USD/CHF bergerak sekitar 0.8150 setelah tiga sesi penurunan berturut-turut, tetap dekat dengan angka 0.8099, terendah sejak September 2011. Hal ini terjadi di tengah ketidakpastian yang terus berlangsung mengenai kebijakan perdagangan AS, meskipun ada pengecualian sementara untuk produk teknologi kunci dari tarif impor China.
Aliran investasi aman terus mendukung Franc Swiss karena ketidakpastian pasar yang sedang berlangsung. Namun, daya tarik Franc dapat menurun jika sentimen risiko global membaik, terutama setelah komentar terbaru dari Trump tentang kemungkinan pelonggaran tarif kendaraan yang diusulkan.
Pasangan USD/CHF dapat melihat tekanan penurunan yang terbatas karena Dolar AS berusaha untuk stabil di tengah kekhawatiran stagflasi. Pada hari Selasa, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan bahwa Federal Reserve masih perlu bekerja untuk mencapai target inflasi 2%.
Deutsche Bank memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, yang pertama diperkirakan untuk 2025, dengan pemotongan tambahan yang diharapkan pada Q1 2026. Franc Swiss tetap menjadi mata uang yang banyak diperdagangkan, didorong oleh stabilitas ekonomi Swiss, dan keputusan oleh Swiss National Bank, yang bertemu empat kali setahun untuk menetapkan kebijakan moneter. Ekonomi Swiss juga sangat bergantung pada kesehatan Zona Euro, yang mempengaruhi nilai Franc.
Apa yang kita lihat di sini adalah gambaran jelas tentang sentimen pasar yang condong pada kehati-hatian, dengan USD/CHF tertinggal dekat level terendah dalam lebih dari satu dekade. Kelemahan yang terus-menerus dalam pasangan ini—mengonsolidasikan sedikit di atas 0.8100—mengikuti tiga hari penurunan, dan tidak lain adalah refleksi dari kecemasan mendalam tentang dinamika perdagangan AS. Meskipun ada beberapa pelunakan dalam ancaman tarif, terutama pada barang-barang teknologi dari China, pengecualian ini memiliki dampak terbatas pada sentimen risiko yang lebih luas, mempertahankan permintaan untuk aset yang lebih aman.
Franc Swiss mendapatkan keuntungan dalam situasi seperti ini karena persepsi tersebut—itu dianggap sebagai aset aman ketika volatilitas meningkat. Namun, seseorang tidak boleh mengandalkan garis dukungan ini selalu bertahan kuat. Dengan Washington memberikan sinyal tentang kemungkinan pelonggaran pada langkah-langkah seperti tarif kendaraan, selera risiko mungkin kembali muncul. Jika risiko keluar dari sisi lapangan, meskipun sementara, itu mungkin menarik USD/CHF dari dekat level rendah jangka panjang.
Di sisi AS, masih ada tekanan yang tersembunyi. Apa yang dikatakan Bostic baru-baru ini cukup menunjukkan: Fed belum berada di tempat yang diinginkannya untuk mengendalikan inflasi. Dan itu relevan. Inflasi yang tetap di atas target berarti suku bunga bisa tetap tinggi lebih lama—atau setidaknya, itulah pesan yang disampaikan. Namun pasar melihat lebih jauh. Deutsche Bank, misalnya, memperkirakan pemotongan pertama tidak tahun ini tetapi pada bulan Desember, dan kemudian lebih banyak hingga awal 2026. Hal itu memberi tahu kita cukup banyak tentang sentimen seputar pertumbuhan dan stabilitas.
Kebijakan moneter Swiss tetap metodis, dengan keputusan hanya dibuat empat kali setiap tahun. Swiss National Bank bereaksi diam-diam, tetapi ketika melakukannya, volatilitas sering mengikuti. Apa yang lebih banyak mempengaruhi Franc adalah apa yang terjadi di Zona Euro. Ini bukan pasar yang terputus. Jika denyut nadi ekonomi di Jerman atau Prancis terhambat—katakanlah, karena data konsumen atau output industri yang lebih lemah—Franc cenderung menguat. Ini patut diperhatikan dengan cermat.
Pemantauan yang cermat terhadap pergeseran sentimen global, terutama yang terkait dengan indikator Eropa dan data inflasi AS, diperlukan. Jadwal tindakan suku bunga yang diharapkan kini telah ditarik jauh ke dalam 2025, meninggalkan ruang untuk penyesuaian gesit menjelang pemotongan resmi.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
