Indeks utama saham AS mengakhiri hari perdagangan dengan penurunan hampir 2,5%. Dow Industrial Average berkurang 971,82 poin, setara dengan penurunan 2,46%, dan ditutup di 28.170,41. S&P 500 mengalami penurunan 124,50 poin, yang merupakan penurunan 2,36%, dan ditutup di 5.158,20. Sementara itu, Nasdaq Composite melihat pengurangan 41,55 poin, menandakan penurunan 2,55% dan ditutup di 15.870,90. Selain itu, indeks kecil-cap Russell 2000 turun 40,30 poin, mewakili penurunan 2,14%, dan ditutup di 1.840,32. Penurunan ini menunjukkan tren negatif di seluruh segmen utama pasar saham AS. Apa yang dikatakan bagian ini cukup jelas: semua indeks saham utama di Amerika Serikat ditutup lebih rendah, dan bukan dengan selisih kecil. Penurunan seperti ini jarang terjadi tanpa alasan. Dow Jones, Nasdaq, S&P 500 – bahkan Russell 2000, yang mencakup lebih banyak perusahaan kecil – semua turun tajam. Penurunan di atas 2% pada salah satu dari mereka sudah cukup menarik perhatian, tetapi ketika mereka jatuh secara bersamaan, kita dapat berasumsi ada banyak ketakutan, kekecewaan, atau penyesuaian yang melanda para investor. Ketika indeks luas seperti ini mundur dengan keseragaman ini, kita tidak hanya melihat arah, tetapi juga konsistensi di seluruh sektor dan ukuran aset. Penjualan tidak terbatas pada teknologi atau keuangan atau kesehatan – tetapi lebih luas. Jenis perilaku pasar ini sering mencerminkan perubahan dalam harapan terkait faktor-faktor ekonomi yang lebih besar – terkadang suku bunga, terkadang laba, terkadang ketegangan geopolitik, terkadang semuanya. Bagi meja perdagangan yang melihat derivatif, pola ini menggambarkan satu gambaran yang jelas: volatilitas sedang dinilai ulang. Dan itu saja mengubah bagaimana opsi dinilai, bagaimana spread dibangun, dan bagaimana posisi jangka pendek harus dirancang. Pidato terakhir Powell, yang mendapat perhatian luas, sangat menekankan pesan bahwa meskipun inflasi telah mereda, hal itu tidak dilakukan secara merata atau cukup cepat untuk membenarkan perubahan cepat dalam pelonggaran moneter. Mengingat bagaimana pasar telah memperhitungkan setidaknya dua pemotongan tahun ini, kami menduga data terbaru – khususnya pengeluaran konsumen dan tekanan upah baru-baru ini – telah menantang beberapa harapan sebelumnya. Suku bunga berjangka beradaptasi dengan cepat berdasarkan hal ini, dan hampir setiap derivatif ekuitas mengikuti. Kami telah melalui cukup banyak siklus ini untuk mengetahui bagaimana VIX bereaksi terhadap tekanan arah, tetapi ini terasa lebih terukur ketimbang panik. Ada pengurangan risiko gamma yang jelas terjadi di bawah permukaan. Volatilitas yang diimplikasikan tidak melonjak secara sembarangan, tetapi malah disesuaikan ke atas di tempat-tempat tertentu, terutama saat siklus laba atau risiko peristiwa makro. Sacks di JP Morgan memperingatkan lebih awal minggu ini bahwa jika imbal hasil tetap kaku di level saat ini, kita akan melihat kompresi ganda pada nama-nama beta tinggi. Itu sudah terlihat berlangsung, terutama dalam sektor semikonduktor dan ritel diskresioner. Kita harus memperhitungkan itu saat memodelkan potensi paparan terhadap percepatan penurunan. Untuk pedagang yang menggunakan spread kalender, peningkatan IV di depan baru-baru ini membuat posisi jangka pendek lebih mahal untuk dipertahankan, terutama jika pasar terus bergerak seperti ini dalam beberapa sesi mendatang. Penyesuaian pada kaki netral delta mungkin perlu dilakukan lebih awal dan lebih sering daripada biasanya. Kami tidak akan menunggu konfirmasi tren – tape sudah menunjukkan arah yang jelas. Poin-poin penting: – Semua indeks saham utama AS turun hampir 2,5%. – Ketidakpastian pasar meningkat seiring penyesuaian suku bunga dan laba. – Pedagang derivatif perlu menyesuaikan strategi mereka sesuai dengan indikator pergerakan yang sudah terjadi. – Volatilitas diperkirakan tetap tinggi dalam jangka pendek seiring tekanan pasar. – Posisikan diri mengikuti kondisi pasar, bukan menunggu titik terendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.