Poin-poin Penting

• Imbal hasil obligasi 10 tahun AS naik menjadi 4,45%, lompatan mingguan terbesar dalam 24 tahun.
• Grafik USNote10Y menunjukkan penurunan ke 110,28, setelah mencapai puncak 111,27.
• Pasar global mundur saat trader meninggalkan aset AS untuk emas, franc Swiss, dan euro.

Penurunan di pasar obligasi AS semakin dalam pada hari Jumat, menutup minggu bersejarah di mana imbal hasil 10 tahun melonjak 45 basis poin menjadi 4,45%, kenaikan mingguan ter tajam sejak 2001. Reaksi pasar obligasi yang ekstrem ini mencerminkan hilangnya kepercayaan trader terhadap stabilitas keuangan AS, yang diperburuk oleh eskalasi tarif yang tidak terduga dari Gedung Putih dan meningkatnya kekhawatiran tentang resesi global yang dalam.

Pergerakan harga minggu ini tidak hanya dipicu oleh kekhawatiran inflasi. Sebaliknya, keluarnya investor dari obligasi AS tampaknya dipicu oleh kekhawatiran yang meningkat bahwa tensinya yang meningkat, posisi fiskal yang memburuk, dan dolar yang melemah dapat semua bertemu dalam krisis makro yang lebih luas. Michael Krautzberger, CIO Global untuk Obligasi di Allianz, mengatakan bahwa penjualan mungkin juga mencerminkan kekhawatiran bahwa resesi akan memperlihatkan outlook anggaran AS yang sudah tertekan.

Bahkan obligasi 30 tahun tidak luput, dengan imbal hasil melonjak menjadi 4,90%—menandai pergerakan mingguan terbesar sejak 1982, menurut data LSEG.

Federal Reserve, sementara itu, tampaknya enggan untuk segera melonggarkan kebijakan. Meskipun data CPI AS yang lemah menunjukkan penurunan yang tidak terduga pada bulan Maret, notulen FOMC menunjukkan kekhawatiran tentang dampak inflasi dari tarif baru, sehingga mempersulit pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Sikap ini semakin mengikis kepercayaan terhadap obligasi sebagai alat lindung nilai.

Trader Global Beralih

Permintaan aset aman telah berpindah tempat. Franc Swiss mencapai level tertinggi dalam 10 tahun, yen berada pada puncak enam bulan, dan emas melonjak menjadi $3.210/ons, mencetak rekor baru. Sementara itu, indeks dolar (USDX) merosot di bawah 100, kehilangan nilai secara keseluruhan dan menekankan pergeseran dari aset AS.

Pasar obligasi, yang dulunya dianggap sebagai tempat aman yang utama, sekarang berada di pusat penjualan global. Trader institusi diyakini sedang menyeimbangkan kembali dari utang AS, sementara dana terpengaruh menarik posisi untuk mengurangi risiko di portofolio mereka.

Pandangan Teknis dan Ramalan Hati-hati

Obligasi 10 Tahun AS menunjukkan tanda-tanda konsolidasi setelah gagal merebut kembali puncak terbaru di 111,27. Grafik menunjukkan tren penurunan yang bertahap dari puncak tersebut, dengan puncak yang lebih rendah dan lembah yang lebih rendah yang terbentuk secara konsisten hingga pagi 11 April. Harga mencapai level terendah sesi di 110,03, yang sesuai dengan level psikologis 110,00 dan memicu lonjakan kecil.

Gambar: Obligasi 10 Tahun berada dalam pola bertahan setelah menguji dukungan penting di 110,03, terlihat di aplikasi VT Markets

Histogram MACD telah berada dalam kondisi negatif sepanjang penurunan tetapi sekarang mendatar dengan potensi cross-over positif yang terbentuk—menunjukkan kehabisan tekanan jual dalam jangka pendek. Namun, harga tetap di bawah rata-rata bergerak 30 periode, dan upaya baru-baru ini untuk naik terhenti di dekat 110,33, menjaga nada umum tetap hati-hati.

Sebuah penembusan yang dikonfirmasi di atas zona 110,40–110,50 dapat menandakan pembelian yang baru, sementara kegagalan untuk bertahan di atas 110,03 akan mengekspos grafik terhadap kelemahan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.