus harus tetap pada cetakan inflasi Eropa dan setiap komunikasi baru dari pejabat kebijakan. Dengan volatilitas yang masih cukup terjaga tetapi risiko penurunan dalam data meningkat, posisi di ruang opsi mungkin mulai cenderung menuju perlindungan yang lebih besar. Setiap taktik yang diambil sekarang harus mempertimbangkan sinyal makroekonomi dan kebisingan tambahan dari perkembangan politik AS. Trader harus bertindak lebih cepat daripada nanti untuk mencerminkan penyempitan dalam diferensial imbal hasil, terutama di bagian pendek kurva Eropa dan AS. Trader yang berposisi di sekitar suku bunga euro akan ingin mempersiapkan ekspektasi sebelum konsensus pasar sepenuhnya menyatu pada langkah ECB berikutnya. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.