Poin-poin penting

• VIX melonjak ke 39.284, menandakan volatilitas ekstrem saat S&P 500 memasuki pasar bearish dan futures merosot 4%.
• Hang Seng turun 13% dalam satu sesi—kerugian satu hari terburuk sejak 1997—sementara saham Taiwan jatuh hampir 10%.

Pasar global terguncang oleh perang dagang yang semakin meluas, menurunnya kepercayaan investor, dan kekosongan dukungan dari bank sentral. Saham di seluruh dunia terus merosot, dengan futures S&P 500 (SP500) turun 4% pada satu titik di hari Senin, menambah penurunan brutal dua hari yang telah menghapus lebih dari $5 triliun nilai pasar.

Indeks VIX naik ke 39.284 sebelum stabil di sekitar 34.794, menunjukkan tingkat volatilitas krisis yang tidak terlihat sejak Agustus. Pada grafik 15 menit, indeks volatilitas telah menembus batas resistensi jangka pendek, naik dari rendahnya 23.644 dalam waktu hanya 48 jam—sebuah sinyal mendalam bahwa para trader meninggalkan risiko di seluruh aset.

Tidak Ada Perubahan dari Gedung Putih atau Fed

Presiden Trump telah mengulangi pendiriannya, menyatakan, “Terkadang Anda harus mengambil obat untuk memperbaiki sesuatu,” setelah bermain golf akhir pekan lalu. Pernyataan ini muncul setelah pasar mengalami minggu terburuk sejak Maret 2020, tetapi Gedung Putih tidak menunjukkan niat untuk membalikkan kebijakan tarif yang berat yang kini merugikan ekonomi global.

Agenda tarif Trump telah memicu tindakan balasan 34% dari China dan mendorong pemimpin UE mempercepat tindakan balasan terhadap barang-barang AS senilai hingga $28 miliar—dari benang gigi hingga mesin industri.

Sementara itu, Ketua Federal Reserve Jerome Powell tetap tidak memberikan kepastian. Meskipun mengakui meningkatnya kecemasan di kalangan pelaku bisnis, Powell menyoroti risiko inflasi dari tarif dan tidak menunjukkan urgensi untuk memangkas suku bunga, meskipun pasar memperkirakan hingga lima pemangkasan untuk tahun ini. Hal ini membuat para trader ragu apakah salah satu cabang kepemimpinan AS akan bertindak untuk menghentikan kerugian ini.

Sektor Teknologi dan Bank AS Terancam

Peserta pasar yang berharap bahwa saham teknologi besar akan memberikan perlindungan dari badai telah kecewa. Para pemimpin teknologi “Tujuh Hebat”—yang dulunya menjadi favorit di portofolio global—sekarang telah memasuki pasar bearish mereka sendiri, hilang lebih dari 25% dari puncaknya di bulan Desember.

Ini terjadi di tengah peringatan dari ekonom seperti Ricardo Hausmann, yang menunjukkan bahwa meskipun AS memiliki defisit barang yang besar, mereka juga menikmati surplus layanan senilai $1 triliun. Ini termasuk platform digital, keuangan, dan kekayaan intelektual—sektor-sektor yang paling rentan terhadap tindakan balasan non-tarif. Pejabat Prancis, misalnya, sedang membahas pembekuan investasi dan tindakan regulasi terhadap perusahaan AS, yang jauh melampaui alat tarif tradisional.

Instrumen Baru Anti-Koersif dari UE memberikannya kekuatan untuk membatasi akses AS terhadap pengadaan publik, layanan keuangan, dan perlindungan IP—area yang didominasi oleh Teknologi Besar dan bank-bank besar Amerika.

Penjualan Global Memperdalam

Saham di pasar Asia mengalami kerugian historis pada hari Senin, karena kepanikan atas ketegangan perdagangan yang meningkat membuat trader menghindar. Pasar saham Taiwan jatuh 10%, menandai penurunan terbesar dalam satu hari yang tercatat, sementara Indeks Hang Seng Hong Kong terjun 13%, sebuah keruntuhan yang belum pernah terjadi sejak Krisis Keuangan Asia 1997. Kerugian meluas ke saham teknologi, dengan Indeks Teknologi Hang Seng turun 17%, penampilan terburuk dalam sejarah satu hari, meskipun ada upaya dari Dana Kekayaan Sovereign Huijin China untuk menstabilkan pasar melalui intervensi langsung.

Kemerosotan dramatis ini mencerminkan ketakutan yang meningkat akan perlambatan ekonomi global, terutama di daerah yang bergantung pada ekspor yang rentan terhadap gangguan tarif yang dipimpin AS. Penjualan ini menekankan betapa terkenalnya sektor teknologi dan manufaktur Asia terhadap risiko geopolitik dan sentimen investor, dengan pemulihan yang tidak mungkin tanpa perubahan kebijakan diplomatik atau moneter yang jelas.

Di sisi lain, imbal hasil Treasury sejenak naik, kemudian kembali turun seiring permintaan kembali, dengan imbal hasil 10 tahun turun ke 3.953%. Dolar AS menguat, terutama terhadap yuan China, saat modal mengalir menuju tempat yang dianggap aman.

Pasar minyak juga merosot. Minyak mentah WTI jatuh ke level terendah dalam empat tahun, sementara bahkan tempat aman tradisional seperti emas dan Bitcoin juga turun, menunjukkan likuidasi yang meluas untuk menutupi kerugian.

Analisis Teknikal

Grafik VIX mencerminkan lonjakan signifikan dalam volatilitas, melonjak dari 23.644 ke puncaknya 39.284 dalam beberapa sesi—indikator kuat meningkatnya ketakutan atau ketidakpastian pasar. Lonjakan ini sejalan dengan penurunan terbaru yang terlihat di SP500, menunjukkan sentimen menjauh dari risiko di seluruh pasar.

Gambar: VIX yang tinggi menandakan kehati-hatian yang meningkat secara keseluruhan, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Setelah kenaikan tajam, volatilitas mulai stabil dan sedikit menurun, dengan MACD melewati zona bearish dan harga turun di bawah rata-rata pergerakan jangka pendek. Namun, tetap berada pada tingkat yang tinggi, menunjukkan kehati-hatian yang tetap di kalangan trader.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.