Harga Emas Menurun
Harga emas telah menurun dari rekor tertinggi $3,245 karena Dolar AS yang lebih kuat dan permintaan untuk lindung nilai yang berkurang. Rilis data ekonomi mendatang termasuk angka CPI dari berbagai negara dan penjualan ritel dari Amerika Serikat. Kekhawatiran mengenai potensi resesi telah mereda, dengan Wall Street mengalami kenaikan setelah penundaan tarif diumumkan. Namun, ketidakpastian mengenai ketegangan perdagangan yang berlangsung dengan China masih ada. Indeks Layanan yang tetap sedikit di bawah 50 mengindikasikan kontraksi ringan di sektor layanan Selandia Baru, saat perusahaan tampaknya menahan diri untuk berekspansi. Hal ini tidak mengejutkan di kawasan yang menghadapi tekanan biaya internal dan permintaan asing yang lemahnya. Pembacaan di bawah 50 tidak menunjukkan penarikan penuh, tetapi jelas mencerminkan keraguan di sektor tersebut. Bagi mereka yang terlibat dalam suku bunga dan indeks berjangka yang terkait dengan pertumbuhan regional, ini adalah sinyal awal untuk tetap waspada. Berpindah ke pasar valuta, AUD mengalami kenaikan moderat setelah sentimen meningkat berkat penundaan tarif AS yang menargetkan barang-barang China. Langkah ini kemungkinan memberi sedikit ruang bernapas bagi ekonomi yang bergantung pada ekspor, yang prospeknya tertekan akibat sengketa perdagangan yang berkepanjangan. Meskipun begitu, keuntungan Aussie tidak terlalu signifikan. Ambang 0.6300 tetap memberi nada hati-hati pada mata uang tersebut, terutama karena data domestik terus mengecewakan dan aktivitas China masih lesu. Bagi pedagang opsi FX, menjaga strategi yang memungkinkan kekuatan jangka pendek namun mempertahankan premi risiko di sisi panjang bisa menjadi langkah bijak. Kenaikan ini mungkin tidak bertahan jika tarif kembali menjadi perbincangan.Implikasi Pasar
Di tempat lain, pergerakan USD/JPY di atas 143.00 sejalan dengan pemulihan lebih luas dari Dolar AS. Memantul dari kelemahan sebelumnya, Dolar hijau mendapatkan manfaat dari pengevaluasian ulang mengenai waktu dan besaran penyesuaian kebijakan oleh Federal Reserve. Kenaikan pasangan ini biasanya mencerminkan perbedaan imbal hasil yang semakin melebar antara Jepang dan Amerika Serikat. Otoritas Jepang sebelumnya telah menyatakan ketidaknyamanan dengan pergerakan mata uang yang berlebihan, jadi penting untuk tetap waspada terhadap intervensi verbal. Lindung nilai terhadap volatilitas silang di sini mungkin memerlukan sedikit penyesuaian, mengingat seberapa reaktif pasangan berbasis JPY selama minggu-minggu yang sensitif terhadap kebijakan. Sementara itu, emas, yang sudah mencapai di atas $3,200 per ons lebih awal bulan ini, turun tajam. Dolar yang lebih kuat bersamaan dengan meredanya ketakutan akan penurunan global menghapus urgensi dari pelarian ke keselamatan sebelumnya. Kenaikan tersebut sangat agresif, sebagian didorong oleh lindung nilai geopolitik dan spekulasi, tetapi penurunan itu menunjukkan tidak semua orang terlibat secara penuh. Harga spot yang lebih rendah dan volatilitas implisit yang berkurang dapat mendorong beberapa restrukturisasi dalam derivatif logam mulia, terutama bagi mereka yang terpapar melalui spread kalender atau panggilan yang dilindungi delta. Data penjualan ritel dan inflasi AS akan mendominasi putaran tema makro berikutnya. Pola konsumsi di AS tetap penting, terutama dalam menilai apakah optimisme terbaru tentang pendaratan lembut bertahan. Moderasi terbaru dalam kekhawatiran resesi, terutama setelah pasar meningkat ketika ketegangan perdagangan mereda, adalah hal yang menggembirakan. Namun, pergeseran ini sering kali datang dengan keterlambatan dalam data yang mendasari. Kejutan inflasi, baik yang lebih tinggi maupun yang lebih rendah, kemungkinan akan membentuk kembali kurva ke depan dengan cepat. Kami memperhatikan pergerakan harga di sekitar spread swap dua tahun dan TIPS breakevens berjangka pendek, karena mereka akan memberikan petunjuk tentang perubahan dalam ekspektasi pemotongan suku bunga. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
