Minggu ini sangat penting bagi pasar karena AS bersiap untuk mengumumkan rencana tarif timbal baliknya. Poin-poin penting data ekonomi akan dirilis, dimulai dengan CPI Jerman pada hari Senin.
Pada hari Selasa, RBA diperkirakan akan mempertahankan Suku Bunga Kas di 4,10%. CPI Zona Euro diperkirakan akan mencapai 2,3%, sementara PMI Manufaktur ISM AS diproyeksikan turun ke 49,5. Lowongan pekerjaan diperkirakan mencapai 7.632.000.
Hari Rabu akan menampilkan angka ADP AS sebesar 105.000 dan pengenalan tarif timbal balik, yang mungkin mempengaruhi pergerakan pasar.
Indikator pada hari Kamis termasuk perkiraan CPI Swiss sebesar 0,5%, sementara Klaim Pengangguran Awal diperkirakan mencapai 225.000. PMI Layanan ISM AS diperkirakan berada di angka 53,0.
Laporan Ketenagakerjaan Kanada pada hari Jumat diharapkan menunjukkan penambahan 12.000 pekerjaan, sementara NFP AS diperkirakan mencapai 140.000. Tingkat pengangguran diproyeksikan tetap stabil di 4,1%.
Di awal minggu, data inflasi dari Jerman akan berfungsi sebagai indikator untuk tren harga di Eropa yang lebih luas. Setiap penyimpangan dari tingkat yang diperkirakan dapat mengubah ekspektasi untuk langkah kebijakan di kemudian hari. Penting untuk memperhatikan bagaimana instrumen yang sensitif terhadap suku bunga merespons, terutama kontrak yang berakhir dalam dua kuartal mendatang.
Hari Selasa membawa fokus pada kebijakan moneter Australia. Tanpa perubahan yang diperkirakan, perhatian beralih ke pernyataan yang menyertai. Pernyataan ini cenderung mempengaruhi ekspektasi suku bunga di dalam negeri serta volatilitas antar mata uang, terutama terhadap dolar AS dan tolok ukur regional. Kami akan mengamati dengan cermat pergeseran dalam penetapan harga volatilitas berjangka pendek.
Ketika kita bergerak ke tengah minggu, data ISM Manufaktur AS dan lowongan pekerjaan memberikan gambaran real-time mengenai sentimen bisnis dan ketatnya pasar tenaga kerja. Jika angka ISM tidak sesuai harapan, tekanan pada imbal hasil AS mungkin meningkat, mempengaruhi perdagangan nilai relatif antara negara berdaulat AS dan Eropa. Penurunan lowongan pekerjaan dapat memperkuat tren ini, terutama jika kita tidak melihat kekuatan kompensasi dalam upah atau jam kerja di kemudian hari.
Kepala berita hari Rabu adalah pengumuman tarif yang ditunggu-tunggu. Meskipun retorika telah banyak dibahas sebelumnya, rincian akan menentukan cakupan dan tingkat respons pasar. Kita mungkin melihat volatilitas meningkat di sekitar rilis. Ini dapat menciptakan dislokasi jangka pendek yang bernilai untuk dimanfaatkan, terutama jika premi opsi melebar secara tidak proporsional terhadap risiko arah. Untuk pedagang jangka pendek, bijaksana untuk memiliki rencana skenario yang siap.
Angka ketenagakerjaan ADP, meskipun tidak selalu menjadi prediktor yang sempurna untuk angka resmi hari Jumat, memiliki kepentingan dalam kondisi saat ini di mana ketahanan pasar tenaga kerja sedang dievaluasi dengan hati-hati. Jika hasilnya di bawah perkiraan, kita mungkin melihat penetapan ulang instrumen terkait tenaga kerja, termasuk sektor yang terpapar sensitivitas upah di pasar volatilitas ekuitas.
Angka inflasi dari Swiss pada hari Kamis jarang mengguncang pasar yang lebih luas, tetapi mungkin menarik perhatian kali ini jika tantangan terhadap stabilitas pertumbuhan harga di Eropa Tengah muncul. Sementara itu, klaim pengangguran AS dan PMI layanan akan menguji narasi ekonomi yang mengalami pendaratan lembut. Jika layanan menunjukkan kekuatan sementara klaim pengangguran meningkat, kami mengharapkan beberapa perataan di bagian depan, mengingat meningkatnya ketidakpastian tentang barang tahan lama konsumen dan risiko kredit.
Pada saat kami mencapai hari Jumat, sebagian besar fokus akan pada data pasar tenaga kerja dari AS dan Kanada. Mengingat perdebatan terbaru seputar penundaan kebijakan dan daya tahan momentum ekonomi, NFP kemungkinan akan membawa risiko arah yang signifikan. Setiap kejutan—positif atau negatif—kemungkinan akan menggema di seluruh pasar berjangka suku bunga dengan jatuh tempo pendek dan kurva volatilitas FX. Penetapan harga pasar tidak agresif, jadi bahkan upside atau downside yang moderat dapat menawarkan asimetri yang baik, terutama dalam strategi bias arah atau pemangkasan gamma.
Tingkat pengangguran yang stabil kemungkinan akan mengonfirmasi penetapan harga pasar saat ini, tetapi setiap pergerakan naik—meskipun sedikit—dapat menekan ekspektasi untuk kuartal berikutnya, membuka ruang untuk penataan ulang di antara instrumen yang sensitif terhadap suku bunga.
Kami akan lebih memilih untuk bertindak daripada memprediksi. Ada cukup banyak informasi yang masuk untuk mengubah ekspektasi, dan menjadi gesit minggu ini bukanlah opsi—ini adalah hal yang mendasar.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
