Dampak Jeda Tarif 90 Hari
Jangka waktu 90 hari ini dapat mengubah perencanaan sekitar tarif di masa depan, dengan beberapa berspekulasi bahwa tarif yang lebih tinggi mungkin tidak akan diterapkan. JNJ, bagaimanapun, tetap lebih rendah dari puncak sesi, diperdagangkan sekitar $148.00 setelah turun ke $141.50. Trump sebelumnya mengumumkan tarif untuk beberapa negara, namun sektor farmasi awalnya dikecualikan. Kemungkinan tarif setelah jeda di bulan Juli menimbulkan kekhawatiran tentang produksi asing yang terpengaruh oleh tarif baru. Selain itu, Trump meningkatkan tarif China dari 104% menjadi 125% sebagai respons terhadap penyesuaian kebijakan bea cukai China. Analis Bernstein, Courtney Breen, memperkirakan bahwa tarif yang ditunda dapat mengakibatkan tambahan $46 miliar dalam biaya impor untuk industri farmasi. Perkembangan ini menunjukkan pemulihan sementara bagi eksportir farmasi yang beroperasi di bawah tekanan politik. Pembekuan Trump selama 90 hari pada tarif timbal balik mengalihkan sebagian tekanan jangka pendek dari perusahaan farmasi yang terdaftar di AS, membantu investor menyesuaikan harapan setelah awal yang sulit di minggu ini. Selama periode singkat ini, para pelaku pasar mendapat ruang bernapas—meskipun belum menyelesaikan ancaman jangka panjang. Jeda ini memberikan kelegaan segera. Harga saham, yang merespons dengan cemas terhadap tanda-tanda kebijakan yang lebih ketat, rebound tajam setelah pengumuman. Lonjakan 10% pada NASDAQ Composite, bersama dengan kenaikan 7% pada Dow, menunjukkan bahwa investor telah mempertimbangkan skenario yang lebih buruk. Pasar melakukan reli besar, menegaskan betapa cemasnya mereka terhadap ketidakpastian kebijakan.Reaksi Pasar dan Spekulasi Masa Depan
Pemulihan yang ditandai dalam saham perusahaan seperti Johnson & Johnson dan Merck, meskipun belum mencapai puncak intraday penuh, menunjukkan kembalinya kepercayaan—meskipun hati-hati. Misalnya, gerakan harga dalam JNJ—rebound dari titik rendah mendekati $141.50 tetapi ragu di sekitar $148—menunjukkan ketidakpastian yang masih ada dan hanya sedikit memudar menghadapi perubahan kebijakan sementara. Apa yang ditawarkan saat ini adalah titik belok dalam strategi. Kita sekarang bekerja dalam jadwal ketat 90 hari—periode di mana asumsi tentang struktur biaya jangka panjang perlu tetap fleksibel. Tarif mungkin tidak diterapkan segera, tetapi ancaman yang tersirat dari perubahan di Juli terus membentuk harapan biaya di antara pemain institusi. Revisi tajam pada pajak impor China—dari 104% menjadi 125%—menambah kompleksitas, karena langkah mendadak ini dapat mendistorsi biaya pengadaan bagi raksasa farmasi yang berbasis di AS yang bergantung pada komponen yang diproduksi di China. Di sini, penting untuk mengidentifikasi rantai pasokan yang paling terpapar, lalu menilai seberapa cepat perusahaan ini dapat memutar strategi pengadaan tanpa mengganggu jadwal produksi. Penghitungan Breen, bahwa tarif yang ditunda dapat diterjemahkan menjadi tambahan $46 miliar dalam pengeluaran di seluruh sektor, tidak boleh dilihat secara terpisah. Biaya impor jarang meningkat secara merata—beberapa perusahaan terlindungi oleh kontrak jangka panjang, lainnya telah mulai mendiversifikasi pemasok, yang secara bertahap mengurangi paparan. Namun, angka ini memberikan gambaran tentang apa yang bisa terjadi jika jeda berakhir tanpa kompromi. Itu juga memaksa penilaian ulang terhadap leverage di sekitar pengadaan global. Jika Juli tiba tanpa kemajuan, perusahaan yang sangat bergantung pada bahan aktif farmasi dari luar negeri akan merasakan stres biaya lebih awal. Pembuat pasar dan meja opsi harus memetakan skenario risiko terkait di mana bea baru akan diterapkan, kemungkinan menghasilkan lonjakan volatilitas dalam implikasi opsi di indeks kesehatan. Dengan demikian, posisi selama beberapa minggu ke depan perlu mengakui sifat sementara dari kelegaan ini. Jika Anda memiliki eksposur terhadap instrumen terkait farmasi yang terkait dengan indeks AS, stabilitas harga dalam jangka pendek tidak mengurangi ketidakpastian yang kini diwakili oleh bulan Juli. Buat akun VT Markets Anda yang nyata dan mulai berdagang sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
